TESR FRA запущен! Treehouse совместно с FalconX открывают новую эру деривативов на стейкинг Ethereum
FalconX запустила протокол форвардной процентной ставки на Ethereum (FRA).
Всемирно известный институциональный брокер цифровых активов FalconX объявил о запуске первого торгового рынка форвардных процентных соглашений (FRA) на Ethereum, основанных на эталонной ставке стейкинга Ethereum от Treehouse (TESR). Это первый случай, когда на крипторынке появляется деривативный инструмент, сопоставимый с традиционными финансовыми процентными рынками, что знаменует собой ключевой шаг цифровых активов к рынку фиксированного дохода.
TESR FRA, реализованный FalconX, позволяет участникам фиксировать процентные ставки, хеджировать риски и структурировать портфели, ориентируясь на TESR (эталонная ставка стейкинга Ethereum, разработанная Treehouse специально для рынка цифровых активов). Это не только помогает инвесторам стабилизировать будущий доход от стейкинга, но и предоставляет институциональным игрокам более эффективные инструменты управления рисками, повышая эффективность использования капитала.
В настоящее время в проекте уже участвуют или выразили интерес к торговле такие известные институциональные инвесторы и хедж-фонды, как Algoquant, August Digital, Edge Capital, Monarq, Gallet Capital, LeadBlock Partners, BitPanda, MEV Capital, Mirana, Moonvault, RockawayX, Wave Digital Assets и JPEG Trading. Это не только подчеркивает растущий спрос институтов на деривативы, связанные со ставками стейкинга, но и знаменует собой важную веху в интеграции процентных инструментов из традиционных финансов в крипторынок.
Что такое FRA (форвардное процентное соглашение)?
FRA — это распространённый в традиционных финансовых рынках процентный дериватив, используемый для предварительной фиксации процентной ставки на определённый будущий период с целью хеджирования или инвестиционных операций.
Например, вы сегодня заключаете с контрагентом TESR FRA, договариваясь, что «в течение 3 месяцев, начиная через 3 месяца, ваша ставка стейкинга ETH будет фиксированной на уровне 4,25%»:
- Если к моменту исполнения TESR > 4,25%: это означает, что реальная рыночная ставка выше, чем по контракту → сторона с «плавающей ставкой» выигрывает, так как получает более высокий рыночный доход; но вы, как сторона с «фиксированной ставкой», всё равно получаете гарантированные 4,25%, обеспечивая стабильный денежный поток.
- Если к моменту исполнения TESR < 4,25%: это означает, что реальная рыночная ставка ниже, чем по контракту → сторона с «фиксированной ставкой» зарабатывает, так как продолжает получать 4,25%, что выгоднее рынка.
Следует отметить, что расчёт по FRA не предполагает получение дохода от стейкинга по истечении срока, а осуществляется в начале контракта: разница в будущих ставках дисконтируется и выплачивается выигравшей стороне единовременно.
Роль Treehouse и TESR
Treehouse строит децентрализованный слой фиксированного дохода (Decentralized Fixed Income Layer), нацеленный на решение ключевых проблем DeFi: высокая волатильность доходности, непрозрачность ставок и отсутствие стандартизации. Основные продукты:
- tAssets: новое поколение ликвидных стейкинговых токенов с встроенными стратегиями доходности.
- DOR (децентрализованная ставка кредитования): механизм децентрализованного консенсуса по ставкам, предоставляющий надёжный источник процентных ставок для масштабирования рынка фиксированного дохода в DeFi.
TESR — первая эталонная ставка для DOR. TESR можно рассматривать как аналог LIBOR (Лондонская межбанковская ставка) или SOFR (обеспеченная ставка овернайт) в криптоиндустрии — это «безрисковая эталонная ставка», на которую ориентируется рынок.
Особенности TESR:
- Консенсусное формирование: агрегирует торговые данные и расчёты экспертной группы
- Высокая прозрачность: обновляется ежедневно, реально отражая доходность стейкинга Ethereum
- Высокая рыночная значимость: стала эталонным индикатором для первого торгуемого FRA на ETH стейкинг от FalconX
С запуском TESR FRA, DOR становится не просто рамочной системой данных, а постепенно превращается в основной эталон для ценообразования доходных продуктов и процентных деривативов, с перспективой широкого применения в DeFi-экосистеме.
Для более подробного знакомства с DOR можно ознакомиться с обзорной статьёй или официальной документацией.
Сценарии применения рынка TESR FRA
Благодаря инфраструктуре FalconX, рынок TESR FRA уже доступен для реальной торговли и обладает стандартизированной документацией и операционными процедурами, соответствующими традиционным рынкам. Для рынка цифровых активов это открывает новые возможности:
- Управление рисками: валидаторы ETH, стейкинговые сервисы или фонды могут использовать FRA для фиксации будущей доходности от стейкинга и минимизации неопределённости, связанной с колебаниями ставок.
- Торговля и стратегическое распределение: если инвестор ожидает роста ставок стейкинга ETH, он может занять длинную позицию через FRA; при ожидании снижения — короткую.
- Структурированные инвестиционные продукты: FRA может служить базовым компонентом для развития свопов по ставкам и других структурированных доходных протоколов на базе стандарта DOR.
С запуском TESR FRA рынок фиксированного дохода DeFi выходит на новый этап
TESR FRA, совместно запущенный FalconX и Treehouse, — это ключевой шаг по переносу традиционных процентных деривативов на блокчейн. Он не только предоставляет институциональным игрокам инструменты для хеджирования и управления доходностью, но и закладывает основу для рынка процентных деривативов в криптоиндустрии, делая доходность стейкинга ETH стандартизированной, торгуемой и масштабируемой.
В будущем, по мере развития системы DOR, мы увидим всё больше DeFi-деривативов и структурированных протоколов на базе эталонной ставки DOR, что позволит крипторынку построить инфраструктуру фиксированного дохода, сопоставимую или даже более эффективную, чем в традиционных финансах!
Если вы хотите следить за этим процессом, подписывайтесь на Treehouse X и активно участвуйте в экосистеме фиксированного дохода! Кроме того, если ваша организация заинтересована в торговле TESR FRA, свяжитесь с FalconX.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Индия планирует запуск цифровой валюты RBI, отвергая необеспеченные криптовалюты
Владелец NYSE поддержал Polymarket, сделав ставку в $2 миллиарда
Эмитент Trump memecoin планирует создать новую фирму по управлению цифровыми активами

Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее








