Департамент инвестиционного управления SEC заявил, что не будет рекомендовать меры принудительного исполнения в отношении зарегистрированных инвестиционных советников, использующих государственные трастовые компании в качестве кастодианов криптоактивов, при условии соблюдения советниками должной осмотрительности и защитных процедур. Эти разъяснения расширяют возможности квалифицированного хранения клиентских криптоактивов, одновременно требуя внедрения защитных процедур.
-
SEC подтверждает, что государственные трастовые компании могут выступать в роли кастодианов криптоактивов при условии соблюдения советниками определённых мер защиты.
-
Освобождение носит ограниченный характер и представляет собой неформальное заверение сотрудников до внесения официальных изменений в требования к хранению активов.
-
Регуляторные дебаты продолжаются: некоторые политики приветствуют этот шаг, в то время как другие призывают к формальному процессу rulemaking.
государственные трастовые компании, кастодиан криптоактивов — сотрудники SEC разрешают советникам использовать государственные трастовые компании в качестве кастодианов криптоактивов; изучите меры защиты и действуйте соответствующим образом.
государственные трастовые компании как кастодианы криптоактивов: Департамент инвестиционного управления SEC выпустил заверение о неприменении мер, заявив, что не будет рекомендовать меры принудительного исполнения, если зарегистрированные советники используют государственные трастовые компании для хранения криптоактивов, при условии соблюдения советниками требований по должной осмотрительности и мерам защиты, а также действий в наилучших интересах клиентов.
Что такое государственные трастовые компании как кастодианы криптоактивов?
Государственные трастовые компании как кастодианы криптоактивов — это учреждения, имеющие государственную лицензию, которым разрешено хранить и защищать приватные ключи цифровых активов и связанную инфраструктуру хранения для зарегистрированных советников и регулируемых фондов. Заверение сотрудников SEC позволяет советникам использовать эти организации при условии внедрения письменных процедур и проведения должной осмотрительности, ориентированной на интересы клиентов.
Как советники могут использовать государственные трастовые компании для хранения криптовалюты?
Советники могут полагаться на государственные трастовые компании, если после проведения должной осмотрительности они определяют, что использование такой организации соответствует наилучшим интересам клиентов. Сотрудники SEC ограничили рекомендации по мерам принудительного исполнения случаями, когда трастовая компания поддерживает меры защиты хранения, советник документирует контроль, а управляющие фондами соблюдают положения о хранении Закона об инвестиционных компаниях и Закона об инвестиционных советниках.
В письме Департамента это рассматривается как «промежуточный шаг к долгосрочной модернизации наших требований к хранению», по словам директора Департамента инвестиционного управления Брайана Дэйли. Сотрудники подчеркнули важность процедур, направленных на защиту криптоактивов, и критериев для контроля со стороны советников.
Юридическая фирма Simpson Thacher & Bartlett запросила у SEC заверения о возможности хранения криптоактивов государственными трастовыми компаниями. Источник: SEC Почему SEC выпустила это заверение о неприменении мер?
Освобождение сотрудников является ответом на запросы отрасли о разъяснении допустимых кастодианов для криптоактивов, снижая неопределённость для зарегистрированных советников и регулируемых фондов. Это сигнализирует о намерении расширить возможности хранения, пока SEC рассматривает формальные изменения правил в рамках своей регуляторной повестки.
Действующий законодательный режим требует, чтобы клиентские активы хранились у квалифицированных кастодианов. В письме сотрудников указывается, что вскоре будут предложены поправки к правилам для модернизации требований к хранению цифровых активов.
Кто поддерживает или выступает против изменений?
Сторонники отмечают, что разъяснения обеспечивают практическую определённость. Комиссар SEC Хестер Пирс заявила, что это положит конец «игре в угадайку» и может принести пользу клиентам советников и акционерам фондов. Рыночные аналитики и некоторые участники отрасли считают, что этот шаг расширит возможности хранения и поможет внедрению.
Критики, включая комиссара Каролину Креншоу, утверждают, что сотрудники не должны вносить изменения через письма о неприменении мер, и что необходим формальный процесс rulemaking с общественным обсуждением для сохранения законодательных гарантий и справедливости среди заявителей на получение национальных лицензий.
Публичная реакция включала комментарии аналитика Bloomberg ETF Джеймса Сейффарта и наблюдателей на социальных платформах (ранее Twitter). Сенатор штата Вайоминг Синтия Ламмис также выразила поддержку, отметив действия на уровне штата, начавшиеся в 2020 году.
Источник: Cynthia Lummis Часто задаваемые вопросы
Распространяется ли заверение SEC на токенизированные ценные бумаги?
Да. Сотрудники указали, что заверение распространяется на клиентские криптоактивы, находящиеся у зарегистрированных советников, и инвестиции регулируемых фондов в криптоактивы, подпадающие под положения о хранении, включая токенизированные ценные бумаги.
Приведёт ли это немедленно к появлению большего числа кастодианов?
Потенциально. Расширяя круг допустимых кастодианов, заверение может стимулировать государственные трастовые компании предлагать услуги по хранению. Участники рынка ожидают со временем увеличения числа квалифицированных кастодианов.
Ключевые выводы
- Освобождение на уровне сотрудников: Департамент инвестиционного управления SEC не будет рекомендовать меры принудительного исполнения, если советники используют государственные трастовые компании с надлежащими мерами защиты.
- Применяются условия: Советники должны документировать должную осмотрительность, контроль и то, что выбор кастодиана соответствует наилучшим интересам клиентов.
- Ожидается rulemaking: Заверение является промежуточным шагом, пока SEC рассматривает формальную модернизацию правил хранения через предлагаемые поправки.
Заключение
Это заверение сотрудников о неприменении мер разъясняет, что государственные трастовые компании могут выступать в роли кастодианов криптоактивов для зарегистрированных советников при наличии соответствующих мер защиты и документированного контроля. Этот шаг расширяет возможности хранения уже сейчас и закладывает основу для будущих официальных изменений правил; советникам следует пересмотреть свои политики и подготовиться к предстоящим регуляторным изменениям.
Дата публикации: 2025-10-07. Обновлено: 2025-10-07.
