Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптоРынкиТорговляФьючерсыEarnПлощадкаПодробнее
Судья указывает, что связанные с ApeCoin NFT могут не соответствовать критериям теста Хауи, поскольку иск инвесторов против Yuga Labs отклонён

Судья указывает, что связанные с ApeCoin NFT могут не соответствовать критериям теста Хауи, поскольку иск инвесторов против Yuga Labs отклонён

CoinotagCoinotag2025/10/04 04:18
Показать оригинал
Автор:Jocelyn Blake

  • Судья постановил, что NFT являются потребляемыми коллекционными предметами, а не инвестиционными контрактами

  • Судья Фернандо М. Ольгуин не обнаружил общего предприятия или явного обещания прибыли, связанного с продажами NFT Yuga.

  • Суд сослался на прецедент, согласно которому большинство цифровых активов не являются ценными бумагами, и отметил независимые комиссии и данные о торговле на публичных блокчейнах.

Иск против Yuga Labs отклонён: судья постановил, что BAYC NFT не являются ценными бумагами по тесту Хауи — ознакомьтесь с решением и его последствиями для покупателей и рынков NFT.

Каково решение по делу Yuga Labs?

Иск против Yuga Labs отклонён судьёй Фернандо М. Ольгуином, который пришёл к выводу, что истцы не смогли доказать, что Bored Ape Yacht Club (BAYC), ApeCoin (APE) и другие NFT Yuga являются ценными бумагами по тесту Хауи. Суд постановил, что покупатели приобретали потребляемые цифровые коллекционные предметы и членские привилегии, а не инвестиционные контракты, связанные с деятельностью Yuga.

Как суд применил тест Хауи к BAYC и ApeCoin?

Судья рассмотрел три критерия теста Хауи — вложение денег, общее предприятие и ожидание прибыли, создаваемой другими, — и пришёл к выводу, что истцы не доказали ни одного из них. В решении отмечается, что Yuga продвигала NFT как коллекционные предметы с членскими преимуществами и не давала покупателям явных обещаний прибыли.

Судья указывает, что связанные с ApeCoin NFT могут не соответствовать критериям теста Хауи, поскольку иск инвесторов против Yuga Labs отклонён image 0
Судья Ольгуин отклоняет иск инвесторов против Yuga Labs. Источник: Court Listener

Почему суд не обнаружил общего предприятия или ожидания прибыли?

Судья Ольгуин определил, что торговля NFT на публичных блокчейнах и структура транзакций не создают постоянных, зависимых финансовых отношений, необходимых для общего предприятия. Комиссии, выплачиваемые Yuga, рассматривались как независимые сборы, а дорожная карта и рекламные заявления не приравнивались к обязательным обещаниям прибыли.

Суд особо подчеркнул: «Заявления о внутренней или присущей продукту ценности не обязательно являются заявлениями о прибыли». Даже ссылки на прошлые цены или объёмы торгов были недостаточны для установления обоснованного ожидания прибыли по тесту Хауи.

Какие доказательства и прецеденты повлияли на решение?

В решении были приведены юридические прецеденты, согласно которым большинство цифровых активов не являются автоматически ценными бумагами, а также был рассмотрен конкретный контрактный и маркетинговый язык Yuga. Комментарии участников рынка и юристов отрасли — включая публичные сообщения отраслевых адвокатов — обсуждались как фактический контекст без изменения законодательного анализа суда.


Часто задаваемые вопросы

Применимы ли выводы суда ко всем NFT?

Решение относится к конкретным обстоятельствам дела Yuga Labs. Оно подчёркивает, что классификация зависит от условий договора, маркетинга, ожиданий покупателей и того, как токены функционируют на практике.

Какую роль сыграла дорожная карта проекта в решении суда?

Дорожная карта и прогнозные заявления были рассмотрены, но суд пришёл к выводу, что они не создают обязательных обещаний прибыли, связанных с деятельностью Yuga, и, следовательно, не удовлетворяют критерию ожидания прибыли по тесту Хауи.

Основные выводы

  • Юридический итог: федеральный судья отклонил претензии инвесторов о том, что BAYC и связанные с ними NFT являются ценными бумагами.
  • Применение теста Хауи: истцы не смогли доказать наличие общего предприятия или чёткого ожидания прибыли, создаваемой Yuga.
  • Влияние на рынок: решение подчёркивает, что классификация NFT зависит от фактов; создатели должны чётко формулировать маркетинг и ожидания покупателей.

Заключение

Отклонение иска против Yuga Labs проясняет, как федеральный суд применил тест Хауи к культовым NFT, подчёркивая, что маркетинг как потребляемых коллекционных предметов и отсутствие явных обещаний прибыли свидетельствуют против классификации как ценных бумаг. Участникам рынка следует документировать характеристики продукта и коммуникации, чтобы снизить регуляторную неопределённость. COINOTAG будет следить за дальнейшими событиями и связанными решениями.

На случай, если вы пропустили: CME Group может расширить торговлю криптовалютами до 24/7, включая Solana, в начале 2026 года при условии одобрения CFTC
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Отток 8,8 миллиардов долларов неизбежен: MSTR превращается в изгоя среди глобальных индексных фондов

Окончательный результат будет объявлен 15 января 2026 года, а рынок уже начал голосовать ногами.

深潮2025/11/22 11:59
Отток 8,8 миллиардов долларов неизбежен: MSTR превращается в изгоя среди глобальных индексных фондов

Усиление возможностей AI-аватаров: как TwinX создает иммерсивное взаимодействие и циркуляцию ценности?

1. Проблемы экономики создателей контента: платформы Web2 сталкиваются с такими вопросами, как непрозрачные алгоритмы, несправедливое распределение, неясные модели разделения доходов и высокие издержки на миграцию аудитории, что затрудняет для создателей контроль над собственными данными и заработком. 2. Интеграция AI и Web3: развитие технологий искусственного интеллекта, особенно AI Avatar, в сочетании с исследованиями экономики создателей в Web3, предоставило новые решения, направленные на разрушение контроля централизованных платформ.

BlockBeats2025/11/22 11:33
Усиление возможностей AI-аватаров: как TwinX создает иммерсивное взаимодействие и циркуляцию ценности?