Руководство SEC по хранению криптовалют вызвало споры среди комиссаров

Регулирование криптовалюты в Соединённых Штатах долгое время оставалось сложной задачей, однако недавние разъяснения со стороны SEC начинают вносить ясность в вопрос хранения криптоактивов. Департамент инвестиционного управления агентства выпустил письмо о невмешательстве, позволяющее зарегистрированным инвестиционным консультантам и регулируемым фондам хранить криптоактивы в определённых трастовых компаниях, учреждённых на уровне штата, без опасений применения мер принуждения. Некоторые комиссары, включая Hester Peirce, приветствовали этот шаг как позитивный, однако Caroline Crenshaw выразила серьёзную обеспокоенность его последствиями.

SEC даёт разъяснения по хранению криптоактивов

Письмо о невмешательстве проясняет, как действующие правила хранения активов в соответствии с Investment Advisers Act и Investment Company Act применяются к цифровым активам. До настоящего времени было неясно, могут ли трастовые компании, учреждённые на уровне штата, считаться «квалифицированными хранителями».

Теперь Департамент инвестиционного управления уточнил этот вопрос, заявив, что «не будет рекомендовать Комиссии принимать меры принуждения в соответствии с положениями о хранении против зарегистрированного консультанта или регулируемого фонда за то, что они рассматривают трастовую компанию штата как “банк” в отношении размещения и хранения криптоактивов и связанных с ними денежных средств и/или их эквивалентов». Эти разъяснения свидетельствуют о возможном изменении подхода SEC к хранителям цифровых активов.

Peirce считает письмо положительным шагом для хранения криптоактивов

Hester Peirce, комиссар, выступающая за более чёткие разъяснения в сфере криптовалют, охарактеризовала письмо как полезный шаг для консультантов и фондов, которые уже инвестируют или хотят инвестировать в криптоактивы. Она подчеркнула, что письмо не изменяет юридическое определение хранителей в соответствии с Advisers Act или 1940 Act. Вместо этого оно уточняет, что некоторые трастовые компании штата уже соответствуют стандартам для выполнения функций хранителей, если они работают в рамках регулирующих структур, обеспечивающих защиту инвесторов, сопоставимую с другими одобренными хранителями.

Peirce также отметила, что разъяснения принесут пользу инвесторам и акционерам фондов, снизив уровень неопределённости. Она предположила, что это может стать возможностью для пересмотра и обновления требований к хранению для зарегистрированных консультантов и фондов, перехода к более гибкому регулированию, основанному на принципах, с акцентом на защиту инвесторов, а не только на технические определения.

Crenshaw критикует письмо о невмешательстве и послабления по хранению

Демократический комиссар Caroline Crenshaw выступила против письма о невмешательстве, утверждая, что оно ослабляет действующие правила, позволяя появиться новому классу хранителей, которые не соответствуют текущим стандартам. Она заявила, что решение не имеет достаточной фактической и юридической поддержки и может подорвать предусмотренные законом меры по защите инвесторов.

Crenshaw также обратила внимание на вопросы справедливости и последовательности. Политика позволяет трастовым компаниям штата обходить полный процесс подачи заявок, требуемый для других учреждений Управлением контролёра денежного обращения (Office of the Comptroller of the Currency). Она утверждала, что это может подвергнуть инвесторов и рынки разным уровням защиты в разных штатах, назвав это «регуляторной рулеткой в 50 штатах», которая благоприятствует криптоиндустрии, но может поставить под угрозу безопасность инвесторов.

Единственное оправдание для предоставления послабления, по-видимому, заключается в ложном утверждении, что никакие другие субъекты не могут хранить криптоактивы в соответствии с нашими правилами. Но сегодняшнее послабление преждевременно: оно опережает нормотворчество Комиссии, подачу заявок на федеральные чартеры в OCC и интерес со стороны надёжных хранителей, которые уже работают в соответствующей нормативной среде.

Caroline Crenshaw

Письмо о невмешательстве было опубликовано на фоне того, как SEC под руководством Paul S. Atkins реализует более широкие усилия по модернизации надзора за цифровыми активами. В рамках Project Crypto агентство работает над обновлением своего подхода к цифровым активам и созданием более чёткой системы надзора. Одновременно законодатели США добиваются единой правовой базы, чтобы обеспечить большую ясность на рынке цифровых активов.