Почему Lighter может решить проблему PerpDEX у Ethereum

Lighter стремительно вырвался вперёд, обогнав крупных конкурентов и став ведущей app-chain на Ethereum, а также шестым по величине layer-2 по общему объёму заблокированных средств (TVL).

Этот быстрый рост делает Lighter настоящим лидером среди децентрализованных платформ для торговли бессрочными контрактами.

Впечатляющий дебют и быстрый рост Lighter DEX

DEX недавно ворвался в таблицу лидеров L2Beat, став шестым по величине Layer 2 по TVL. Также он стал ведущей app-chain на Ethereum в рекордные сроки.

Показатели Lighter DEX. Источник: L2Beat

Появившись как Hyperliquid с правами собственности уровня Ethereum, Lighter вновь разжёг дискуссию о том, сможет ли Ethereum наконец-то предоставить по-настоящему конкурентоспособную Perpetuals DEX (PerpDEX) без ущерба для безопасности или масштабируемости.

По словам Райана Адамса, основателя Bankless, дебют Lighter впечатляет. Адамс отметил сочетание отсутствия расходов на выпуск токенов, безопасности уровня Ethereum и бесконечной масштабируемости.

Впечатляющий дебют на L2Beat от @Lighter_xyz. Lighter — это биржа perps — Hyperliquid с правами собственности уровня Ethereum. Уже шестой по величине L2 по TVL и №1 appchain L2 на Ethereum. Преимущества: – Нет расходов на выпуск токенов – Безопасность уровня Ethereum – Бесконечная... pic.twitter.com/yVXOjhhS1Y

— RYAN SΞAN ADAMS – rsa.eth 🦄 (@RyanSAdams) October 8, 2025

Проект становится флагманом нового поколения app-chain на Ethereum. Они представляют собой индивидуальные zk-роллапы, которые сохраняют основные принципы Ethereum, одновременно масштабируя производительность до уровня специализированных экосистем, таких как Solana и Cosmos.

«Быть L1 — это баг, а не фича... L1 — это просто Ethereum L2 без каких-либо компонентов безопасности и проверяемости», — заявил Адамс, ссылаясь на основателя Lighter Владимира Новаковски.

Эта философия нашла отклик у максималистов Ethereum. Многие считают Lighter доказательством того, что последняя недостающая часть DeFi — нативная высокопроизводительная биржа деривативов — может существовать на Ethereum.

Рост капитала, рост доверия

За последнюю неделю Lighter LLP обогнал Hyperliquid HLP, согласно данным, которыми поделился аналитик Eugene Bulltime.

«LLP вырос на 150 миллионов долларов и превысил 400 миллионов долларов по TVL», — отметил он. «Некоторые LP Hyperliquid переводят свои USDC в Lighter по одной простой причине — доходность», — поделился аналитик.

Hyperliquid LLP против Lighter LLP. Источник: Bulltime на X

Тем временем доходность Lighter в восемь раз выше, чем у Hyperliquid (56% против 7%), при этом новые депозиты ограничены 25% для поддержания баланса. Даже с такими ограничениями эффективная доходность остаётся вдвое выше.

По словам аналитика, эта тенденция продолжится. Он прогнозирует, что LLP может достичь от 600 миллионов до 800 миллионов долларов в базовом сценарии.

Такие притоки свидетельствуют о том, что трейдеры пересматривают свою лояльность в пространстве PerpDEX. Это редкий признак возврата капитала на Ethereum после многих лет фрагментации между Layer-1.

На этом фоне мнение таково: хотя Ethereum является родиной всех DeFi-примитивов, ему не хватало хорошей PerpDEX. Тот, кто решит эту проблему, станет одним из крупнейших игроков во всём Web3.

«Lighter ближе всех к достижению этого», — отметил Юджин.

Предыдущие претенденты, такие как dYdX и Synthetix, столкнулись с проблемами масштабируемости или управления, что привело к их миграции с Ethereum.

Однако Lighter утверждает, что ему удалось найти решение с помощью индивидуальных zk-цепей и нового формата представления данных. Это позволяет ему работать как нативный zk L2 с прямой совместимостью с Ethereum.

Вопросы безопасности и прозрачности

Согласно обзору L2Beat, Lighter использует zk-доказательства, которые гарантируют, что валидаторы не могут одобрить недействительные выводы средств. Пользователи даже могут принудительно провести транзакции через Ethereum L1, что обеспечивает устойчивость к цензуре — важнейшее обновление для децентрализованных бирж.

Однако исследователь L2Beat Donnoh на X предупредил, что zk-программа проекта пока не является open source, а аутентификация Oracle нуждается в усилении. Команда пообещала решить оба вопроса в предстоящих обновлениях.

мы только что закончили обзор проекта, поэтому вот короткий тред по @Lighter_xyz 🧵 https://t.co/NmlA8jGMVi pic.twitter.com/9yHwt4sLqm

— donnoh.eth 💗 (@donnoh_eth) October 8, 2025

Тем временем стремительный рост Lighter отражает более широкую тенденцию, наблюдавшуюся с RLUSD от Ripple, когда именно Ethereum, а не исходная сеть, получил основную часть роста.

Точно так же, как рыночная капитализация RLUSD в 789 миллионов долларов подчеркнула притяжение Ethereum в сфере стейблкоинов, импульс Lighter может отражать его доминирование как основной расчетный слой DeFi.

Если ранние сигналы верны, Lighter может стать не просто ещё одним Hyperliquid. Это может быть долгожданный ответ Ethereum на проблему PerpDEX и проект, который превратит app-chain в следующий определяющий нарратив экосистемы.