От 200-недельной скользящей средней до соотношения рыночной капитализации: прогнозирование текущего пика Ethereum

Оригинальное название: Where might ETH Top?

Автор: Michael Nadeau, The DeFi Report

Перевод: Luffy, Foresight News

Tom Lee недавно на Корейской блокчейн-неделе заявил, что среднесрочная целевая цена Ethereum составляет 60 000 долларов, и отметил, что Ethereum находится в суперцикле, который продлится 10-15 лет.

Если его оценка верна, этот суперцикл будет развиваться волнообразно, охватывая несколько циклов с чередованием бычьих и медвежьих рынков.

В настоящее время мы находимся на бычьем рынке, но он не будет длиться вечно.

Если оглянуться назад, Ethereum в 2018 году упал на 94%, а в 2022 году — на 80%, поэтому есть основания полагать, что в будущем нас ждет еще одна значительная коррекция.

Сейчас мы не можем точно сказать, когда произойдет коррекция, но, отслеживая несколько ключевых индикаторов, мы можем ориентироваться на уровни, которых Ethereum достигал в прошлых циклах, чтобы спрогнозировать дальнейшее движение.

Анализ ключевых индикаторов и ценовые цели

200-недельная скользящая средняя

Источник данных: The DeFi Report

В настоящее время цена Ethereum на 92% выше своей 200-недельной скользящей средней (2400 долларов).

В цикле 2021 года, на пике рынка, цена Ethereum была на 492% выше 200-недельной скользящей средней.

Сценарный анализ:

· На 200% выше 200-недельной скользящей средней: цена Ethereum составляет 7300 долларов

· На 250% выше 200-недельной скользящей средней: цена Ethereum составляет 8500 долларов

· На 300% выше 200-недельной скользящей средней: цена Ethereum составляет 9800 долларов

· На 350% выше 200-недельной скользящей средней: цена Ethereum составляет 11 000 долларов

· На 400% выше 200-недельной скользящей средней: цена Ethereum составляет 12 200 долларов

Примечание: 200-недельная скользящая средняя — это динамический индикатор, но со временем мы постепенно заменяем данные о ценах Ethereum в диапазоне 3000-4000 долларов примерно четырехлетней давности. Поэтому к концу этого года ожидается, что колебания 200-недельной скользящей средней будут очень незначительными.

Соотношение цены Ethereum к реализованной цене

Источник данных: The DeFi Report, Glassnode

Реализованная цена может служить альтернативным индикатором базовой стоимости. С 1 января 2017 года среднее соотношение цены Ethereum к реализованной цене составляет 1,6. В настоящее время этот показатель равен 1,9.

В цикле 2017 года пиковое значение этого соотношения было 5; в цикле 2021 года в апреле — 3,5, в ноябре — 2,9.

Сценарный анализ (предполагая, что соотношение достигнет 2,9):

· Если реализованная цена составляет 3000 долларов: цена Ethereum — 8700 долларов

· Если реализованная цена составляет 3500 долларов: цена Ethereum — 10 200 долларов

· Если реализованная цена составляет 4000 долларов: цена Ethereum — 11 600 долларов

MVRV Z-значение

Источник данных: The DeFi Report, Glassnode

Z-значение используется для измерения того, насколько рыночная капитализация превышает или отстает от ончейн-базовой стоимости в «единицах волатильности». Чем выше Z-значение, тем выше перегретость рынка; отрицательное Z-значение указывает на недооцененность рынка.

С 1 января 2017 года среднее Z-значение для Ethereum составляет 0,99, что указывает на общий оптимизм рынка.

Текущее Z-значение — 1,66, что выше исторического среднего, но еще не указывает на перегретость.

В цикле 2021 года в апреле пиковое Z-значение было 6,5, в ноябре — 3,48.

Сценарный анализ:

· Если Z-значение составляет 2,21: цена Ethereum — 7000 долларов

· Если Z-значение составляет 2,77: цена Ethereum — 8000 долларов

· Если Z-значение составляет 3,33: цена Ethereum — 9000 долларов

· Если Z-значение составляет 3,9: цена Ethereum — 10 000 долларов

Примечание: предполагается, что к концу этого года реализованная цена вырастет на 22% (до 3000 долларов). Для справки: с апреля этого года реализованная цена уже выросла на 24%.

Соотношение рыночной капитализации Ethereum к Bitcoin

Источник данных: The DeFi Report

В настоящее время рыночная капитализация Ethereum составляет около 23,4% от рыночной капитализации Bitcoin.

В ноябре 2021 года рыночная капитализация Ethereum достигала 55,5% от рыночной капитализации Bitcoin.

Если цена Bitcoin достигнет 150 000 долларов (рост на 23% от текущих уровней), его рыночная капитализация составит 3 триллиона долларов.

Сценарный анализ:

· Если рыночная капитализация Ethereum составляет 35% от Bitcoin: общая капитализация Ethereum — 1,05 триллиона долларов, цена за монету — 8658 долларов

· Если рыночная капитализация Ethereum составляет 45% от Bitcoin: общая капитализация Ethereum — 1,35 триллиона долларов, цена за монету — 11 132 доллара

· Если рыночная капитализация Ethereum составляет 55% от Bitcoin: общая капитализация Ethereum — 1,64 триллиона долларов, цена за монету — 13 559 долларов

Ключевой вопрос заключается в том, будет ли у Bitcoin значительный рост? По сравнению с прошлым циклом, рост Ethereum относительно Bitcoin будет умеренным или взрывным?

Соотношение Ethereum к индексу Nasdaq

Источник данных: The DeFi Report

В мае и ноябре 2021 года пиковое соотношение Ethereum к индексу Nasdaq составляло соответственно 0,31 и 0,30.

В настоящее время это соотношение составляет 0,20, а текущий уровень индекса Nasdaq — 22 788 пунктов.

Если к концу этого года индекс Nasdaq вырастет на 5% (годовой рост составит 23%), его уровень достигнет 23 927 пунктов.

Сценарный анализ цены Ethereum:

· Если соотношение составляет 0,25: цена Ethereum — 5981 доллар

· Если соотношение составляет 0,30: цена Ethereum — 7178 долларов

· Если соотношение составляет 0,35: цена Ethereum — 8374 доллара

· Если соотношение составляет 0,40: цена Ethereum — 9570 долларов

Наш базовый сценарий: соотношение Ethereum к индексу Nasdaq продолжит расти в этом цикле, и в текущем цикле достигнет нового максимума (превысит 0,30).

Выводы

Наши основные предположения следующие:

· Цена Ethereum на 250% выше 200-недельной скользящей средней, что соответствует 8500 долларам;

· Реализованная цена достигает 3000 долларов, при соотношении цены к реализованной цене 2,9 цена Ethereum составляет 8700 долларов;

· Рыночная капитализация Ethereum достигает 35% от Bitcoin, при цене Bitcoin 150 000 долларов цена Ethereum составляет 8600 долларов;

· Соотношение Ethereum к индексу Nasdaq достигает нового максимума, при соотношении 0,35 цена Ethereum составляет 8300 долларов.

Если бычий рынок продолжится, цена Ethereum может превысить 10 000 долларов; если рынок станет медвежьим и рост Bitcoin будет ограничен, Ethereum также окажется под давлением.

Тем временем, по мере роста рыночного оптимизма, все чаще появляются обсуждения о «продлении цикла», что напоминает мне о популярном в 2021 году нарративе «суперцикла».

Как мы уже говорили ранее, базовое предположение остается прежним: в этом квартале Ethereum достигнет пика текущего цикла.