Мнение: USDe — это инвестиционный сертификат, а не стейблкоин; смещение маркетингового нарратива означает стремление к большему количеству сценариев использования.

11 октября, согласно сообщениям, соучредитель Conflux Forgiven высказал мнение относительно USDe от Ethena Labs, заявив, что USDe по сути является инвестиционным сертификатом, а не стейблкоином. Некоторые пользователи также отметили, что USDe — это продукт хедж-фонда (Hedge Fund Product), просто с механизмом rebase, благодаря которому NAV всегда может быть привязан к 1 доллару. "USDe — это стейблкоин" — это самое большое расхождение в маркетинговом позиционировании, и, конечно, это сделано намеренно, чтобы получить больше сценариев использования, например, для платежей, долларовых торговых пар или в качестве маржи. Но на самом деле USDe — это агрессивная инновация в области финансовых продуктов. Основатель Formula News Vida заявил, что причиной масштабной ликвидации позиций, возможно, стало "принудительное закрытие позиций арбитражеров USDe по циклическим займам", что привело к снижению способности USDe выступать в качестве залога на едином счете и вызвало дальнейшие ликвидации позиций маркет-мейкеров, использующих USDe в качестве маржи. Впоследствии Ethena опубликовала доказательство резервов в ответ на рыночные сомнения, заявив, что у USDe по-прежнему имеется около 66 миллионов долларов избыточного обеспечения.