Airdrop Meteora совпал с периодом затишья на рынке — возможно ли продолжение истории обогащения?

Называемая «темной лошадкой ликвидности Solana» старейшая DEX Meteora в этот четверг (23 октября) официально выпустит токен MET, что станет одним из самых заметных событий в экосистеме Solana в этом году.

Еще 10 октября MET уже появился на Hyperliquid рынке бессрочных контрактов, где стартовая оценка сразу взлетела до 1.8 миллиардов долларов. Несмотря на последующее «черное лебедь»-событие на крипторынке, оценка токена проявила значительную устойчивость, в настоящее время цена стабилизировалась около 1 доллара, а предрыночная капитализация колеблется на уровне 1 миллиарда долларов.

Возрождение из руин FTX: от Mercurial к Meteora

История Meteora началась в 2021 году. Тогда проект под названием Mercurial Finance провел первичное биржевое размещение (IEO) на FTX, выпустив токен MER. Однако крах FTX поставил проект в сложное положение: команда заявила, что «значительное количество токенов MER оказалось заблокировано на бирже», что сильно ударило по ликвидности.
В конце 2022 года проект объявил о смене названия на Meteora и в феврале следующего года провел снимок балансов всех держателей MER для определения распределения нового токена MET. Согласно заявлению команды, 20% общего объема MET будет распределено среди держателей MER в качестве компенсации, а доля ранних внутренних участников будет сокращена для усиления роли сообщества в управлении.

С момента перезапуска бренда Meteora быстро набрала обороты благодаря инновационному механизму динамического маркет-мейкера ликвидности (DLMM). Эта модель позволяет пулам ликвидности автоматически корректировать распределение средств в зависимости от рыночных колебаний, повышая эффективность использования капитала.
На данный момент общая сумма заблокированных средств (TVL) Meteora превысила 800 миллионов долларов, а ежемесячный торговый объем достиг 39.9 миллиардов долларов, что прочно закрепило проект в числе лидеров DeFi-протоколов Solana наряду с Jupiter, Drift и MarginFi, которые называют «четырьмя столпами» экосистемы.

«Без продажи токенов» и механизм распределения ликвидности

В отличие от большинства DeFi-проектов, Meteora четко заявила, что TGE пройдет без какой-либо продажи токенов (No Token Sale at Launch). Команда отмечает: «У Meteora нет акций компании, есть только токен MET», и обещает не продавать долю команды на этапе выпуска.

Одновременно Meteora внедрила новый механизм распределения под названием «распределитель ликвидности» (Liquidity Distributor), который заменяет традиционную модель airdrop.
Около 10% предложения в обращении будет выдано пользователям в виде позиций ликвидности (Liquidity Positions), а не единовременного airdrop. Получатели смогут внести распределенные токены в пулы, такие как MET-USDC, предоставляя ликвидность и зарабатывая комиссионные. Такой подход направлен на снижение давления продаж и стабилизацию ликвидности рынка на начальном этапе.

Согласно документации проекта, общее предложение MET составляет 1 миллиард токенов, из которых на airdrop для сообщества приходится 15%-25%, то есть примерно 150-250 миллионов токенов. В день TGE будет полностью разблокировано 48% токенов, что станет новым рекордом для DeFi на Solana.
Ряд исследовательских компаний предполагает, что начальная рыночная капитализация будет в диапазоне 100 миллионов – 150 миллионов долларов, а предрыночная FDV (полностью разводненная оценка) уже достигла 1.08 миллиардов долларов. По данным бессрочных контрактов Hyperliquid, ожидаемый ценовой диапазон MET составляет 1 – 1.5 доллара.

Оценка стоимости airdrop?

Категория Оценочная стоимость Основное описание Основной источник

Средняя стоимость на кошелек	$200 – $800	На основе данных Jito ($165M airdrop, около 10 000 пользователей, среднее ~$1,650) и Jupiter ($700M airdrop, около 955 000 кошельков, среднее ~$733), скорректировано для средних и малых LP и стейкеров JUP.	Jito & Jupiter исторические данные распределения, CryptoRank
Высокий кейс распределения	$1,000 – $1,500	При условии получения 800–1,000 MET, предрыночная цена $1.06–$1.30; активные LP и участники M3M3 могут попасть в этот диапазон.	Hyperliquid
Общий объем airdrop	$200M – $300M	Составляет 15%–25% общего предложения (150–250 миллионов MET); ожидается, что это будет второй по величине airdrop в Solana после JUP; зависит от 48% разблокировки и рыночных настроений.	CryptoRank, DropsTab,
Экстремальный кейс	$5,000 – $20,000+	Для крупных LP farmer (с балансом в десятки тысяч MET), требуется высокий балл или ранний вклад в экосистему	X (Twitter) данные сообщества

Оценки стоимости airdrop MET на рисунке выше основаны на данных рынка на 21 октября 2025 года и сравнении с историческими airdrop. Ключевые показатели включают:

• Диапазон цен бессрочных контрактов Hyperliquid ($1.06–$1.30, максимум $1.71 10 октября);

• Объявленная доля предложения (комьюнити airdrop 15%–25%, всего 1 миллиард MET);

• Исторические примеры airdrop в Solana: Jito (общий airdrop $165M, около 10 000 кошельков) и Jupiter (общий airdrop $700M, около 955 000 кошельков), средний доход на пользователя;

• Данные с ончейн-платформ (CryptoRank, DropsTab) и аналитика бирж (Binance, MEXC Blog) по FDV и доле в обращении.

Оценка производится в долларах США, с предположением предрыночной FDV в 1 миллиард долларов. Общая сумма airdrop $200M–$300M — это консервативная оценка, фактическая стоимость будет зависеть от ликвидности и давления продаж в первую неделю после TGE.

Споры

Несмотря на признание Meteora за технические и продуктовые инновации, развитие проекта сопровождалось постоянными спорами.
В апреле 2025 года окружной суд Нью-Йорка принял коллективный иск против мем-койна M3M3, обвиняя Meteora и ее основателей в инсайдерской манипуляции, скупке 95% предложения до листинга и продаже на пике, что привело к убыткам инвесторов на 69 миллионов долларов. Это событие Decrypt назвал «крупнейшим скандалом с мем-койнами в истории Solana», в который были вовлечены и венчурные фонды, такие как Kelsier Ventures.

Еще в феврале Meteora вновь оказалась в центре внимания из-за обвала токена LIBRA. Тогда LIBRA резко вырос и упал на фоне популярности президента Аргентины Javier Milei, а Meteora обвинили в поощрении нестабильных пулов ликвидности и содействии инсайдерской торговле. Впоследствии CEO Ben Chow объявил об уходе.

Хотя он отрицал любые манипуляции рынком, ончейн-данные показали, что команда LIBRA действительно вывела средства из пула Meteora перед обвалом, что вызвало панику на рынке.

Кроме того, крах раннего проекта AQUA Pool и перекос в распределении airdrop Meteora в пользу LP также вызвали критику структуры управления со стороны сообщества. Некоторые пользователи на X (бывший Twitter) обвинили airdrop MET в том, что он «достался крупным фармерам и внутренним аккаунтам», считая механизм несправедливым.

Резюме

Независимо от оценок, Meteora, вышедшая из последствий FTX, наконец-то подошла к своему ключевому моменту TGE. Хотя рыночные настроения уже не столь бурные, как на пике, ожидания и внимание сообщества к проекту не ослабевают. 23 октября успех MET будет определяться не только командой проекта, но и всей экосистемой Solana.

Автор: Bootly