7 ошибок, которые совершают новички при торговле на рынках прогнозов

Рынки прогнозов быстро превращаются в одно из самых интересных направлений в криптовалютной индустрии. Эти децентрализованные платформы позволяют пользователям торговать, основываясь на коллективных ожиданиях: от прогнозирования выборов и инфляции до прогнозирования запуска продуктов и регулирования криптовалют. 

Но, как и в любой новой форме торговли, обещание легкой прибыли привлекает множество новичков, которые не понимают, как на самом деле работают эти системы.

Несмотря на растущую популярность, значительная часть начинающих трейдеров попадает в те же самые ловушки, которых можно было бы избежать. 

Вот семь наиболее распространенных из них и способы их избежания.

Относитесь к рынкам прогнозов как к ставкам в казино

Многие начинающие трейдеры ошибочно принимают рынки прогнозов за разновидность онлайн-азартных игр — эмоциональную ставку, а не прогноз, основанный на данных. Проблема такого мышления в том, что оно превращает рациональную оценку вероятностей в игру на удачу.

Как сказал экономист Сэм Хэммонд отметил, в части для Работает в прогрессеРынки прогнозов остаются меньше, чем могли бы быть, потому что слишком много участников относятся к ним как к площадкам для ставок, а не как к серьёзным инструментам прогнозирования. Он отметил, что нехватка вкладчиков и информированных трейдеров «делает эти рынки на порядок меньше, чем рынки ставок на спорт», снижая их точность и зрелость.

Вывод? На рынках прогнозов каждая цена отражает подразумеваемую вероятность. Вы не играете на исходы, а оцениваете вероятность событий. Относясь к этому как к игре в казино, вы гарантируете, что будете играть против шансов, а не на их стороне.

Игнорирование ликвидности и глубины рынка

Основная проблема для новичков — недооценка важности ликвидности. В отличие от фондовых бирж, на рынках прогнозов могут быть небольшие объёмы торгов и широкие спреды между ценами спроса и предложения. Когда контрактом торгует всего несколько человек, даже небольшие ордера могут существенно повлиять на цены.

Низкая ликвидность может искажать истинные вероятности, создавая впечатление, что рынки более уверены в исходе, чем они есть на самом деле. Как отмечает Хаммонд, наблюдается многим рынкам прогнозов «не хватает ключевых характеристик, которые делают рынки привлекательными», включая глубокую ликвидность и разнообразное участие.

На таких платформах, как Полимаркет Например, популярные политические или макроэкономические события часто сопровождаются высоким объемом и узкими спредами, однако узкоспециализированные темы (например, «Превысит ли объем ETF на Ethereum объем Bitcoin к концу года?») могут торговаться вяло. 

Решение: перед входом проверяйте объём рынка, открытый интерес и ширину спреда. Низкая ликвидность не только увеличивает ваши издержки, но и может загнать вас в ловушку позиции, из которой невозможно легко выйти.

Неправильная интерпретация рыночных цен и вероятностей

Одна из самых распространённых ошибок новичков — непонимание того, как рынки прогнозов кодируют вероятности. Если контракт торгуется по цене $0.70, это не гарантирует 70%-ный шанс успеха — это подразумевает коллективный прогноз этой вероятности, который может быстро меняться.

Комплексный обзор ScienceDirect объясняет, что исторически рынки прогнозов «демонстрируют меньшие статистические ошибки, чем профессиональные прогнозисты и опросы», но эта точность зависит от обоснованной интерпретации.

Рассмотрим рыночную цену «победа Трампа на выборах 2024 года» в 0.40 доллара. Это не означает прибыль в 40 центов или 40%-ную уверенность навсегда. Это означает, что совокупная оценка — на данный момент — подразумевает 40%-ную вероятность. 

Трейдеры часто путают это с фиксированными коэффициентами, покупкой или продажей контрактов, не понимая, что цены — это динамические прогнозы, а не фиксированные ставки.

Учет рисков, связанных с проектированием платформы и контракта

Ещё одним серьёзным упущением является пренебрежение тем, как заключаются и заключаются контракты на рынке прогнозов. Весь рынок зависит от того, как решается вопрос. defiпроверено и уточнено. Нечетко сформулированный или двусмысленный договор может привести к спорам, отмене или полной недействительности.

Академические исследования из ArXiv указывает на повторяющиеся источники ошибок прогнозирования на рынках прогнозов, такие как «смещение маркет-мейкера» и «ошибка конвергенции», — обе из которых могут возникать, когда контракты или механизмы ценообразования плохо структурированы.

Этот риск усиливается на децентрализованных рынках криптовалют, где оракулы (внешние поставщики данных, определяющие результаты) могут давать сбои или подвергаться манипуляциям. 

В 2023 году несколько компаний с малой капитализацией DeFi платформы прогнозирования столкнулись с противоречиями, когда произошло неясное событие defiпривели к противоречивым выплатам.

Перед выходом на какой-либо рынок новым пользователям следует:

• Внимательно прочитайте полный вопрос о мероприятии.
• Проверьте, как будет решен вопрос (например, какой источник данных или официальный отчет будет использован).
• Понимание моделей доверия платформ — централизованных (Kalshi) и децентрализованных (Polymarket).

Игнорирование этих деталей может привести к потере средств, даже если ваш прогноз технически верен.

Неспособность справиться с предубеждениями и эмоциональной торговлей

Рынки прогнозов — это не просто битвы данных, это битвы человеческой психологии. Исследования показали, что участники часто следуют настроениям толпы или последним тенденциям, а не объективным рассуждениям.

Исследования Бенабу и Тироля обнаружили, что трейдеры рынка предсказаний часто следуют шаблону «выиграл-остался, проиграл-ушел», преследуя предыдущий успех или копируя популярные стратегии вместо того, чтобы логически обновлять убеждения.

В мире криптовалют это проявляется как стадное поведение: когда влиятельная фигура поддерживает какой-либо исход, трейдеры бросаются в бой, уводя цены от истинных вероятностей. 

Например, во время выборов в США в 2024 году объемы торгов на Polymarket резко возросли после появления вирусных сообщений, хотя фундаментальные показатели не изменились.

Чтобы избежать эмоциональной торговли, необходимо выработать несколько привычек:

• Установить заранееdefiустановленные пределы риска.
• Сосредоточьтесь на доказательствах, а не на шумихе.
• Диверсифицируйте события, а не концентрируйтесь на одном сюжете.

Умные трейдеры понимают, что их главный противник — не рынок, а их собственные предубеждения.

Игнорирование торговых издержек, комиссий и спредов

Ещё один тихий убийца прибыли — транзакционные издержки. Рынки прогнозов часто работают по принципу «нулевой суммы», а если добавить к этому комиссию платформы и спреды между ценами спроса и предложения, то они могут стать и отрицательными.

Как отметил Сэм Хаммонд в своей же книге Работает в прогрессе в своем эссе даже самые эффективные рынки прогнозов являются рынками с «отрицательной суммой после вычета комиссий», что означает, что большинство участников со временем теряют деньги, если только они не оказываются последовательно точнее других.

На таких платформах, как Калши , каждая сделка влечет за собой небольшую комиссию за транзакцию, в то время как децентрализованные альтернативы, такие как Полимаркет Добавьте к этому расходы на сетевой газ. Добавьте к этому потенциальное проскальзывание (разницу между ожидаемой и исполненной ценой), и ваша выигрышная сделка может оказаться едва прибыльной.

Новым пользователям следует ознакомиться с тарифами платформы и учесть все расходы перед началом торговли. Даже самый надежный прогноз может дать плохие результаты, если экономическая эффективность исполнения не в вашу пользу.

Предполагая, что рынки предсказаний — это пассивные инвестиции

Одно из самых распространённых заблуждений — рассматривать рынки прогнозов как пассивные долгосрочные инвестиции. Это не так. Каждый контракт имеет срок действия, привязанный к определённому событию, и после его завершения рынок закрывается.

В отличие от хранения Bitcoin или Ethereum, где вы можете «HODL»defiКонечно, рынки прогнозов требуют активного участия. Они краткосрочны, ориентированы на события и имеют нулевую сумму. 

Такой же Работает в прогрессе анализ показал, что эти рынки не могут вести себя как обычные финансовые инструменты из-за их структуры с отрицательной суммой — «чья-то прибыль обязательно означает чей-то убыток».

Это означает, что важны время и дисциплина. Нельзя просто открыть позицию и уйти. Отслеживание новостного потока, изменений вероятностей и настроений — часть процесса. Активное управление — понимание того, когда следует сокращать убытки или фиксировать прибыль, — ключ к выживанию.

Учитесь, прежде чем прыгать

Рынки прогнозов сочетают в себе аналитическую строгость финансов и коллективный разум толпы. Они — мощные инструменты для агрегации мнений и раскрытия истины, но требуют знаний, дисциплины и осторожности.