Ключевые выводы:
Волатильность и неопределенность в индустрии Big Tech, а также опасения по поводу политики ФРС оказали давление на рисковые активы, что привело к росту корреляции Bitcoin с Nasdaq до самого высокого уровня за последние месяцы.
Криптотрейдеры ожидают улучшения ликвидности на фоне роста фискального давления в США и продвижения Трампом стимулирующей повестки, ориентированной на тарифы.
Индекс Nasdaq, ориентированный на технологический сектор, в четверг испытал внутридневное падение на 4% несмотря на сильные финансовые результаты и прогнозы от производителя чипов Nvidia. Инвесторы выразили обеспокоенность резким ростом расходов в секторе искусственного интеллекта, и Bitcoin (BTC) последовал за ним, впервые с апреля упав ниже $86 000.
Несмотря на опасения инвесторов по поводу чрезмерных оценок на рынке, миллиардер-инвестор Ray Dalio заявил, что нет явного триггера для неминуемого краха рынка. Dalio сказал CNBC: «Картина довольно ясна: мы находимся на территории пузыря», и порекомендовал инвесторам диверсифицироваться в дефицитные активы, такие как золото.
Dalio добавил, что его самый большой страх — это повышение налогов на богатство, а не ужесточение денежно-кредитной политики. Однако, вопреки мнению Ray Dalio, рыночные настроения изменились после того, как США опубликовали более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости за сентябрь, что заставило трейдеров усомниться в том, что Федеральная резервная система США будет дальше смягчать свою денежно-кредитную политику.
Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 119 000 в сентябре, что компенсировало снижение предыдущего месяца. Большинство участников FOMC отметили, что «дальнейшее снижение ставок может увеличить риск закрепления высокой инфляции», согласно протоколу октябрьского заседания, опубликованному в среду. В четверг трейдеры снизили вероятность двух снижений процентных ставок к январю 2026 года, что отражает возросшую осторожность среди инвесторов в акции и Bitcoin.
Вероятности целевой ставки ФРС на январь 2026 года по данным FOMC. Источник: CME FedWatch Tool Судя по подразумеваемым ценам на рынке государственных облигаций, инвесторы сейчас оценивают вероятность того, что FOMC установит процентную ставку на уровне 3,50% к 28 января, в 20%, по сравнению с 55% месяцем ранее. Хотя протокол FOMC показывает, что многие политики ФРС не поддерживают немедленное снижение ставки, он мало проясняет, насколько близким было решение в октябре.
Затраты на развитие AI затмевают сильные прибыли и сюрприз от Walmart
Даже несмотря на сильные корпоративные прибыли, включая положительный сюрприз от Walmart, трейдеры опасаются, что экономика может ослабнуть, поскольку разработчики AI, такие как OpenAI, продолжают активно тратить средства. Гил Лурия, глава технологических исследований в D.A. Davidson, сказал CNBC: «Опасения связаны с тем, что компании привлекают много долгов для строительства дата-центров».
Расходы на строительство дата-центров, с учетом сезонных колебаний (миллионы). Источник: Distilled Лурия отметил, что дата-центры — это «по своей сути спекулятивные инвестиции, которые могут столкнуться с расплатой через два-три года», добавив, что результаты Nvidia не являются «надежным индикатором того, что экономика AI действительно созревает». Индекс Nasdaq, ориентированный на технологии, с момента своего исторического максимума 29 октября снизился на 7,8%, нивелировав рост за предыдущие 10 недель. Инвесторы отреагировали, отступив от рисковых рынков.
Связано: Падение Bitcoin до $86K приближает BTC к «максимальной боли», но открывает отличную «зону скидок»
30-дневная корреляция: Bitcoin/USD против Nasdaq CFD. Источник: TradingView / Cointelegraph На фоне возросшей неопределенности движение цены Bitcoin продолжило отражать тенденции в технологическом секторе. Корреляция между двумя классами активов достигла шестимесячного максимума в 80%, что говорит о том, что инвесторы стали меньше обращать внимание на преимущества Bitcoin в децентрализации и предсказуемой денежно-кредитной политике.
Трейдеры Bitcoin не обязательно настроены по-медвежьи ниже $90 000 и, вероятно, ждут более четких точек входа, поскольку макроэкономическая ситуация остается нестабильной. Если Dalio прав, панические продавцы могут пожалеть о своем выходе, поскольку условия ликвидности могут улучшиться, в то время как проблема фискального долга США сохраняется, а президент США Donald Trump продвигает свою инициативу «тарифных дивидендов», направленную на стимулирование экономики.
