Трейдеры за час потеряли $1 млрд на фоне резкого обвала криптовалют

Почти $1 млрд в длинных позициях трейдеров было ликвидировано на криптобиржах за один час. Каскад принудительных закрытий был вызван резким падением курсов биткоина (BTC) и других криптовалют.

Около 10:30 мск первая криптовалюта в моменте просела с $85 тыс. до $82 тыс. Ethereum (ETH) падал до $2,6 тыс. На 11:00 BTC торгуется около $84 тыс., ETH — вернулся к $2,7 тыс.

По данным Coinglass, за последний час были ликвидированы позиции 392 тыс. трейдеров на $971 млн. Подавляющая часть ($956 млн) пришлась на лонги — позиции тех, кто рассчитывал на рост курсов.

Когда говорят о ликвидациях на крипторынке, чаще всего речь идет не о продаже биткоина как такового, а о принудительном закрытии позиций по бессрочным фьючерсам (perpetual futures, perps). Такие контракты позволяют открывать сделки с использованием заемных средств (кредитного плеча), не покупая криптовалюту напрямую и без ограничения по сроку. Благодаря высокой ликвидности, отсутствию срока экспирации и возможности торговать с плечом до 100x «перпы» стали самым популярным деривативом на крипторынке.

Кредитное плечо позволяет открывать позиции на суммы, значительно превышающие собственный капитал. Например, при плече 10x достаточно внести $10 тыс., чтобы нарастить открытую позицию до $100 тыс. Позиция обеспечивается залогом в виде собственных средств трейдера на счете. Если цена движется против позиции, убытки постепенно уменьшают этот залог. Когда размер залога становится слишком мал, биржа автоматически ликвидирует позицию, чтобы избежать собственных потерь.

Порог ликвидации зависит от величины плеча: чем оно выше, тем меньшее движение цены может привести к принудительному закрытию. При плече 10x, чтобы позиция была ликвидирована, достаточно снижения цены на 10%, при плече 50x — всего на 2%. Когда цены падают, позиции с высоким плечом начинают массово ликвидироваться, усиливая давление на рынок. Это запускает цепную реакцию, в которой одна ликвидация тянет за собой следующую.

Так, в начале октября, спустя несколько дней после достижения биткоином максимума около $126 тыс., случился каскад ликвидаций, в результате которого трейдеры за сутки лишились $19 млрд. По оценкам некоторых участников отрасли, рынок так и не смог отправиться от того падения и ушел в коррекцию.

Подобное мнение высказал глава Bitmine Том Ли в интервью CNBC, заявив, что основная проблема кроется в слабости и ошибках маркетмейкеров, которые «выполняют функцию центральных банков на крипторынке».

За последние сутки курс биткоина упал на 8%, а за прошедшие после рекорда 1,5 месяца — уже на 33%. Первая криповалюта подешевела за это время более чем на $40 тыс.