Vanguard Group, управляющая активами на сумму более 9 триллионов долларов, официально разрешила клиентам торговать крипто-ETF, такими как bitcoin и ethereum.

Исследования показывают, что 35% молодых состоятельных американцев сменили финансового консультанта из-за отсутствия у него доступа к криптовалютным инструментам.

Автор: Blockchain Knight

2 декабря Vanguard Group, управляющая активами на сумму более 9.3 триллионов долларов, официально открыла брокерскую платформу, позволив клиентам торговать ETF на bitcoin, ethereum и другие криптовалюты, тем самым завершив долгий период изоляции от рынка цифровых активов объемом 3 триллиона долларов.

Этот поворот стал вехой в принятии криптоэкономики традиционными финансами.

Как ведущая организация, ранее решительно противостоявшая криптовалютам, Vanguard Group считала их высокую волатильность противоречащей долгосрочной инвестиционной стратегии.

В рамках этого изменения Vanguard Group сохранила свою основную позицию, не выпуская собственные криптофонды, а предоставляя клиентам доступ к регулируемым продуктам конкурентов, таких как BlackRock и Fidelity. CEO Bitwise отметил, что реакция рынка на это значительное изменение политики была сдержанной, что лишь подтверждает мейнстримизацию криптоактивов.

Ключевым условием перемен стал прорыв в регулировании: позиция SEC сместилась в сторону поддержки инноваций, а решения судов прояснили правила, устранив долгосрочную неопределенность, сдерживавшую Vanguard Group. Зрелая структура bitcoin ETF также значительно снизила операционные риски платформы.

Безусловно, рыночный спрос и конкурентное давление стали непосредственным стимулом. Исследования показывают, что 35% молодых состоятельных американцев сменили финансового консультанта из-за отсутствия у него доступа к криптовалютным инструментам.

BlackRock IBIT стал одним из самых быстрорастущих ETF в США, текущий объем спотовых bitcoin ETF составляет 120 миллиардов долларов, а ethereum ETF — почти 20 миллиардов долларов.

В то же время многие клиенты хранят криптоактивы вне Vanguard Group, что усложняет управление активами и становится слабым местом компании в конкурентной борьбе. Руководитель брокерского направления признал, что крипто ETF уже прошли испытание рыночной волатильностью, а изменение предпочтений инвесторов подтолкнуло платформу к корректировке стратегии.

Для рынка крипто ETF ценность участия Vanguard Group заключается не в скорости притока краткосрочного капитала, а в стабильности.

Большинство ее клиентов — пассивные долгосрочные инвесторы, начальная доля может быть ограниченной, но проникновение на уровне 0.1%-0.2% от соответствующих активов уже означает приток в десятки миллиардов долларов.

Еще важнее то, что эти средства обладают «нечувствительностью к цене»: в портфеле «60/40/1» (60% акции, 40% облигации, 1% криптовалюта) алгоритм автоматически докупает криптовалюту при падении ее цены для поддержания 1% доли, формируя структурный механизм «покупки на спаде».

Кроме того, объемы торгов Vanguard Group сократят спред между ценой покупки и продажи ETF, снизят издержки инвесторов и повысят эффективность ценообразования. Даже если лишь небольшая часть клиентов разместит 1%-2% активов в этих инструментах, это может привести к дополнительному спросу на десятки миллиардов долларов.

Оборонительная стратегия Vanguard Group одновременно отвечает запросам клиентов и вносит долгосрочный стабильный капитал на крипторынок. Эта мера знаменует переход криптовалют от спекулятивного инструмента к полноценной опции для включения в мейнстримные инвестиционные портфели.