CoinShares: Пузырь DAT в значительной степени лопнул; улучшение макроэкономической ситуации может оказать поддержку рынку.

Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований компании по управлению криптоактивами CoinShares, опубликовал отчёт, в котором говорится, что пузырь цифровых казначейских облигаций (DAT) в значительной степени лопнул. Акции компаний, чья рыночная капитализация к чистым активам (mNAV) летом 2025 года составляла от 3 до 10 раз, теперь упали примерно до 1 раза и ниже. Эта торговая модель, которая ранее рассматривала токен-казначейские облигации как двигатель роста, претерпела резкую коррекцию. Будущие результаты этих компаний зависят от поведения рынка: либо падение цены спровоцирует беспорядочную распродажу, либо компании сохранят свои позиции и будут ждать отскока. Улучшение макроэкономической ситуации и возможное снижение процентной ставки в декабре окажут поддержку криптовалютам.