CoinShares заявляет, что всплеск объёма спотовых bitcoin ETF может быть связан с высокочастотной торговлей

На прошлой неделе спотовый bitcoin ETF от VanEck удивил некоторых участников рынка, когда его дневная активность резко возросла, и этот молодой инвестиционный продукт зафиксировал более 400 миллионов долларов торгового объема, что на более чем 1400% превышает второй по активности день этого биржевого фонда.

ETF VanEck с тикером HODL, который в день запуска в прошлом месяце достиг объема торгов в 25,5 миллионов долларов, до скачка в 400 миллионов долларов 20 февраля стабильно показывал ежедневные объемы торгов менее 10 миллионов долларов. За всю прошлую неделю HODL получил чистый приток в 17 миллионов долларов, согласно данным CoinShares.

Так что же стало причиной сотен миллионов долларов торгового объема, если за всю неделю ETF привлек всего 17 миллионов долларов?

«Мы заметили, что с некоторыми ETF это происходило и в Европе. Мы подозреваем, что некоторые квантовые фонды осуществляют высокочастотные внутридневные сделки», — сообщил The Block глава отдела исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл, добавив, что «некоторые ETF используются для высокочастотной торговли, но обычно для этого применяются фьючерсы».

Объем торгов спотового bitcoin ETF VanEck. Изображение: The Block Research.

Трудно узнать, «кто и зачем покупает ETF»

В высокочастотной торговле инвестиционные банки, хедж-фонды и институциональные инвесторы используют компьютеры — применяя алгоритмы — для совершения чрезвычайно большого количества сделок с молниеносной скоростью.

VanEck не сразу ответил на запрос о комментарии. Однако на прошлой неделе руководитель отдела управления продуктами этой инвестиционной компании Эд Лопес сообщил The Block: «Поскольку ETF торгуются на вторичном рынке, бывает сложно узнать, кто или зачем покупает ETF».

В целом, спотовые bitcoin ETF зафиксировали почти 52 миллиарда долларов совокупного торгового объема с момента начала торгов в прошлом месяце, согласно данным Yahoo Finance, собранным The Block. В целом, с момента запуска продукты привлекли чистый приток в 5,8 миллиарда долларов, по данным CoinShares.

Спотовый bitcoin ETF VanEck HODL был не единственным новым инструментом, который на прошлой неделе испытал нестабильную торговлю. Продукт WisdomTree с тикером BTCW также зафиксировал резкий рост дневной активности 20 февраля, когда объем торгов достиг 223 миллионов долларов. Предыдущий максимум этого биржевого фонда составлял 33,1 миллиона долларов 1 февраля, согласно данным Yahoo Finance, собранным The Block.

"HOLD и BTCW сегодня вернулись к обычным объемам", — написал старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас в X 21 февраля. — "Это был просто один безумный день, который стоит запомнить, и теперь все закончилось. Это подтверждает теорию 'тестирования алгоритмов' или какой-то арбитраж между ETF/биржами и розничной покупательской лихорадкой."