Телефон мертв. Да здравствует... что именно?

Сооснователь True Ventures Джон Каллахан считает, что через пять лет мы уже не будем пользоваться смартфонами так, как сейчас — а возможно, и вовсе перестанем ими пользоваться через десять лет.

Для венчурного капиталиста, чья компания за два десятилетия добилась крупных успехов — от потребительских брендов, таких как Fitbit, Ring и Peloton, до производителей корпоративного ПО HashiCorp и Duo Security, — это не просто теоретические размышления; на этом тезисе True Ventures делает реальные ставки.

True не добилась бы такого успеха, следуя за толпой. Фирма из района залива Сан-Франциско в основном действует вне поля зрения общественности, несмотря на то что управляет примерно 6 миллиардами долларов через 12 основных посевных фондов и четыре “выборочных” фонда возможностей, предназначенных для увеличения инвестиций в портфельные компании, набирающие обороты. В то время как другие венчурные компании становятся всё более публичными — строят личные бренды в соцсетях и подкастах, чтобы привлечь основателей и сделки, — True действует наоборот, тихо создавая тесную сеть повторных основателей. Похоже, стратегия работает: по словам Каллахана, у фирмы 63 успешных выхода с прибылью и семь IPO среди портфеля примерно из 300 компаний, собранных за 20 лет.

Три из четырех последних выходов True в четвертом квартале 2025 года были связаны с повторными основателями, которые вернулись к сотрудничеству после прежних успехов, рассказывает Каллахан. Однако именно взгляды Каллахана на будущее взаимодействия человека и компьютера особенно выделяются на фоне шумихи вокруг искусственного интеллекта и крупных раундов инвестиций.

«Через 10 лет мы не будем пользоваться iPhone», — прямо говорит Каллахан. — «Я даже думаю, что через пять лет мы ими не будем пользоваться — или, скажем так, будем использовать их совершенно иначе».

Его аргумент прост: наши телефоны плохо справляются с ролью интерфейса между человеком и интеллектом. «То, как мы достаём их сейчас, чтобы отправить текстовое сообщение, подтвердить что-то или написать электронное письмо — это крайне неэффективно, это не лучший интерфейс», — объясняет он. — «Они подвержены ошибкам, мешают нашей обычной жизни».

Он настолько в этом уверен, что True уже несколько лет изучает альтернативные интерфейсы — программные, аппаратные и любые промежуточные варианты. Именно этот инстинкт привёл True к раннему вложению в Fitbit, когда носимые устройства ещё не были очевидны, к инвестиции в Peloton после того, как сотни других венчурных инвесторов отказались, и к поддержке Ring, когда основатель Джейми Симинофф постоянно сталкивался с нехваткой средств, а даже судьи шоу “Shark Tank” отказали ему. Каждый раз ставка казалась сомнительной, говорит Каллахан. Каждый раз ставка делалась на новый способ взаимодействия человека с технологией, который казался более естественным, чем предыдущий.

Последнее воплощение этой идеи — Sandbar, аппаратное устройство, которое Каллахан называет «компаньоном для мыслей» — или, если проще, голосовым кольцом, надеваемым на указательный палец. Его единственная задача — фиксировать и организовывать ваши мысли с помощью голосовых заметок. Оно не претендует на конкуренцию с Humane AI Pin или функциями отслеживания здоровья Oura. «Оно делает одну вещь очень хорошо», — говорит Каллахан. — «Но эта одна вещь — фундаментальная человеческая потребность, которой сегодня не хватает технологиям».

Идея не в том, чтобы пассивно записывать окружающий звук, а в том, чтобы быть рядом, когда приходит озарение, становясь своего рода партнёром для размышлений. Кольцо связано с приложением, использует AI и, по словам Каллахана, отражает совершенно другую философию взаимодействия с интеллектом.

True заинтересовалась не только продуктом, созданным основателями Sandbar Миной Фахми и Киаком Хонгом. «Когда мы встретили Мину, у нас было полное совпадение по видению», — вспоминает Каллахан. Команда True уже много лет размышляла об альтернативных интерфейсах, делая таргетированные инвестиции в этом направлении. За это время они встретились с десятками основателей. Но подход Фахми и Хонга — ранее они работали вместе над нейроинтерфейсами в CTRL-Labs, стартапе, который приобрела Meta в 2019 году — был уникальным. «Важно то, что [кольцо] позволяет делать. Важно то поведение, которое оно способствует, и вскоре мы поймём, что не можем без этого жить».

Здесь прослеживается отголосок старого высказывания Каллахана о Peloton: «Дело не в велосипеде». Для одних сам велосипед — даже в первой его версии — был интересен. Но Peloton на самом деле был о том, какие привычки он помогает формировать и какое сообщество создаёт; велосипед был просто средством.

Именно эта философия — делать ставку на новые модели поведения, а не просто на новые гаджеты — объясняет, как True удаётся сохранять дисциплину в управлении капиталом. Даже когда AI-стартапы привлекают сотни миллионов при оценке в миллиарды, True настаивает на своей стратегии: выписывать посевные чеки на 3–6 миллионов долларов за долю в 15–20% в стартапах, которые часто удаётся находить первыми.

Каллахан говорит, что True привлекут больше средств для финансирования успешных идей, но не планируют собирать миллиарды. «А зачем? Сегодня для создания чего-то выдающегося это не нужно».

Тот же взвешенный подход определяет его отношение к более широкому буму AI. По его словам (если спросить), он считает, что OpenAI вскоре может стоить триллион долларов, и называет это самой мощной вычислительной волной, которую мы видели. Однако Каллахан видит тревожные сигналы в круговых финансированиях гиперскейлеров и их предполагаемых 5 трлн долларов капитальных затрат на дата-центры и чипы. «Мы находимся на очень капиталоёмком этапе цикла, и это вызывает тревогу», — отмечает он.

Тем не менее, он оптимистичен насчёт реальных возможностей. Каллахан считает, что основное создание ценности ещё впереди — не на уровне инфраструктуры, а на уровне приложений, где новые интерфейсы позволят формировать совершенно новые модели поведения.

Всё это сводится к его основной инвестиционной философии, которая звучит почти романтично — это тот самый идеальный венчурный совет, который от большинства звучал бы неубедительно: «Должно быть страшно и одиноко, и вас должны называть сумасшедшим», — говорит Каллахан о правильных инвестициях на ранних стадиях. — «Всё должно быть размыто и неоднозначно, но рядом должна быть команда, в которую вы действительно верите». Через пять-десять лет, по его словам, вы поймёте, были ли вы на правильном пути.

Так или иначе, учитывая успехи True на аппаратном рынке, который многие другие пропускали — фитнес-трекеры, “умные” велосипеды, дверные звонки и теперь кольца для фиксации мыслей — стоит прислушаться к словам Каллахана о скором закате эры смартфонов. Быть первым — в этом весь смысл, и текущие тенденции подтверждают его тезис: рынок смартфонов фактически насыщен, его рост составляет лишь около 2% в год, тогда как рынок носимых устройств — умных часов, колец и голосовых гаджетов — растёт двузначными темпами.

Что-то меняется в том, как мы хотим взаимодействовать с технологиями, и True делает ставки именно на это.

На фото выше — кольцо Stream от Sandbar. Чтобы узнать больше из нашего разговора с Каллаханом, слушайте подкаст StrictlyVC Download на следующей неделе; новые эпизоды выходят по вторникам.