Цена HyperliquidHYPE

Hyperliquid, известная децентрализованная биржа бессрочных фьючерсов, быстро заняла свое место в качестве ведущего новатора в области DeFi. Основанная в 2022 году командой, происходящей из успешной маркет-мейкерской компании Chameleon Trading, и возглавляемая Джеффом Яном, Hyperliquid стремится сократить разрыв в производительности между централизованными и децентрализованными торговыми платформами. В отличие от многих децентрализованных бирж (DEX), построенных на существующих Layer 1, Hyperliquid работает на собственной созданной Layer 1 блокчейне, тщательно оптимизированном для высокоскоростной торговли с низкой задержкой. [2, 3, 4, 6, 23]

В своей основе технологической платформы Hyperliquid лежит ее собственный Layer 1 блокчейн, использующий запатентованный алгоритм консенсуса HyperBFT. Этот инновационный дизайн обеспечивает задержку окончательной транзакции менее одной секунды и обладает впечатляющей пропускной способностью, способной обрабатывать примерно 200 000 ордеров в секунду, с теоретическими возможностями до 2 миллионов транзакций в секунду. [2, 9, 23] Отличительной чертой является полностью цепочка заказов, где каждый ордер, отмена, сделка и ликвидация прозрачным образом записываются непосредственно на блокчейн, обеспечивая проверяемость и безопасность. [2, 9, 10, 23, 26] Платформа интегрирует HyperCore для высокопроизводительной торговли и HyperEVM для совместимости со смарт-контрактами, предоставляя разработчикам гибкость для создания децентрализованных приложений (dApps), которые используют нативные ликвидные примитивы Hyperliquid. [2, 4, 10, 16]

Hyperliquid предлагает торговый опыт, схожий с централизованными биржами, с функцией торговли в один клик и комплексным набором типов ордеров, включая рыночные, лимитные, стоповые, пост-онли, редюс-онли, взятие прибыли и инновационные ордера масштабирования. [3, 5, 9, 10] Трейдеры получают выгоду от значительно сниженных или даже нулевых газовых сборов за бессрочную торговлю, дополненной низкими сборами для мейкеров и тейкеров. [9, 23, 33] Платформа также поддерживает кросс-цепочечное взаимодействие с различными сетями, такими как Ethereum, Solana, Arbitrum, Base и BNB Chain, что повышает доступность. [5] Для поставщиков ликвидности Hyperliquid предлагает хранилище Hyperliquidity Provider (HLP), позволяя пользователям участвовать в рыночном создании, и поддерживает пользовательские хранилища для стратегий копи-трейдинга. [3, 4, 9, 10, 27]

Нативный утилитный токен экосистемы — HYPE, который играет важную роль в управлении, предоставлении скидок на комиссии и служит газовым токеном для HyperEVM. [7, 8, 10, 38] С фиксированным предложением в 1 миллиард токенов, начальное распределение HYPE включало значительный первичный эйрдроп в ноябре 2024 года, выделивший 31% от общего предложения ранним пользователям после двухлетней программы начисления баллов. [11, 14, 16, 20, 34] Токеномика разработана с учетом интересов сообщества, все доходы платформы направляются обратно пользователям и часто используются для выкупа и сжигания токенов HYPE, что способствует дефляционному механизму. [8, 9, 27, 28] Однако изменения в будущем для основных участников (сроки действия до 2027-2028 года) вызвали предложения сообщества, включая одно заметное предложение о потенциальном сокращении общего предложения на 45% путем сжигания избыточных токенов, предназначенных для будущих эмиссий и вознаграждений сообщества, с целью стабилизации оценки. [11, 14, 21, 31, 38]

Hyperliquid действует в высококонкурентном рынке децентрализованных бессрочных фьючерсов, конкурируя с устоявшимися игроками, такими как dYdX, GMX, Uniswap V3 и Aevo, а также с новыми конкурентами, такими как Aster и Lighter. [12, 17, 22] Исторически Hyperliquid демонстрировал сильное рыночное доминирование, захватывая значительную долю объема бессрочной торговли, часто превышающую 50% и достигающую пиковых значений, таких как 74% в июне 2025 года. [8, 20, 24] Его привлекательность заключается в предложении неконфискационного торгового окружения без требований KYC, в сочетании с эффективностью, ожидаемой от централизованных бирж. [4, 9, 10, 27]

Ключевыми сильными сторонами Hyperliquid являются его исключительная производительность, прозрачность, обеспечиваемая полностью цепочечным заказом, и дружелюбный интерфейс, который имитирует централизованные платформы. [3, 5, 6, 9, 10] Обязательство проекта к низким торговым сборам и модели распределения доходов, которая приносит пользу его сообществу, также являются значительными преимуществами. [9, 23, 27, 28] Несмотря на свои сильные стороны, Hyperliquid сталкивается с обычными проблемами новых платформ, такими как меньшая проверенность по сравнению со старыми блокчейнами. [6, 10] Недавние рыночные данные указывают на снижение его Общей заблокированной стоимости (TVL) и открытого интереса на фоне растущей конкуренции со стороны платформ, которые агрессивно захватывают долю рынка через стимулы. [22, 35, 37] Хотя некоторые конкуренты демонстрируют высокие объемы торговли, которые вызывают вопросы о манипуляциях с рынком, Hyperliquid стремится способствовать органической активности, что видно из его здорового соотношения открытого интереса к объему. [30, 38]

Смотрев вперед, дорожная карта Hyperliquid подчеркивает дальнейшую децентрализацию и расширение экосистемы HyperEVM. [11, 15, 16] Предстоящие разработки включают запуск стабильной валюты USDH, функции портфельного маржинального трейдинга и дополнительные возможности кросс-цепочечного взаимодействия. [11] Также запланирован запуск Hyperdrive, стабильной валюты на рынке денежных средств, которая будет служить основным слоем ликвидности для HyperCore. [29] Проект намерен улучшить полезность HYPE за счет расширенного управления, преимуществ по ставкам и скидок на комиссии, с будущими планами по токенизации нативных активов, решениям on/off-ramp и интеграции мультиподписных кошельков. [15, 28] В конечном итоге Hyperliquid видит себя как всеобъемлющий DeFi-хаб, интегрирующий бессрочные фьючерсы, ставку, NFT, кредитование и GameFi в единую высокопроизводительную финансовую экосистему. [8, 11, 16]