Shell Protocol: Интернет-денежная система на базе стейблкоинов

Что такое Shell Protocol

Друзья, представьте себе: в этом динамичном цифровом мире блокчейна нам часто нужно обменивать одни цифровые активы на другие, например, одну стейблкоин (криптовалюта с относительно стабильной ценой, своего рода цифровой доллар) на другую. Этот процесс похож на обмен долларов на евро или йен на юани на международном рынке. Обычно для этого нужно обращаться в разные обменные пункты, где курсы и комиссии различаются, а сам процесс может быть довольно сложным.

Shell Protocol (SHELL) — это как «суперобменный центр» и «универсальный инструмент» на этом рынке. Это децентрализованный финансовый (DeFi) протокол, цель которого — построить «интернет-денежную систему» на базе стейблкоинов. Его основная функция — позволять пользователям эффективно и с низкими издержками обменивать различные цифровые активы (мы называем это «своп» или «обмен»), а также предоставлять ликвидность (то есть размещать свои цифровые активы в пуле, чтобы другие могли обменивать, а вы зарабатывали комиссию).

Для обычных пользователей Shell Protocol предоставляет единый вход, где можно совершать обмены, предоставлять ликвидность и выполнять другие DeFi-операции в одном месте — как «суперприложение DeFi», избавляя от необходимости переключаться между разными сервисами. Для разработчиков это — модульная смарт-контрактная база, позволяющая проще строить новые DeFi-приложения.

Видение проекта и ценностное предложение

Видение Shell Protocol — создать безграничную, программируемую «интернет-денежную систему», доступную каждому. Как и изначальная мечта биткоина — стать интернет-валютой, Shell Protocol считает, что именно стейблкоины являются ключевым фундаментом для достижения этой цели.

Основные проблемы, которые он стремится решить:

• Фрагментированная ликвидность: В мире DeFi пулы обмена цифровых активов разбросаны по разным платформам, что приводит к недостатку ликвидности и низкой эффективности обмена. Shell Protocol с помощью своей уникальной архитектуры агрегирует ликвидность и обеспечивает лучшие курсы обмена.
• Высокие издержки на транзакции: Особенно в таких сетях, как основной Ethereum, комиссии (Gas fee) могут быть высокими. Одна из целей Shell Protocol — повысить эффективность Gas и снизить издержки пользователей.
• Сложный пользовательский опыт: Для людей без технического образования DeFi-операции часто слишком сложны. Shell Protocol стремится предоставить более интуитивный и удобный интерфейс, делая DeFi доступным для всех.
• Риск открепления стейблкоинов: Хотя стейблкоины созданы для поддержания стабильной цены, они все же подвержены риску отклонения от привязки к базовому активу. Дизайн пулов ликвидности Shell Protocol включает механизмы защиты от открепления, чтобы снизить эти риски.

В отличие от аналогичных проектов, Shell Protocol выделяется своей уникальной «компонуемостью» и «универсальным алгоритмом». Это не просто обменная платформа, а скорее «фабрика DeFi-лего», где финансовые инженеры могут гибко строить различные торговые стратегии и пулы ликвидности.

Технические особенности

Техническое ядро Shell Protocol можно сравнить с «цифровым авианосцем», состоящим из двух основных частей:

• Движок Proteus AMM (уровень торговой логики)

  Это как «двигатель» авианосца, отвечающий за определение курсов обмена между цифровыми активами. Он использует новый тип объединённой кривой (Bonding Curve) — математическую формулу, определяющую соотношение между ценой и количеством актива. Дизайн объединённой кривой Shell Protocol очень гибкий, позволяет реализовать концентрированную ликвидность и более эффективен по капиталу, чем некоторые существующие протоколы (например, Uniswap v3 и Curve). Его цель — не создать самую эффективную по капиталу кривую, а предоставить универсальный алгоритм, способный описать любую кривую: как «игровой движок» помогает дизайнерам рендерить любые игровые сцены, так и алгоритм Shell Protocol позволяет финансовым инженерам реализовывать свои торговые стратегии через смарт-контракты.

• Ocean (учётный уровень)

  Это как «система управления грузовыми отсеками» авианосца, отвечающая за отслеживание и управление балансами и перемещениями активов во всех пулах ликвидности. Это внутренний реестр, который может подключаться к любому типу пула ликвидности и спроектирован очень эффективно, что значительно снижает Gas-расходы при множественных обменах. Команда сравнивает его с «океаном»: как только контейнер загружен на корабль, он может быть эффективно доставлен в любую точку мира; так и средства, попавшие в «ликвидный океан», могут быть обменяны на любую валюту с минимальными издержками.

Важная техническая концепция Shell Protocol — разделение учётной логики и бизнес-логики. Это значит, что учёт и управление активами (учётная логика) отделены от конкретных торговых правил (бизнес-логика), что позволяет разработчикам проще и безопаснее строить новые DeFi-приложения, снижает порог входа, повышает эффективность и уменьшает Gas-расходы.

Токеномика

Говернанс-токен Shell Protocol — $SHELL.

• Основная информация о токене

  Тикер: SHELL
  Сеть выпуска: Основная работа на сети Arbitrum.
  Общее предложение: Начальное распределение — 200 млн SHELL.
  Механизм выпуска: Shell DAO имеет право чеканить дополнительные токены, но только после утверждения голосованием.
  Инфляция/сжигание: В белой книге и открытых источниках нет чёткого описания инфляции или механизма сжигания, но право DAO на выпуск токенов подразумевает потенциальную инфляцию под контролем сообщества.

• Использование токена

  Токен $SHELL в первую очередь используется для децентрализованного управления протоколом. Владельцы могут заблокировать $SHELL и получить veSHELL (Vote-Escrowed SHELL), чтобы участвовать в голосованиях Shell DAO и влиять на ключевые решения протокола, такие как:

  • Установка комиссий протокола.
  • Перевод токенов из казны DAO.
  • Выпуск дополнительных токенов $SHELL.

  Такой дизайн направлен на обеспечение долгосрочной устойчивости протокола, стимулирует держателей токенов активно участвовать и способствовать росту протокола.

• Распределение и разлок токенов

  Начальное распределение 200 млн $SHELL примерно следующее:

  • Инвесторы, основная команда и разработчики: 80 млн.
  • Начальный airdrop: 40 млн.
  • Инцентивы TGE: 50 млн.
  • Казна DAO: 30 млн.

  Что касается разлока, в некоторых источниках говорится о периоде блокировки и линейном выпуске токенов для команды и инвесторов, но подробности в рамках этого поиска не найдены. До официального выпуска $SHELL Shell Protocol вознаграждал ранних пользователей системой «Shell Points», которые можно было обменять на токены $CRAB, а после запуска $SHELL — обменять 1:1 на $SHELL.

Команда, управление и финансирование

• Команда

  Основная команда разработчиков Shell Protocol — Cowri Labs. Cowri Labs — коммерческая компания, независимая от Shell DAO и Shell Foundation. Члены команды работают удалённо, иногда собираясь вместе на «Shell Hale» на Гавайях. Разработка Shell v1 началась в октябре 2020 года.

• Управление

  Shell Protocol использует децентрализованную модель управления, за которую отвечает Shell DAO (децентрализованная автономная организация). Shell DAO контролируется держателями токенов veSHELL, которые управляют деятельностью протокола через голосование. Голосования обычно проходят на off-chain платформах, таких как Snapshot.

  Кроме того, существует Shell Foundation — зарегистрированная на Каймановых островах организация, цель которой — способствовать росту и внедрению Shell Protocol, а также продвижению протокола в оффчейн-мире. Shell Foundation также отвечает за выпуск токена $SHELL.

• Финансирование

  Cowri Labs привлекла $3,6 млн инвестиций от внешних инвесторов, включая Blueyard, IDEO, Stani Kulechov и других.

Дорожная карта

История развития и планы Shell Protocol можно описать так:

• Ключевые исторические этапы

  • Октябрь 2020: Публикация whitepaper Shell v1, старт проекта.
  • Сентябрь 2021: Анонс дорожной карты Shell v2, планы по выпуску whitepaper объединённой кривой и Ocean.
  • Февраль 2022: Официальный релиз whitepaper Ocean.
  • Сентябрь 2022: Shell Protocol выходит на основной сети Arbitrum One в режиме «контролируемого запуска», завершён аудит безопасности Trail of Bits.
  • Ноябрь 2022: Деплой первого контракта Proteus AMM. Сообщество голосует за включение Shell Points в будущий airdrop $SHELL.
  • Январь 2023: Деплой фрактальных пулов ETH+USD и wBTC+USD.
  • Февраль 2023: Shell-приложение поддерживает мобильные устройства.
  • Апрель 2023: Публикация первой части токеномики $SHELL.
  • Май 2023: Публикация второй части токеномики $SHELL, анонс airdrop 40 млн $SHELL.
  • Сентябрь 2023: Публикация третьей части токеномики $SHELL, целевая дата TGE — декабрь 2023.
  • Январь 2024: Запуск токена $SHELL и DAO, релиз Shell v3, запуск пула SHELL+ETH, интеграция Curve 2pool.
  • Май 2024: Запуск кроссчейн DeFi Zaps, поддержка прямого депозита в Arbitrum DeFi-протоколы с Ethereum mainnet, Base или Optimism.

• Ключевые планы на будущее

  • 2 квартал 2024: Планируется интеграция с Pendle, Beefy и другими протоколами.
  • 2–3 квартал 2024: Поддержка функций кредитования в приложении Shell, полноценная поддержка кроссчейн DeFi-to-DeFi транзакций.
  • 4 квартал 2024: Запуск системы намерений (Intents system) для оптимизации MEV (извлекаемой майнерами стоимости).

Типовые риски

Инвестиции в любые блокчейн-проекты сопряжены с рисками, Shell Protocol не исключение. Вот некоторые типовые риски, многие из которых характерны для Web3-проектов в целом, а не только для Shell Protocol:

• Технические и безопасностные риски

  Уязвимости смарт-контрактов: Несмотря на проведённые аудиты безопасности (например, с Trail of Bits), сложность смарт-контрактов подразумевает наличие потенциальных уязвимостей. В случае их эксплуатации возможна потеря средств.
  Неизменяемость кода: После деплоя смарт-контракты в блокчейне обычно нельзя изменить. Это значит, что при обнаружении уязвимости её исправление может быть крайне сложным, вплоть до необходимости полного redeploy.
  Риски оракулов: Если протокол зависит от внешних источников данных (оракулов) для получения цен, атаки или сбои оракулов могут привести к аномальному поведению протокола.

• Экономические риски

  Волатильность рынка: Несмотря на фокус Shell Protocol на стейблкоинах, весь крипторынок остаётся высоковолатильным, что может повлиять на доверие и использование DeFi-протоколов.
  Риск ликвидности: При недостаточной ликвидности протокола пользователи могут не суметь обменять или вывести крупные суммы по желаемой цене.
  Конкурентные риски: В DeFi-сфере высокая конкуренция, постоянно появляются новые протоколы и инновации, Shell Protocol должен постоянно развиваться, чтобы оставаться конкурентоспособным.

• Регуляторные и операционные риски

  Регуляторная неопределённость: Во всём мире регулирование криптовалют и DeFi пока не определено, будущие изменения могут повлиять на работу проекта.
  Риски централизации: Несмотря на стремление к децентрализации, на ранних этапах или в отдельных аспектах может сохраняться определённая степень централизации, например, контроль команды над протоколом.
  Операционные риски команды: Недавние объявления показывают, что Cowri Labs (разработчик Shell Protocol) больше не располагает ресурсами для дальнейшей разработки и поддержки основного протокола и dApp. Это может создать значительную неопределённость для будущего развития и поддержки проекта.

Обратите внимание: Перечисленные риски не являются исчерпывающими и не представляют собой инвестиционную рекомендацию. Перед участием в любом блокчейн-проекте обязательно проведите собственное исследование и оценку рисков.

Чек-лист для проверки

Чтобы глубже разобраться в Shell Protocol, вы можете изучить следующую информацию:

• Контрактные адреса в блокчейн-эксплорерах: Найдите смарт-контракты Shell Protocol в сетях Arbitrum и других, чтобы посмотреть активность, распределение токенов и т.д.
• Активность на GitHub: Посетите репозиторий Shell Protocol на GitHub (например, Cowri Labs), чтобы оценить частоту обновлений, число контрибьюторов, решение проблем и т.д.
• Официальная документация и whitepaper: Внимательно изучите официальные whitepaper Shell Protocol (включая v1, Proteus и Ocean) и документацию для разработчиков, чтобы понять технические детали и концепцию дизайна.
• Активность сообщества: Следите за Discord, Twitter и другими соцсетями, чтобы оценить уровень обсуждений и взаимодействие команды с сообществом.
• Аудиторские отчёты: Ознакомьтесь с завершёнными аудитами безопасности Shell Protocol (например, аудит Trail of Bits), чтобы понять уровень защищённости протокола.

Резюме проекта

Shell Protocol — это DeFi-протокол, который с помощью инновационной объединённой кривой (движок Proteus AMM) и эффективного учётного слоя (Ocean) создаёт более эффективную, гибкую и капиталоэффективную инфраструктуру для обмена стейблкоинов и DeFi-экосистемы. Он решает такие проблемы DeFi, как фрагментация ликвидности, высокие издержки на транзакции и сложный пользовательский опыт, а также наделяет сообщество полномочиями через децентрализованное управление (Shell DAO).

Проект разрабатывается командой Cowri Labs и поддержан внешними инвестициями. Дорожная карта отражает постоянную эволюцию от v1 до v3 и расширение функционала, включая кроссчейн-интероперабельность. Однако недавно Cowri Labs объявила об отсутствии ресурсов для дальнейшей разработки и поддержки основного протокола и dApp, что создаёт неопределённость для будущего проекта — за этим должны внимательно следить сообщество и потенциальные контрибьюторы.

В целом, Shell Protocol демонстрирует инновационный подход в техническом дизайне, особенно в AMM-движке и компонуемости, предлагая новые идеи для будущего DeFi. Но любой блокчейн-проект сопряжён с техническими, экономическими и операционными рисками, особенно с учётом последних изменений в команде разработчиков. Поэтому всем заинтересованным настоятельно рекомендуется самостоятельно проводить глубокий ресёрч и следить за последними новостями и развитием сообщества, чтобы принимать взвешенные решения. Это не инвестиционный совет.