Terra SDT: децентрализованный платежный протокол на основе алгоритмического стейблкоина

Что такое Terra SDT

Друзья, вы, возможно, слышали, что в мире блокчейна существует множество цифровых валют, стоимость которых сильно колеблется, словно на американских горках. Появление «стейблкоинов» как раз и призвано решить эту проблему — сделать стоимость цифровых валют более стабильной и удобной для повседневного использования. Terra SDT — это как раз такой стейблкоин, его полное название TerraSDR, и он является особым стейблкоином в экосистеме блокчейна Terra.

Вы можете представить блокчейн Terra как цифровую банковскую систему, а Terra SDT — как «цифровую валюту», выпускаемую этой системой. Но в отличие от биткоина, который подвержен сильным колебаниям цены, Terra SDT — это валюта, стремящаяся сохранять стабильную стоимость. Ее цель — быть привязанной к «специальным правам заимствования» (SDR) Международного валютного фонда (МВФ). SDR — это не реальная валюта, а международный резервный актив и расчетная единица, стоимость которой рассчитывается на основе «корзины валют» из пяти основных мировых валют: доллара США, евро, юаня, иены и фунта стерлингов. Таким образом, Terra SDT — это цифровое представление этой «корзины валют» на блокчейне, призванное сохранять стабильность своей стоимости.

Terra SDT изначально задумывался как децентрализованная, стабильная по цене цифровая валюта, которую можно использовать для расчетов, сбережений и обмена, как традиционные деньги, но при этом с преимуществами блокчейн-технологий: высокой скоростью транзакций, низкими издержками, невозможностью подделки записей и т.д.

• Ежедневные платежи:
  Благодаря стабильной цене Terra SDT может выступать более надежным цифровым платежным средством, избегая неудобств, связанных с волатильностью традиционных криптовалют.


• Международные переводы:
  Как стейблкоин, привязанный к SDR, он может предложить более удобные и эффективные решения для международной торговли и трансграничных платежей.


• DeFi-приложения:
  В децентрализованных финансах (DeFi) стейблкоины — важная составляющая, и Terra SDT может выступать стабильным средством стоимости в протоколах кредитования, торговли и т.д.

В протоколе Terra для выпуска стейблкоинов, таких как Terra SDT, обычно требуется использовать нативный токен экосистемы Terra — LUNA — в качестве залога. Представьте, что вы вносите некоторое количество LUNA (это «акции» цифрового банка) в систему, и система по определенным правилам выпускает вам эквивалентное количество Terra SDT (это «стабильная валюта» цифрового банка). Когда вы захотите вернуть LUNA, вам нужно будет сжечь эквивалентное количество Terra SDT. Этот процесс регулирует предложение стейблкоинов с помощью алгоритма, чтобы поддерживать привязку к SDR.

Видение проекта и ценностное предложение

Ключевое видение проекта Terra — построить стабильную по цене, ориентированную на рост криптовалютную систему и на ее основе создать платежную сеть нового поколения.

Традиционные криптовалюты обладают преимуществами децентрализации и устойчивости к цензуре, но их высокая волатильность мешает использовать их как платежное средство в повседневной жизни. Проект Terra стремится с помощью выпуска стейблкоинов, таких как Terra SDT, решить проблему волатильности криптовалют, предоставив стабильное средство обмена ценностью и способствуя широкому применению блокчейн-технологий в реальном мире.

Уникальность Terra SDT заключается в привязке к специальным правам заимствования (SDR) МВФ. SDR сам по себе — это корзина основных фиатных валют, что придает Terra SDT международный и диверсифицированный характер, отражающий стоимость валют ведущих мировых экономик.

Кроме того, протокол Terra использует «эластичную денежную политику», регулируя предложение стейблкоинов с помощью алгоритмов для поддержания стабильности цены. Этот механизм сочетает выпуск и сжигание токенов LUNA, а также децентрализированные арбитражные стимулы для сглаживания колебаний цены стейблкоина.

Технические особенности

Проект Terra — это открытый блокчейн-протокол, архитектура и консенсус которого лежат в основе работы системы стейблкоинов.

• Блокчейн-основа:
  Блокчейн Terra использует механизм консенсуса Proof-of-Stake (PoS). Это можно представить так: чем больше у кого-то «акций», тем выше вероятность, что он будет выбран для подтверждения транзакций и создания новых блоков, обеспечивая безопасность и стабильность всей сети.


• Cosmos SDK:
  Блокчейн Terra построен с помощью Cosmos SDK — фреймворка для разработки блокчейн-приложений, который обеспечивает высокую кастомизацию и совместимость, а также легкую интеграцию с другими блокчейнами.


• Консенсус Tendermint:
  Terra использует консенсус Tendermint BFT (византийская отказоустойчивость) — это очень эффективный и безопасный алгоритм, который позволяет всем участникам сети достигать согласия по порядку транзакций и состоянию системы, даже если в сети есть злонамеренные узлы.


• Механизм алгоритмического стейблкоина:
  Terra SDT — это алгоритмический стейблкоин, стабильность которого поддерживается сложным алгоритмом. Когда цена Terra SDT отклоняется от SDR, система регулирует спрос и предложение путем выпуска или сжигания Terra SDT и токенов LUNA, возвращая цену к целевому уровню. Этот механизм опирается на участие арбитражеров, которые используют ценовые различия для торговли и помогают системе поддерживать стабильность.


• Система оракулов (Oracle):
  Чтобы Terra SDT мог точно отслеживать стоимость SDR, протоколу Terra необходимы актуальные данные о цене SDR. Для этого используется система оракулов — «информационный мост» между внешним миром и блокчейном, который безопасно и надежно передает реальные данные (например, курс SDR) в блокчейн. Валидаторы Terra определяют курс между стейблкоином и LUNA путем голосования.

Токеномика

В экосистеме Terra есть два основных токена: LUNA и различные стейблкоины (включая Terra SDT). Их экономические модели взаимосвязаны и совместно поддерживают стабильность и работу всей системы.

Основная информация о токене

• Тикер:
  Символ Terra SDT — SDT, но он обозначает именно TerraSDR, стейблкоин в экосистеме Terra.


• Блокчейн выпуска:
  Блокчейн Terra.


• Общее предложение или механизм выпуска:
  Как стейблкоин, Terra SDT имеет эластичное предложение, которое регулируется алгоритмом путем выпуска и сжигания для поддержания привязки к SDR. Это значит, что максимального фиксированного предложения нет — оно динамически меняется в зависимости от спроса рынка.


• Инфляция/сжигание:
  Когда спрос на Terra SDT растет и цена стремится вверх, система выпускает новые Terra SDT для увеличения предложения; когда спрос падает и цена стремится вниз, система сжигает Terra SDT для сокращения предложения. Этот процесс обычно сопровождается выпуском и сжиганием LUNA для балансировки стоимости.

Применение токена

Основное назначение Terra SDT — быть стабильной по цене цифровой валютой для:

• Торговли и платежей:
  Используется для оплаты товаров и услуг в повседневной жизни.


• Сбережений и хранения стоимости:
  Благодаря стабильности цены может использоваться как цифровой актив для сбережений.


• DeFi-приложений:
  В децентрализованных финансовых протоколах как стабильная торговая пара или залог.

Токен LUNA играет ключевую роль в экосистеме Terra:

• Залог и механизм стабилизации стейблкоинов:
  LUNA — это основной залог и механизм стабилизации для стейблкоинов Terra (включая Terra SDT). С помощью выпуска и сжигания LUNA сглаживаются колебания цены стейблкоинов.


• Стейкинг и безопасность сети:
  Владельцы LUNA могут стейкать токены, становиться валидаторами или делегировать их, участвовать в обеспечении безопасности и работе блокчейна Terra и получать вознаграждение за стейкинг.


• Управление:
  Владельцы LUNA имеют право участвовать в управлении протоколом Terra, голосовать по важным предложениям и влиять на дальнейшее развитие протокола.

Команда, управление и финансирование

Ключевые участники и особенности команды

Проект Terra был основан Даниэлем Шином и До Квоном в 2018 году.

• Daniel Shin:
  Соучредитель, также основатель и президент TicketMonster.


• Do Kwon:
  Соучредитель, участник команды по написанию whitepaper Terra.

Команда стремится создать децентрализованный, стабильный по цене платежный протокол, объединяющий преимущества блокчейна и стабильность фиатных валют.

Механизм управления

Протокол Terra использует децентрализованную модель управления, в которой владельцы токенов LUNA играют ключевую роль.

• Ончейн-управление:
  Владельцы LUNA могут стейкать свои токены и участвовать в голосовании по важным вопросам, таким как обновления протокола и изменение параметров. Это обеспечивает контроль сообщества над развитием проекта.


• Валидаторы:
  Валидаторы, стейкающие LUNA, отвечают за подтверждение транзакций, создание блоков и играют важную роль в голосовании по управлению. Они также участвуют в голосовании по курсу стейблкоинов через систему оракулов.

Казна и финансовый runway

Экосистема Terra получает финансирование через механизм «сеньоража» (Seigniorage). Сеньораж — это стоимость, возникающая при выпуске новой валюты. В протоколе Terra при выпуске стейблкоинов часть LUNA сжигается, а другая часть может поступать в казну сообщества для финансирования развития экосистемы и стимулирования создания DApp.

На ранних этапах проект Terra также прошел несколько раундов финансирования, привлек известных инвесторов, таких как Binance, Polychain Capital, Coinbase Ventures и др.

Дорожная карта

Ниже приведены некоторые важные этапы и события в истории проекта Terra, а также направления его развития:

• 2018 год:
  Проект основан Даниэлем Шином и До Квоном.


• Март 2018:
  Публикация whitepaper Terra, изложение концепции алгоритмического стейблкоина и платежной сети.


• Август 2018:
  Привлечено финансирование в размере 32 млн долларов.


• Апрель 2019:
  Запуск основной сети Terra, выпуск кошелька Terra Station и обозревателя блоков Terra Finder и других ключевых инструментов.


• Конец 2020:
  Запуск других стейблкоинов, таких как TerraUSD (UST).


• Январь 2021:
  Новый раунд финансирования на 25 млн долларов.


• Май 2022:
  Пользователи Terra Classic принимают предложение 1623, запускается новая цепочка Terra (основная сеть Phoenix-1), проводится airdrop новых токенов LUNA для пользователей старой цепочки.

Новая цепочка Terra (Terra 2.0) нацелена на дальнейшее развитие децентрализованной экосистемы приложений и, используя консенсус PoS и инновационные технологии, предоставление пользователям передового DeFi-опыта.

Частые риски

Инвестирование в любые криптовалютные проекты сопряжено с рисками, Terra SDT не исключение. Вот некоторые из распространенных рисков:

• Технические и операционные риски:
  • Сложность алгоритмических стейблкоинов:
    Terra SDT как алгоритмический стейблкоин зависит от сложных алгоритмов и рыночных арбитражных механизмов. В случае экстремальных рыночных ситуаций или ошибок в алгоритме возможно отклонение от привязки и потеря стабильности цены.
  
  
  • Риски смарт-контрактов:
    В смарт-контрактах протокола Terra могут быть неизвестные уязвимости, которые при атаке могут привести к потере средств.
  
  
  • Риски сетевой безопасности:
    Сам блокчейн может подвергаться различным атакам, например, 51%-атакам. Хотя механизм PoS частично защищает от этого, риск все равно существует.
  
  


• Экономические риски:
  • Риск отклонения от привязки:
    Несмотря на то, что Terra SDT нацелен на привязку к SDR, в экстремальных рыночных условиях возможны отклонения и волатильность стоимости.
  
  
  • Волатильность токена LUNA:
    Механизм стабильности Terra SDT тесно связан с токеном LUNA. Колебания цены LUNA могут повлиять на эффективность механизма стабилизации.
  
  
  • Принятие рынком:
    Долгосрочный успех Terra SDT зависит от широкого использования в платежах и DeFi. Если спрос будет низким, это может негативно сказаться на стоимости и ликвидности.
  
  


• Регуляторные и операционные риски:
  • Регуляторная неопределенность:
    Во всем мире регулирование криптовалют и стейблкоинов продолжает меняться. Будущие изменения могут существенно повлиять на работу и развитие Terra SDT.
  
  
  • Риски централизации:
    Несмотря на стремление к децентрализации, в некоторых аспектах, таких как команда разработчиков или распределение раннего финансирования, может сохраняться определенная степень централизации.
  
  

Обратите внимание: это не полный список рисков. Перед инвестированием обязательно проведите собственное исследование и оценку рисков. Это не инвестиционный совет.

Чек-лист для проверки

При более глубоком изучении Terra SDT или экосистемы Terra вы можете ознакомиться со следующей информацией для получения более подробных и актуальных данных:

• Адрес контракта в обозревателе блоков:
  Найдите адрес контракта Terra SDT (TerraSDR) в блокчейне Terra, чтобы просмотреть историю транзакций, распределение держателей и другую информацию через обозреватель блоков.


• Активность на GitHub:
  Посетите репозиторий Terra на GitHub, чтобы оценить частоту обновлений кода, вклад разработчиков и уровень поддержки сообщества.


• Официальный сайт:
  Посетите официальный сайт Terra (terra.money) для получения последних новостей, документации и информации о сообществе.


• Whitepaper:
  Внимательно изучите whitepaper Terra, чтобы понять основные идеи проекта, технические детали и экономическую модель.


• Форумы/социальные сети:
  Следите за официальными форумами Terra, Twitter, Telegram, Discord и другими каналами, чтобы быть в курсе обсуждений, новостей и важных событий.


• Аудиторские отчеты:
  Проверьте, проходил ли проект аудит у сторонних компаний, и ознакомьтесь с отчетами по безопасности смарт-контрактов.

Резюме проекта

Terra SDT (TerraSDR) — это алгоритмический стейблкоин в экосистеме блокчейна Terra, цель которого — обеспечить стабильную цифровую валюту, привязанную к специальным правам заимствования (SDR) Международного валютного фонда (МВФ). Ключевое видение — решить проблему волатильности традиционных криптовалют, построить децентрализованную и эффективную платежную сеть и способствовать применению блокчейна в реальной экономике.

Протокол Terra основан на консенсусе Proof-of-Stake (PoS), использует Cosmos SDK и Tendermint, а также механизм выпуска и сжигания токенов LUNA и арбитражные стимулы для поддержания стабильности цены Terra SDT. Токен LUNA — не только ядро механизма стабилизации, но и инструмент для обеспечения безопасности сети и управления на блокчейне.

Несмотря на то, что Terra SDT задуман как стабильная валюта, как алгоритмический стейблкоин он по-прежнему подвержен техническим, экономическим и регуляторным рискам, включая риск отклонения от привязки и уровень принятия рынком.

В целом, Terra SDT — это попытка блокчейн-индустрии создать стейблкоин с помощью инновационных алгоритмов, чтобы преодолеть волатильность криптовалют и сделать их более пригодными для повседневного использования. Однако любые криптовалютные проекты несут в себе риски, поэтому перед инвестированием рекомендуется провести всестороннее исследование и оценку рисков.

Для получения дополнительной информации изучайте проект самостоятельно. Это не инвестиционный совет.