Что такое фьючерсы USDT-M и USDC-M
[Примерное время чтения: 5 минут]
Расчеты по бессрочным фьючерсам USDT-M и USDC-M производятся и деноминируются в стейблкоинах — USDT и USDC соответственно. Эти фьючерсы не имеют срока действия и отлично подходят трейдерам, которые ценят гибкость. Основные аспекты:
• Валюта котировки: USDT или USDC
• Способ расчета: все PnL рассчитываются в USDT или USDC.
• Тип фьючерсов: бессрочные фьючерсы
• Срок фьючерса: фьючерсы Bitget USDT-M/USDC-M — это бессрочные фьючерсы без фиксированного срока действия, а для поддержания цен в соответствии со спотовым рынком используются комиссии за финансирование.
• Популярные торговые пары: BTCUSDT, ETHUSDT и SOLUSDT
Плюсы:
• Простота использования: прибыль и убытки рассчитываются непосредственно в USDT или USDC, нет необходимости конвертировать валюты.
• Эффективное использование капитала: поддерживается высокий уровень кредитного плеча (до 125x).
• Идеально подходят для краткосрочной торговли: нет срока действия, подходят для позиций, удерживаемых в течение любого периода времени.
Минусы:
• Отсутствие возможности получения прибыли от роста стоимости активов: например, если курс BTC растет, вы получаете прибыль только от разницы в цене, а не от самих BTC.
• Влияние ставки финансирования: когда ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций платят держателям коротких.
Параметры торговли фьючерсами
Перед тем как торговать фьючерсами USDT-M или USDC-M на Bitget, важно изучить следующие параметры:
|
Параметры |
Примечания |
|
Кредитное плечо |
Регулируемое (например, 10x, 50x, 100x), влияет на требуемый маржинальный депозит и цену ликвидации. |
|
Режим маржи |
Кросс-маржа (все позиции имеют общий баланс маржи) или изолированная маржа (каждая позиция использует собственную маржу). |
|
Комиссия тейкера |
Обычно составляет от 0.028% до 0.042% в зависимости от уровня счета. |
|
Комиссия мейкера |
Обычно составляет от 0.0072% до 0.014% в зависимости от уровня счета. |
|
Ставка финансирования |
Ставка финансирования рассчитывается каждые восемь часов, чтобы цены бессрочных фьючерсов соответствовали спотовым. |
|
Комиссия за транзакцию |
Взимается в зависимости от объема торгов. Более подробную информацию можно узнать в таблице комиссий Bitget. |
Типы ордеров и правила исполнения
Bitget предлагает несколько типов ордеров, которые помогут вам оптимизировать свои торговые стратегии. Основные из них:
|
Тип ордера |
Примечания |
|
Лимитный ордер |
Позволяет установить конкретную цену покупки или продажи — идеально подходит для точных входов. |
|
Рыночный ордер |
Выполняется немедленно по лучшей доступной рыночной цене — отлично подходит для высокой волатильности. |
Механизм исполнения ордера
• GTC (Good 'Til Canceled, годен до отмены): ордер остается активным до тех пор, пока не будет исполнен или отменен вручную.
• IOC (Immediately or Cancel, исполнить сразу или отменить): ордер исполняется немедленно, а неисполненная часть отменяется.
• FOK (Fill or Kill, исполнить или аннулировать): ордер должен быть исполнен немедленно в полном объеме, иначе он полностью аннулируется.
Выбор правильного типа ордера и параметров может улучшить ваши торговые результаты и снизить риск. Например, если пользователь открывает позицию 0.001 BTC с номинальной стоимостью более 5 USDT, ордер будет принят. Однако ордер на сумму менее 0.001 BGB, стоимостью менее 5 USDT, будет отклонен.
Комиссии за финансирование
Комиссия за финансирование = стоимость позиции × ставка финансирования = размер фьючерсной позиции × цена индекса × ставка финансирования
Ставка финансирования (F) = clamp{[средний индекс премии (P) + clamp(процентная ставка (I) − средний индекс премии (P), -0.05%, 0.05%)], мин. ставка финансирования, макс. ставка финансирования}
Ставка финансирования состоит из двух компонентов: процентной ставки и индекса премии.
Bitget каждую минуту рассчитывает процентную ставку (I) и средний индекс премии (P), а затем вычисляет их средневзвешенное значение на основе данных за каждую минуту в течение N-часового периода. Ближе к моменту расчета более высокий вес присваивается последним значениям индекса премии.
Для интервала расчета комиссии за финансирование в 8 часов средний индекс премии (P) рассчитывается следующим образом: (индекс премии_1 × 1 + индекс премии_2 × 2 + ... + индекс премии_480 × 480) ÷ (1 + 2 + ... + 480).
Каждый час соответствует 60 минутам. Для 8-часового интервала расчета комиссии за финансирование имеется 480 точек данных (8 × 60). Вес следует арифметической прогрессии (1, 2, 3, …, 480) с разностью 1.
Ставка финансирования рассчитывается на основе N-часовой процентной ставки и компонента премии/скидки. Добавляется демпфер +/–0.05%.
N = интервал расчета комиссии за финансирование. Если комиссии за финансирование уплачиваются каждые 8 часов, то N = 8. Если комиссии за финансирование рассчитываются каждый час, то N = 1.
Таким образом, если (I – P) находится в пределах +/–0.05%, то F = P + (I – P) = I. Другими словами, ставка финансирования будет равна процентной ставке.
Нажмите здесь , чтобы узнать больше о ставках финансирования фьючерсов.
Индексная и рыночная цена
Индексная цена
Индексная цена отражает спотовую рыночную стоимость базового актива и предназначена для обеспечения стабильного ориентира. Поскольку цены на разных биржах могут немного отличаться, Bitget рассчитывает средневзвешенную цену спотовых котировок на ведущих криптовалютных биржах, чтобы обеспечить надежность и согласованность.
Цена маркировки
Цена маркировки — это справедливая цена для фьючерсного рынка, которая используется для расчета нереализованного PnL, определения расчетов по ставке финансирования и активации ликвидации. Это один из наиболее важных ценовых индикаторов во фьючерсной торговле, служащий ключевым двигателем рыночных операций. Поэтому она не должна быть чрезмерно чувствительной или слишком медленной. Цена маркировки должна отражать изменения рынка в режиме реального времени.
Расчет цены маркировки:
Бессрочные фьючерсы
Для бессрочных фьючерсов цена маркировки рассчитывается на основе трех значений базовой цены. Среднее значение этих трех показателей используется в качестве окончательной цены, которая обновляется каждую секунду.
1. Три значения базовой цены:
а. Цена 1: последняя цена на фьючерсном рынке Bitget
б. Цена 2: рассчитана с использованием индексной цены и ставки финансирования
в. Цена 3: рассчитана с использованием индексной цены и базиса биржевого стакана.
2. Расчет цены 2:
Цена 2 = индексная цена × (1 + последняя ставка финансирования × (время до следующего расчета ÷ интервал расчета ставки финансирования)). Интервал расчета ставки финансирования и время до следующего расчета измеряются в минутах, при этом конкретная продолжительность определяется на основе интервала расчета ставки финансирования фьючерсов. Например, если ставка финансирования рассчитывается каждые 8 часов, интервал расчета ставки финансирования = 60 × 8 = 480 минут.
3. Расчет цены 3:
а. Цена 3 = индексная цена + MA (на основе 5-минутного базиса биржевого стакана)
б. Шаг 1: рассчитайте базу биржевого стакана. Базис биржевого стакана = (Bid1 + Ask1) ÷ 2 − индексная цена. Базис биржевого стакана рассчитывается каждые 5 секунд (т. е. в 0, 5, 10, ..., 55 секунд каждой минуты). Цены Bid1, Ask1 и индексные цены фиксируются одновременно.
в. Шаг 2: рассчитайте 5-минутную простую скользящую среднюю (MA) базиса биржевого стакана: MA (5-минутный базис биржевого стакана) = (базис1+базис2+...базис60) ÷ 60. Биржевой стакан обновляется каждые 5 секунд. С математической точки зрения, каждый базис имеет равный вес 1/60.
г. Шаг 3: цена 3 = индексная цена + MA (на основе 5-минутного базиса биржевого стакана).
4. Цена маркировки = медиана (цена 1, цена 2, цена 3)
Контроль рисков и ликвидация
Bitget внедряет комплексные меры контроля рисков для защиты инвесторов и поддержания стабильности рынка.
• Мониторинг коэффициента маржи: система выдает предупреждения, когда коэффициент маржи вашего счета опускается ниже порога поддерживающей маржи.
• Ставка поддерживающей маржи (MMR): рассчитывается на основе многоуровневой системы, в которой ставка увеличивается по мере роста размера вашей позиции. Поддерживающая маржа для каждой позиции = ставка поддерживающей маржи × стоимость позиции, рассчитанная по текущей разумной цене маркировки. Комиссии за транзакции, необходимые для закрытия позиции (комиссии тейкера), также включены в поддерживающую маржу. Это минимальная маржа, необходимая для поддержания позиции, и если баланс счета опустится ниже этого порога, позиция будет ликвидирована.
• Ликвидация: если инвесторы не пополнят маржу своевременно, ликвидация будет инициирована, когда их MMR достигнет 100%. Платформа автоматически закроет позицию по лучшей доступной рыночной цене, чтобы минимизировать убытки и сохранить целостность платформы.
• Автоделеверидж (ADL) и страховой фонд: если позиция не может быть полностью ликвидирована, Bitget может запустить ADL или использовать средства из страхового фонда для покрытия убытков.
Часто задаваемые вопросы
1. В чем разница между фьючерсами USDT-M/USDC-M и Coin-M?
Фьючерсы USDT-M и USDC-M рассчитываются в стейблкоинах, что делает расчет PnL более интуитивным. Фьючерсы Coin-M рассчитываются в криптовалюте, поэтому на PnL и маржу более прямо влияют колебания цен.
2. Как выбрать правильное кредитное плечо?
Новичкам рекомендуется начинать с низким кредитным плечом (например, 1x–10x) и постепенно увеличивать его в зависимости от собственной готовности к риску.
3. Почему позиция ликвидирована?
• Ликвидация запускается, когда ваша ставка поддерживающей маржи (MMR) достигает 100%.
• Ликвидация может также произойти во время внезапной волатильности рынка, если вы не добавите маржу вовремя.
4. Как рассчитывается ставка финансирования?
• Ставка финансирования (F) = clamp{[средний индекс премии (P) + clamp(процентная ставка (I) − средний индекс премии (P), –0.05%, 0.05%)], мин. ставка финансирования, макс. ставка финансирования}
• Когда ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций платят комиссию за финансирование держателям коротких. Когда ставка финансирования отрицательная, держатели коротких позиций платят комиссию за финансирование держателям длинных.
Дисклеймер и предупреждение о рискахВсе обучающие материалы по торговле, предоставляемые Bitget, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как финансовые рекомендации. Представленные стратегии и примеры предназначены для иллюстративных целей и могут не отражать реальные рыночные условия. Торговля криптовалютой сопряжена со значительными рисками, включая потенциальную потерю ваших средств. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов. Всегда проводите тщательное исследование и осознавайте связанные с этим риски. Bitget не несет ответственности за торговые решения, принимаемые пользователями.
