Аналіз: У березні не вдалося доставити MSTR на суму $180 мільйонів, що може призвести до значної волатильності ціни акцій

23 квітня повідомлялося, що трейдери, які грають на зниження MicroStrategy (MSTR), можуть зіткнутися з дилемою нестачі акцій. Ціна на акції MSTR зросла на 13% у березні, що ускладнює для продавців, які грають на зниження, покриття своїх позицій і своєчасне повернення акцій брокерам.

Згідно з даними Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) та Fintel, понад $180 мільйонів MSTR-акцій не було доставлено минулого місяця. Це "недоставлення" (Failure to Deliver, FTD) зазвичай відбувається, коли продавець не може виконати поставку акцій на дату розрахунку T+1. Недоставлення можуть бути наслідком операційних помилок або затримок у системі розрахунків, але вони також можуть свідчити про те, що продавці, які грають на зниження, зазнають "складнощів з покриттям" — ситуації, коли продажники на зниження змушені викуповувати акції за вищою ціною, якщо їх вартість піднімається, а не падає. Такий сценарій часто вказує на загрозу значної волатильності ціни акцій.

Наразі короткий інтерес до акцій залишається високим. Дані Fintel показують, що станом на квітень короткі позиції становили приблизно 29 мільйонів акцій, що складає понад 12% акцій, доступних у вільному обігу.