Matrixport: Поточне зростання біткоїна зумовлене постійними притоками до спотових ETF та попитом з боку корпоративних інвесторів, оскільки ринок отримує підтримку від численних макроекономічних і регуляторних чинників

BlockBeats News, 11 липня — Matrixport опублікував статтю, в якій зазначається, що біткоїн досяг нового історичного максимуму, але, на відміну від попередніх циклів, це зростання не було зумовлене використанням кредитного плеча, а настрій роздрібних інвесторів залишався несподівано спокійним. Тим часом припливи в ETF продовжуються стабільно, Федеральна резервна система стикається з постійним політичним тиском, а ключові дані щодо індексу споживчих цін будуть оприлюднені найближчими днями. Липень історично є сильним місяцем для біткоїна, і з наближенням “Тижня криптополітики” у Вашингтоні ринок переживає рідкісне поєднання макроекономічних і регуляторних сприятливих факторів. На цьому тлі “GENIUS Act” прискорює процес розгляду в Конгресі та, ймовірно, матиме суттєвий вплив на регулювання стейблкоїнів і впровадження цифрових активів.

Протокол засідання FOMC від 17–18 червня показує, що більшість представників Федеральної резервної системи схиляються до початку зниження ставок, хоча деякі внутрішні розбіжності залишаються. У день публікації протоколу біткоїн зріс на 2%. Наразі ринок очікує два зниження ставок цього року, перше з яких, ймовірно, відбудеться у вересні. Якщо інфляційні дані наступного тижня не покажуть значного зростання, Пауелл зіткнеться з ще більшим ринковим і політичним тиском щодо необхідності пояснити свою подальшу жорстку позицію.

Це зростання біткоїна суттєво відрізняється від попередніх піків, які часто супроводжувалися роздрібними спекуляціями з використанням кредитного плеча; загальний рівень використання кредитного плеча обмежений, а фінансування лише трохи перейшло в позитивну зону. Справжньою рушійною силою виступають стійкі припливи в спотові ETF та попит з боку корпоративних інвесторів. Відкритий інтерес помірно зріс разом із ціною, але немає чітких ознак появи нових довгих позицій із кредитним плечем. Незважаючи на досягнення історичних максимумів, більшість трейдерів залишаються обережними, і ринок далекий від перегріву. З боку капіталу сукупний чистий приплив у ETF досяг $49 млрд; з боку політики спостерігається тенденція до пом’якшення, а індекс споживчих цін, ймовірно, залишиться помірним; з боку регулювання “GENIUS Act”, ймовірно, досягне суттєвого прориву наступного тижня. У поєднанні з сезонною силою липня ринок переживає рідкісне поєднання кількох позитивних факторів. Однак, судячи зі структури позицій і динаміки цін, ринок ще не повністю врахував ці позитивні моменти, що залишає простір для подальшого зростання.