Зростаючі інвестиції Goldman Sachs в Ethereum ETF свідчать про впевненість інституційних інвесторів у криптовалютах

Нещодавнє зростання інституційних холдингів Ethereum ETF, очолюване такими компаніями, як Goldman Sachs, підкреслює кардинальні зміни у сприйнятті криптоактивів традиційними фінансовими структурами. До другого кварталу 2025 року інституційні інвестори додали 388 301 ETH до своїх портфелів через ETF, при цьому Goldman Sachs стала найбільшим власником, керуючи активами Ethereum ETF на суму $721.8 мільйонів — що еквівалентно 288 294 ETH [1]. Це знаменує собою переломний момент в прийнятті криптовалют, оскільки інституційний капітал дедалі більше розглядає Ethereum не як спекулятивний актив, а як фундаментальний компонент диверсифікованих портфелів.

Інституційне прийняття: каталізатор легітимності ринку

Відданість Goldman Sachs Ethereum ETF відображає ширшу інституційну впевненість у цьому класі активів. Холдинги компанії становлять 29.8% від загального інституційного експозиції Ethereum ETF ($2.44 мільярда), що сигналізує про стратегічний поворот у бік активів, які генерують дохід і мають утилітарну цінність [1]. Цю тенденцію підсилюють структурні переваги Ethereum: дохідність від стейкінгу на рівні 3–6% і дефляційна динаміка пропозиції, що контрастує з пасивною моделлю збереження вартості Bitcoin [2]. Для інституцій роль Ethereum у децентралізованих фінансах (DeFi) — з $223 мільярдами Total Value Locked (TVL) станом на липень 2025 року — ще більше закріплює його утилітарність як програмованої блокчейн-платформи [2].

Регуляторне середовище також відіграло вирішальну роль. Класифікація utility token SEC у 2025 році дозволила появу стейкінгових деривативів та інституційної ліквідності, а GENIUS Act у США забезпечив рамки для діяльності стейблкоїнів і токенізації реальних активів [4]. Ці події зменшили юридичну невизначеність, заохочуючи такі компанії, як BlackRock, запускати продукти на кшталт iShares Ethereum Trust (ETHA), який захопив 90% притоку коштів в Ethereum ETF і досяг $10.2 мільярда активів під управлінням (AUM) до другого кварталу 2025 року [1].

Поведінка роздрібних інвесторів і динаміка ринку

Інституційне прийняття Ethereum ETF безпосередньо вплинуло на поведінку роздрібних інвесторів. $28.5 мільярда чистого притоку в Ethereum ETF у другому кварталі 2025 року — порівняно з відтоком $1.17 мільярда з Bitcoin — демонструє перерозподіл капіталу на користь Ethereum [1]. Роздрібні інвестори, приваблені регуляторною прозорістю та інституційною утилітарністю, дедалі частіше використовують ETF як вхід до криптовалют. Наприклад, притік $287 мільйонів в Ethereum ETF 21 серпня 2025 року спричинив зростання ціни на 6.5%, що підкреслює вплив ліквідності інституційних потоків [2].

Історичні паралелі з прийняттям Bitcoin ETF ще більше підсилюють цю тенденцію. Інституції, які інвестували в Bitcoin ETF, тепер розширюють свої стратегії на Ethereum: 92% активів ETH ETF від 13F-файлерів у першому кварталі 2025 року належали суб’єктам, які також звітували про володіння Bitcoin ETF [5]. Така крос-експозиція відображає стратегічну диверсифікацію в активи, що генерують дохід, оскільки механізми стейкінгу Ethereum і інфраструктура DeFi пропонують вищу капітальну ефективність, ніж пасивна модель Bitcoin [3].

Наслідки для майбутнього криптовалют

Інституційний поворот до Ethereum ETF змінює динаміку ринку трьома ключовими способами:
1. Ліквідність і зниження волатильності: Ethereum ETF підвищили ліквідність, зменшуючи цінову волатильність. Наприклад, навіть під час падіння ціни на 20% у лютому 2025 року через геополітичну напругу, Ethereum ETF залучили $621.6 мільйона за попередній місяць [5].
2. Інтеграція в корпоративні скарбниці: Такі компанії, як SharpLink Gaming і BitMine Immersion, виділяють значні обсяги ETH для отримання активного доходу через стейкінг і DeFi, що сигналізує про перехід Ethereum від спекулятивного токена до стратегічного резервного активу [2].
3. Регуляторна легітимність: Механізми створення і викупу ETF у натуральній формі, запроваджені SEC, знизили транзакційні витрати, зробивши Ethereum більш доступним як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів [2].

Висновок

Холдинги Ethereum ETF у Goldman Sachs — це не поодинокий випадок, а провісник ширшого інституційного прийняття. Оскільки Ethereum продовжує випереджати Bitcoin за притоком коштів в ETF і капітальною ефективністю, він переосмислює взаємодію традиційних фінансів із блокчейн-технологіями. Для роздрібних інвесторів ця тенденція пропонує регульований, ліквідний і дохідний шлях у криптовалюти — разючий контраст із спекулятивною лихоманкою попередніх циклів. З потенційною ціною Ethereum на рівні $7,500 до кінця року, підживленою ліквідністю ETF і дефляційною динамікою пропозиції, цей актив готовий стати ключовим компонентом цифрової економіки [1].

**Джерело:[1] Institutional investors add 388000 ETH to portfolio in Q2 via ... [2] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Liquidity [3] Ethereum's Institutional Adoption and ETF Momentum Outpacing Bitcoin 2025 Capital Rotation Play Decentralized Finance [4] Ether ETFs: Key Trends, Institutional Adoption, and [5] Ethereum ETF Adoption Driven by Bitcoin ETF Allocators