Глибока знижка Bitcoin до справедливої вартості: стратегічна точка входу для довгострокових інвесторів
- NVT-співвідношення Bitcoin на рівні 1,51 (нижче порогового значення 2,2) сигналізує про недооцінку порівняно з піками спекулятивної переоцінки. - Нещодавній продаж китом на суму $2,7B і тест підтримки на рівні $112k викликали FUD, але відновлення ціни до $113k демонструє макроекономічну стійкість. - Публікація даних про ВВП США на блокчейні й зростання ВВП у II кварталі на 3,3% підсилюють інституційну впевненість у Bitcoin як макроекономічному хеджі. - Виникає стратегічна точка входу, оскільки дефляційна модель пропозиції узгоджується зі зростанням ETF-інфраструктури та впровадженням блокчейну.
Поточна оцінка Bitcoin створює переконливу можливість для довгострокових інвесторів, які шукають точки входу на фоні ринкової дезлокації. Незважаючи на нещодавню волатильність — включаючи продаж китом на 2.7 мільярда доларів 25 серпня, що тимчасово тиснув на ціни — фундаментальні показники активу свідчать про значну знижку відносно справедливої вартості. Ця дезлокація зумовлена поєднанням спекулятивних короткострокових продажів і міцної базової оцінки мережі, що підтверджується співвідношенням Bitcoin Network Value to Transactions (NVT).
Дезлокація оцінки: Сигнал NVT
Співвідношення NVT, ключовий ончейн-метрик, порівнює ринкову капіталізацію Bitcoin із загальною вартістю транзакцій у його мережі. Станом на серпень 2025 року співвідношення NVT становить 1.51, що значно нижче історичного порогу переоцінки 2.2 [3]. Це свідчить про те, що ціна Bitcoin підтримується реальною економічною активністю, а не спекулятивним ажіотажем. Для порівняння, співвідношення вище 2.2 зазвичай сигналізує про переоцінку, як це було під час піку бичачого ринку 2021 року [5]. Поточний рівень вказує на ринок, де обсяг транзакцій випереджає оцінку мережі, створюючи «можливість для купівлі» для інвесторів, які розглядають Bitcoin як засіб збереження вартості, а не спекулятивну угоду [1].
Зміна ринкових настроїв: від FOMO до FUD
Нещодавній продаж китом і пов’язане з цим падіння ціни посилили короткостроковий страх, невизначеність і сумніви (FUD). Однак ця волатильність створила можливість для неправильного ціноутворення. Відновлення ціни Bitcoin до 113,000 доларів після тестування рівня підтримки у 112,000 доларів [4] демонструє стійкість, особливо на фоні макроекономічних попутних вітрів. Темп зростання ВВП США у другому кварталі 2025 року склав 3.3% [4], а символічний крок уряду щодо розміщення даних ВВП у блокчейні Bitcoin [1] підкреслюють зростаючу інституційну впевненість у цьому активі. Ці події свідчать про те, що ринок недооцінює роль Bitcoin як захисту від макроекономічної невизначеності.
Стратегічна точка входу: балансування ризику та винагороди
Для довгострокових інвесторів поточна знижка до справедливої вартості пропонує стратегічну точку входу. Положення співвідношення NVT нижче 2.2 історично корелює з періодами недооцінки, після яких часто слідує зростання ціни, оскільки обсяг транзакцій стимулює прийняття мережі [2]. Крім того, ініціативи уряду США щодо блокчейну [1] та інституційна інфраструктура (наприклад, Bitcoin ETF) ймовірно з часом посилять попит. Хоча короткострокова волатильність залишається ризиком, взаємодія між макроекономічною стабільністю та дефляційною моделлю пропозиції Bitcoin позиціонує його як стійкий клас активів.
Висновок
Дезлокація оцінки Bitcoin, виміряна співвідношенням NVT, і ширша зміна ринкових настроїв від спекулятивної лихоманки до інституційного прийняття створюють рідкісне поєднання ризику та винагороди. Для інвесторів із багаторічним горизонтом поточна ціна відображає знижку до справедливої вартості, підтверджену як ончейн-метриками, так і макроекономічними попутними вітрами. Оскільки США продовжують інтегрувати блокчейн-технології у свою економічну структуру [1], роль Bitcoin як цифрового резервного активу, ймовірно, зміцниться, що робить цей момент ключовим для стратегічного входу.
Джерело:
[1] Historic First: U.S. Government Posts GDP Data on Bitcoin Blockchain
[2] Bitcoin Network Value to Transactions (NVT Ratio) Chart
[3] Bitcoin's Bull Market Pause: A Strategic Buying Opportunity
[4] Bitcoin, Solana Rise as Investors Weigh Nvidia Earnings, GDP Data
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Гонконгу потрібна революція ліквідності
За останні двадцять років Гонконг був перлиною азіатських ринків капіталу. Але сьогодні ринок акцій Гонконгу стикається з невідворотною реальністю: недостатньою ліквідністю. Обсяги торгів знижуються, оцінки залишаються тривалий час низькими, а можливості залучення капіталу для якісних компаній серйозно обмежені. Проблема полягає не в нестачі якісних компаній у Гонконзі, а у відсутності нових моделей забезпечення ліквідності. В умовах нової глобальної структури капіталу ліквідність визначає цінову політику ринку та його вплив. Уолл-стріт володіє цим впливом: через ETF, деривативи та структуровані інструменти капітал і активи постійно циркулюють, формуючи величезну мережу ліквідності. У порівнянні з цим, ринок капіталу Гонконгу все ще перебуває на рівні традиційного розміщення, IPO та вторинної торгівлі, гостро потребуючи нової "ліквідної революції".
InfoFi стикається з труднощами: оновлення правил, зменшення прибутків та криза трансформації платформи
Творці та проекти залишають платформу InfoFi.
Посібник для новачків у DeFi (частина перша): як великий користувач AAVE заробив 100% APR, арбітражуючи спред процентних ставок із 10 millions доларів
Швидкий вступ до DeFi: аналіз прибутковості та ризиків різних стратегій на основі реальних даних великих гравців DeFi.
У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше
