Критичний діапазон Bitcoin у $110K–$112K та битва за контроль биків

Динаміка ціни Bitcoin наприкінці серпня 2025 року перетворилася на високоризиковане протистояння в діапазоні $110K–$112K — зоні, де ончейн-метрики та інституційна динаміка зіштовхуються, визначаючи, чи актив знову підтвердить бичачий тренд, чи піддасться глибшій корекції. Ця критична точка — не просто технічний перелом, а справжнє поле битви, де перетинаються структура ринку, макроекономічні сили та потоки капіталу.

Ончейн-індикатори: боротьба між стійкістю та слабкістю

Ончейн-ландшафт демонструє ринок у стані змін. Taker-Buy-Sell Ratio знизився до -0.945, що сигналізує про ведмежий тиск, оскільки агресивні продажі переважають над купівлею [1]. Тим часом MVRV (Mean Value to Realized Value) ratio на рівні 1.0 свідчить про ринок у стані ребалансування, а не краху, причому історичні прецеденти показують, що така компресія часто передує бичачим проривам [2]. Ця дуальність підкреслює ключовий парадокс: хоча короткострокові ведмежі сигнали переважають, структурне здоров’я мережі залишається незмінним.

Short-Term Holder (STH) Realized Price та 200-денна SMA зійшлися в районі $100K–$107K, формуючи конвергенцію підтримки, яка може виступати як психологічний і технічний рівень підлоги [3]. Однак нещодавній 30-денний показник MVRV на рівні -3.37% вказує на недооціненість, натякаючи, що інституційні покупці можуть розглядати просадки як можливість для накопичення [4]. Ця напруга між песимізмом роздрібних інвесторів і оптимізмом інституційних ще більше посилюється зниженням обсягів трансферів ($23.2 billions) та зростанням Crypto Volatility Index до 1.2x від історичних середніх значень [5].

Інституційна динаміка: накопичення на тлі невизначеності

Інституційна активність малює нюансовану картину. Хоча спотові ETF зафіксували $219 millions притоку після тижнів відтоку, $2.5 billions притоку в ETF Ethereum викликали занепокоєння щодо ринкової частки Bitcoin [1]. Проте довгострокові холдери, такі як MicroStrategy та Metaplanet, продовжують накопичувати під час просадок, протидіючи продажам китів, які спричинили ліквідацію довгих позицій з кредитним плечем на $642 millions [1].

Деривативні ринки додають ще один рівень складності. Відкритий інтерес у ф'ючерсах на Bitcoin досяг $30.3 billions, незважаючи на падіння ціни на 5%, що відображає агресивну поведінку “buy the dip” [2]. Середні фінансувальні ставки на рівні 8%-10% на основних біржах свідчать про високий попит на довгі позиції, а співвідношення call/put у 3.21x — найвище з червня 2024 року — сигналізує про стійкий оптимізм [2]. Однак відтік з Bitcoin ETF у розмірі $333 millions контрастує з дослідженням Індонезією Bitcoin як національного резервного активу, що ілюструє різні інституційні наративи [6].

Макроекономічні вітри та геополітичні каталізатори

Ширше макроекономічне середовище залишається непередбачуваним фактором. Очікуване зниження ставок Федеральною резервною системою США та ослаблення долара можуть стати попутним вітром для Bitcoin, особливо якщо основний індекс інфляції PCE 30 серпня буде нижчим за 0.3% [1]. З іншого боку, геополітична турбулентність — наприклад, усунення Дональдом Трампом члена ради Федеральної резервної системи Лізи Кук — посилила схильність до уникнення ризику, змусивши Bitcoin протестувати рівень $110K [1].

Стратегічні наслідки та подальший шлях

Діапазон $110K–$112K — це більше, ніж технічний поріг; це стратегічний важіль. Прорив вниз може спричинити падіння до $100K, де 200-денна SMA виступатиме другою лінією захисту [3]. Навпаки, успішний ретест опору на $124.5K може підштовхнути Bitcoin до $135K, за умови, що інституційні покупці збережуть темпи накопичення [6].

Для інвесторів ключовим є моніторинг взаємодії між ончейн-стійкістю та макроекономічними каталізаторами. Якщо MVRV ratio продовжить стискатися, а інституційні притоки перевищуватимуть роздрібні відтоки, підтримка на $110K може втриматися як трамплін для нового бичачого етапу. Однак стійкий прорив вниз, ймовірно, змусить переосмислити роль Bitcoin у середовищі уникнення ризику.

Source:
[1] Bitcoin Traders Say BTC Price Must Hold $110K To Avoid ...
[2] Bitcoin's MVRV Compression and Market Consolidation
[3] Bitcoin STH Cost Basis Aligns With Critical Indicator
[4] Bitcoin's Correction Below $110000: A Buying Opportunity ...