Відновлення Bitcoin на тлі покращення настроїв щодо ризику та зміни інституційного розподілу активів

Цінова траєкторія Bitcoin у 2025 році стала ареною протистояння між макроекономічним оптимізмом і обережністю інституційних інвесторів. Хоча зниження волатильності та стратегічне накопичення з боку корпоративних казначейств стабілізували ринок, ведмежі настрої зберігаються через відтік коштів з ETF і перерозподіл капіталу на користь Ethereum та активів, пов’язаних зі штучним інтелектом. У цій статті розглядається, як стратегічна ротація активів і макроекономічні каталізатори формують потенційне відновлення Bitcoin, пропонуючи інвесторам орієнтири для навігації у фрагментованому криптовалютному ландшафті.

Зниження волатильності та інституційний апетит

Волатильність Bitcoin з початку року скоротилася вдвічі — з 60% до 30%, що зумовлено тим, що корпоративні казначейства утримують 6% від загальної пропозиції — структурна зміна, яка, за оцінкою JPMorgan, може залучити інституційних інвесторів за аналогією з розподілом золота [1]. Ця стабільність контрастує з історичними моделями, коли волатильність Bitcoin часто стримувала широкомасштабне впровадження. Однак ведмежий наратив залишається сильним: Polymarket оцінює ймовірність того, що Bitcoin залишиться нижче $100K до кінця року, у 62%, а індекс страху та жадібності Bitcoin відображає мінімальні значення ведмежого ринку 2018 року [3].

Ончейн-метрики та технічні точки перегину

Ончейн-дані свідчать про фрагментований ринок. Співвідношення Total Balance to Supply Ratio (TBSR) на рівні 0,945 і MVRV Z-Score у 2,5 вказують на сильний тиск продажу та недооціненість з точки зору довгострокових холдерів [3]. Тим часом консолідація ціни Bitcoin у діапазоні $112K–$117K стала критичним полем битви. Цей діапазон, визначений 50-денною ковзною середньою та рівнями корекції Fibonacci, відображає інституційне накопичення на тлі паніки роздрібних інвесторів [2]. Прорив вище $117K може знову запустити бичачий імпульс, але стійка слабкість нижче $112K несе ризик подальшої капітуляції.

Макроекономічні каталізатори та перерозподіл капіталу

Поворот Federal Reserve до м’якшої політики прискорив приплив капіталу в ризикові активи, проте Bitcoin стикається з жорсткою конкуренцією. Домінування Ethereum на ринку зросло до 57,3%, що зумовлено дефляційною моделлю пропозиції та здатністю генерувати дохід [4]. Інституційні інвестори також перерозподіляють капітал на користь токенів, пов’язаних зі штучним інтелектом, і Solana, віддаючи перевагу утилітарності над наративом Bitcoin як захисту від інфляції [4]. Ця зміна підкреслює ширшу макроекономічну тенденцію: інвестори дедалі більше віддають перевагу активам із реальними кейсами використання та потенціалом прибутку, навіть якщо це означає відмову від переваги Bitcoin як першопрохідця.

Стратегічні наслідки для інвесторів

Для інвесторів ключовим є балансування короткострокових ведмежих сигналів із довгостроковою структурною стійкістю. Хоча 62% ймовірності ведмежого сценарію від Polymarket вимагають обережності, історичні моделі свідчать, що відновлення часто слідують за періодами крайнього страху [3]. Стратегічний підхід передбачає:
1. Технічний аналіз: Моніторинг діапазону $112K–$117K для сигналів прориву.
2. Макросигнали: Відстеження змін політики Fed і геополітичної напруги, які можуть стимулювати ризикові настрої.
3. Ончейн-дані: Спостереження за TBSR і MVRV Z-Score для ознак інституційного накопичення.

Продовження накопичення з боку MicroStrategy — додавання 11 000 BTC у першому кварталі 2025 року — демонструє, що деякі інституції досі розглядають Bitcoin як стратегічний резервний актив [5]. Однак перевага ширшого ринку на користь Ethereum та альткоїнів підкреслює важливість диверсифікації. Інвесторам варто розглянути хеджування експозиції до Bitcoin за допомогою токенів із прибутковістю, зберігаючи при цьому основну частку в Bitcoin для макроекономічної стійкості.

Висновок

Відновлення Bitcoin залежить від тонкої взаємодії між зниженням волатильності, інституційними настроями та макроекономічною динамікою. Хоча ведмежі індикатори домінують у короткостроковій перспективі, структурні фактори, такі як зниження волатильності та корпоративні казначейські резерви, створюють підґрунтя для відновлення ціни. Інвесторам слід залишатися гнучкими, використовуючи технічні, макроекономічні та ончейн-інструменти для навігації в умовах, що змінюються. У світі, який дедалі більше визначається стратегічною ротацією активів, роль Bitcoin як засобу збереження вартості може ще еволюціонувати — але його шлях навряд чи буде лінійним.

Джерело:[1] JPMorgan каже, що стабільність Bitcoin залучить більших інвесторів [4]