Навігація у волатильному відскоку Bitcoin: це пастка ведмедя чи можливість для купівлі?

Нещодавнє відновлення Bitcoin з $110,000 до $113,600 наприкінці серпня 2025 року викликало дискусії: це стійкий прорив чи пастка для ведмедів? Відповідь залежить від узгодження технічних сигналів, макроекономічної динаміки та стратегій управління ризиками. З огляду на політику Федеральної резервної системи та майбутнє закінчення опціонів на Bitcoin на суму $13.8 мільярдів 29 серпня як критично важливі змінні, інвесторам слід застосовувати підхід, заснований на даних, щоб орієнтуватися в цій волатильній ситуації.

Технічна дивергенція та попередження Пітера Брандта

Цінова динаміка Bitcoin поблизу $113,000 відображає суперечливі сигнали. Хоча 20-денна експоненціальна ковзна середня (EMA) та 200-денна проста ковзна середня (SMA) демонструють бичачу дивергенцію — що свідчить про потенціал розвороту тренду — ведмежий імпульс помітний у гістограмі MACD та показниках RSI, які вказують на короткострокове виснаження [3]. Peter Brandt, відомий технічний аналітик, підкреслив важливість повернення до рівня $117,570. Нездатність зробити це може спровокувати формування подвійної вершини, що історично передувало ведмежим проривам [2]. Ця технічна крихкість підкреслює необхідність обережності, навіть якщо ончейн-метрики, такі як MVRV Z-Score, вказують на недооціненість — патерн, який історично передував бичачим циклам [3].

Ротація альткоїнів та ризик-он настрій

Поки Bitcoin намагається прорватися вище $115,000, такі альткоїни, як Solana (SOL) та Cronos (CRO), різко зросли, причому CRO піднявся на 58% за 24 години на тлі гучного партнерства з Trump Media Group [4]. Це випередження альткоїнів відображає ширший ризик-он настрій, зумовлений інституційним прийняттям та макроекономічним оптимізмом. Ethereum (ETH) і Solana, зокрема, виграли від коригування черги валідаторів та оновлень екосистеми, що свідчить про потенційну зміну лідерства на ринку [4]. Однак ця ротація також підсилює ризики ліквідності: якщо Bitcoin не втримує ключові рівні, альткоїни можуть зіткнутися з лавиноподібними розпродажами, коли капітал повертається до безпечніших активів.

Закінчення опціонів та тиск деривативів

Закінчення опціонів 29 серпня є ключовою подією. Аналіз "max pain" від Deribit вказує на $116,000 як рівень, на якому найбільше контрактів закінчуються без вартості, створюючи фокус для ведмежих позицій [5]. Відкритий інтерес у ф'ючерсах на Bitcoin знизився на основних біржах, що сигналізує про зменшення впевненості у поточному ралі [1]. Оскільки 21% пут-опціонів зосереджено вище $115,000, ринок готовий до різкої волатильності, якщо Bitcoin не прорве $114,000 або $116,000 [5]. Трейдерам слід хеджувати цей ризик, особливо оскільки кредитне плече може посилити коливання цін.

Політика Fed та макроекономічна узгодженість

Поворот до м'якої політики Федеральної резервної системи залишається двосічним мечем. Губернатор Michelle Bowman, яка виступає за три зниження ставок у 2025 році, підтримала Bitcoin, що відповідає історичним тенденціям, коли зниження ставок сприяє припливу ліквідності в ризикові активи [2]. Однак змішані сигнали з симпозіуму в Jackson Hole — де Jerome Powell натякнув на можливі зниження без чіткої конкретики — спричинили ліквідації криптовалют на $941 мільйон, коли Bitcoin впав нижче $110,000 [5]. Майбутня дохідність 10-річних казначейських облігацій, яка наразі становить 3.8% (найнижча з 2021 року), та індекс долара США стануть критичними індикаторами макроекономічної узгодженості [6]. М'яка політика Fed може продовжити бичачий тренд, але жорсткий поворот або затримка зі зниженням ставок можуть спровокувати параболічний розпродаж.

Стратегічне управління ризиками: підхід, заснований на даних

З огляду на ці фактори, інвесторам слід дотримуватися виваженої стратегії:
1. Розмір позиції: Виділяти 50–70% на Bitcoin та Ethereum, з меншими супутниковими позиціями в недооцінених альткоїнах, таких як Chainlink (LINK) або Polkadot (DOT) [2].
2. Хеджування: Використовувати пут-опціони на Bitcoin для захисту від волатильності, пов'язаної із закінченням опціонів, особливо біля рівня max pain $116,000 [5].
3. Моніторинг макроекономіки: Слідкувати за дохідністю 10-річних казначейських облігацій та виступами Fed для сигналів ліквідності, уникаючи надмірної експозиції до переоцінених альткоїнів, таких як XRP або BNB [6].

Висновок

Відновлення Bitcoin — це гра з високими ставками, що вимагає технічної точності та макроекономічної узгодженості. Хоча ончейн-метрики та інституційне прийняття свідчать про стійкість, взаємодія між закінченням опціонів, політикою Fed і ротацією альткоїнів вимагає дисциплінованого управління ризиками. Інвестори, які поєднують основні активи з тактичним хеджуванням і макроекономічною обізнаністю, можуть розглядати це волатильне вікно як стратегічну точку входу — або як застережливу пастку.

Source:
[1] Crypto Markets Today: BTC's Gain Lack Derivative Traders' Support, YZY Leads to Losses
[2] Bitcoin Rises As Fed Governor Backs Three Rate Cuts In 2025
[3] Bitcoin Targets $118K as MVRV Signals Bullish Shift in ...
[4] Altseason 2025: Fed Policy Shifts and Altcoin Rotation Dynamics
[5] Bitcoin Bull Market Hinges On $13.8 Billion Options Expiry
[6] Fed Policy Shifts and Crypto Market Volatility