Корпоративні покупки Bitcoin: чому інституційне впровадження зараз випереджає вплив майнерів

Ринок Bitcoin переживає тектонічні зміни. Якщо раніше ним переважно керували майнери та роздрібні спекулянти, то зараз на ціну криптовалюти та динаміку пропозиції все більше впливають інституційні інвестори та корпоративні скарбниці. Ця трансформація проявляється у стратегічному накопиченні Bitcoin такими компаніями, як MicroStrategy, та диверсифікації інституційних портфелів в альткоїни, а також у регуляторних і макроекономічних чинниках, що підсилюють цю тенденцію.

Запаси BTC MicroStrategy на $73 мільярди: корпоративний засіб збереження вартості

MicroStrategy, яка тепер має бренд “Strategy”, закріпила за собою статус найбільшого корпоративного власника Bitcoin, володіючи 629,376 BTC вартістю приблизно $73.96 мільярда станом на серпень 2025 року [1]. Агресивна стратегія купівлі компанії — в середньому по $73,320 за один bitcoin — створила структурний дефіцит, вивівши з активного обігу 18% циркулюючої пропозиції Bitcoin [3]. Цю стратегію, започатковану CEO Michael Saylor, розглядають як “цифрове золото” та хедж від девальвації фіатних валют, і цей наратив зараз підтримують великі інституційні гравці.

Останні покупки, зокрема 430 BTC на $51.4 мільйона по $119,666 за монету, підкреслюють відданість Strategy накопиченню Bitcoin під час цінових просідань [6]. Незважаючи на 56% прибутковість інвестицій (нереалізований прибуток у $25.8 мільярда), акції компанії зазнавали волатильності, що відображає ширший ринковий скептицизм щодо її крипто-орієнтованого балансу. Проте вплив Strategy виходить за межі власних активів: її покупки через OTC та приватні угоди не спотворюють спотові ціни, дозволяючи масштабувати закупівлі без ринкової паніки [5].

Інституційна впевненість: від ETF до скарбничих резервів

Інституціоналізація Bitcoin вже не є нішевою тенденцією. До другого кварталу 2025 року понад 70 публічних компаній тримали Bitcoin у своїх скарбницях, а американські спотові Bitcoin ETF накопичили $132.5 мільярда в активах під управлінням. Лише BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) залучив $50 мільярдів, з рекордним припливом у $496.8 мільйона 19 липня 2025 року [2]. Ці ETF стали індикатором інституційного попиту, а щоденні припливи та відпливи коштів безпосередньо впливають на траєкторію ціни Bitcoin.

Регуляторна визначеність ще більше прискорила впровадження. Закони CLARITY та GENIUS, прийняті у 2024 році, надали правову основу, що легітимізує Bitcoin як інституційний актив [4]. Тим часом створення урядом США Стратегічного резерву Bitcoin — з планом купівлі 1 мільйона BTC — сигналізує про попит на рівні суверенних держав, зміцнюючи статус Bitcoin як стратегічного резервного активу [2].

Ставка Lion Group на альткоїни: розширення інституційної стратегії

Хоча Bitcoin залишається наріжним каменем корпоративних крипто-стратегій, інституції диверсифікують портфелі за рахунок альткоїнів. Lion Group Holding (LGHL), компанія, що котирується на Nasdaq, виділила $9.6 мільйона на портфель токенів з високим потенціалом, включаючи 1,015,680 SUI (Sui), 128,929 HYPE (Hyperliquid) та 6,629 SOL (Solana) [5]. Цей крок відображає ширший інституційний зсув у бік децентралізованих фінансів (DeFi) та блокчейн-інфраструктури, причому LGHL співпрацює з Autonomous Holdings та Galaxy Digital для оптимізації своєї скарбничої стратегії [1].

Особливо Hyperliquid став центром інституційного інтересу. CEO LGHL Wilson Wang підкреслив, що HYPE є “природним розширенням” деривативного бізнесу компанії на децентралізовані ринки [6]. Інтеграція токена в інституційні портфелі підтримується BitGo Trust Company для зберігання та стейкінгу, що вирішує питання безпеки та відповідності [5]. Аналітики прогнозують, що середньостроковий попит на HYPE може різко зрости у міру прискорення інституційного впровадження DeFi-протоколів [2].

Нова ринкова динаміка: інституції проти майнерів

Зростання інституційних покупців докорінно змінило структуру ринку Bitcoin. Дані з блокчейну показують, що “кити” додали 16,000 BTC у другому-третьому кварталах 2025 року, з коефіцієнтом накопичення 0.90 — це повторює патерн перед бичачим ринком 2019 року [1]. Exchange Whale Ratio, ключовий показник довгострокової активності зберігання, досяг найвищого рівня з вересня 2024 року, що свідчить про стійку інституційну впевненість [1].

Майнери, які раніше були основним джерелом пропозиції Bitcoin, тепер відіграють другорядну роль. Хоча їхній хешрейт та енергетичні витрати залишаються актуальними, інституційний попит став домінуючим чинником ціноутворення. Наприклад, Strategy купує Bitcoin на $1 мільярд щотижня через OTC-канали — це не має значного впливу на спотові ринки, як зазначає корпоративний скарбник Shirish Jajodia [4]. Це контрастує з шоками пропозиції, спричиненими майнерами, які історично викликали волатильність цін через халвінги або зміни прибутковості майнінгу.

Висновок: нова ера корпоративного управління активами

Еволюція Bitcoin у корпоративний клас активів змінює інвестиційний ландшафт. Від запасів BTC MicroStrategy на $73 мільярди до диверсифікації Lion Group в альткоїни, інституції розглядають криптовалюти як стратегічний резерв, хедж і актив для отримання доходу. Регуляторна визначеність, припливи в ETF та макроекономічні вітри — такі як указ президента Trump, що дозволяє Bitcoin у 401(k) рахунках — ще більше легітимізували цю трансформацію [4].

Оскільки інституційний попит випереджає вплив майнерів, ціна Bitcoin дедалі більше відривається від традиційних факторів пропозиції. Для інвесторів це означає нову парадигму: тепер ринкову динаміку визначають корпоративні скарбниці та інституційні ETF, а не коливання майнінгової активності. Майбутнє Bitcoin більше не видобувається — його купують.

Source:
[1] Institutional Adoption and the 2025 Crypto Market
[2] Why Bitcoin's Institutional Adoption Makes It a Strategic ...
[3] Bitcoin ETFs Rebound as Institutional Confidence Resurges [https://www.bitget.com/news/detail/12560604933625]
[4] Bitcoin for Corporations is May 6-7, 2025 in Orlando, FL
[5] LGHL Expands Crypto Treasury to $9.6M with SUI Purchase, Token Rises 4%
[6] Hyperliquid Chosen as Core Reserve in Lion Group's ...