Запас стейблкоїна Ethena’s USDe зріс до $12 мільярдів, підживлений левериджованими дохідними петлями на Pendle та Aave
Швидкий огляд: Зростання зумовлене унікальною ціннісною пропозицією USDe як стейблкоїна, що приносить дохід і є нативним для криптовалюти, який генерує прибуток завдяки дельта-нейтральним хеджинговим стратегіям. Нижче наведено уривок з інформаційного бюлетеня Data and Insights від The Block.
USDe від Ethena продовжує демонструвати вражаюче зростання: станом на 25 серпня його обсяг зріс до 12 мільярдів доларів, що становить понад 15% від обсягу USDC, другого за величиною стейблкоїна. Це робить USDe сильним претендентом на те, щоб у найближчі місяці кинути виклик домінуванню таких стейблкоїнів, як USDC та USDT.
Зростання пояснюється унікальною ціннісною пропозицією USDe як стейблкоїна з прибутковістю, створеного у криптовалютному середовищі, який генерує дохід завдяки дельта-нейтральним стратегіям хеджування. На відміну від бездоходних альтернатив, таких як USDC та USDT, USDe пропонує власникам 9%-11% річних, підтримуючи прив'язку через забезпечення позицій у ETH/BTC у парі з короткими ф'ючерсними позиціями, використовуючи позитивні фінансові ставки в умовах поточного зростаючого ринку.
Більша частина розширення пропозиції обумовлена складними стратегіями підвищення прибутковості, коли користувачі стейкають USDe як sUSDe, токенізують його на Pendle, а потім створюють рекурсивні цикли запозичення на Aave для досягнення кредитного плеча та підвищених доходів.
Aave, децентралізований протокол кредитування, дозволяє користувачам вносити свої PT-sUSDe токени як заставу для отримання додаткових USDe. Отримані у борг USDe потім можна знову застейкати та токенізувати на Pendle, створюючи рекурсивний цикл, який підсилює експозицію до базової прибутковості. Цей механізм заблокував значну кількість USDe у Pendle та Aave, створюючи рефлексивний цикл зростання, що забезпечує значні прибутки з кредитним плечем.
Хоча зростання відображає реальний попит на прибутковість у сприятливих ринкових умовах, залежність екосистеми від кредитного плеча викликає питання щодо стійкості у разі негативних фінансових ставок або погіршення ринкових умов, що нагадує сценарії попередніх DeFi циклів.
Це уривок з розсилки The Block's Data Insights. Дізнайтеся більше про цифри, які формують найцікавіші тенденції галузі.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Останній прогноз ОЕСР: глобальна хвиля зниження ставок завершиться у 2026 році!
Останній прогноз Організації економічного співробітництва та розвитку (OECD) показує, що під подвійним тиском високого боргу та інфляції основні центральні бан ки, такі як Федеральна резервна система США та Європейський центральний банк, ймовірно, вже мають мало "карт у рукаві".
Вперше заявили про можливий «продаж монет», акції лідера серед «bitcoin-концептуальних компаній» MSTR під час торгів впали на 12%
MicroStrategy оголосила про створення грошового резерву у розмірі 1.44 мільярда доларів для «переживання зими» та вперше визнала можливість продажу bitcoin за певних умов.
Світові ринки отримали тимчасове полегшення? Bitcoin зупинив падіння, а аукціон державних облігацій США послабив занепокоєння щодо ліквідності.
Bitcoin також стабілізувався та відновив зростання, піднявшись на 0,7% і перевищивши позначку 87,000 доларів. Сильний попит на японські облігації та стабілізація крипторинку разом знизили занепокоєння інвесторів щодо дефіциту ліквідності.
Наступне десятиліття Ethereum: від «верифікованого комп’ютера» до «інтернету власності»
Від подолання межі продуктивності в 1 Gigagas до побудови архітектурного бачення Lean Ethereum, Феде за допомогою найжорсткіших технічних деталей і щирих емоцій показав, як Ethereum може зберегти домінування протягом наступного десятиліття.
У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше
