Геополітичний ризик і стратегічний хеджування: диверсифікація енергетики Reliance на тлі напруженості між США та Індією

Reliance Industries Ltd (RIL) стала прикладом стратегічної стійкості, долаючи складнощі на перетині геополітичної напруги між США та Індією і волатильності світового енергетичного ринку. Використовуючи довгострокові контракти на поставку сирої нафти, диверсифікуючи ланцюги постачання та прискорюючи енергетичний перехід, RIL змогла збалансувати короткострокову прибутковість із довгостроковою стійкістю. У цьому аналізі розглядається, як багатогранний підхід RIL знижує геополітичні ризики, одночасно відповідаючи цілям Індії щодо енергетичного переходу.

Стратегічний хеджинг через диверсифікований імпорт сирої нафти

Найбільш помітним геополітичним хеджем RIL є 10-річний контракт із Rosneft на суму $12–13 мільярдів на рік, що забезпечує постачання російської нафти зі знижкою $3 за барель до еталону Dubai [1]. Ця угода, разом із збільшенням імпорту російської нафти на 50% (з 3% у 2021 році до 50% у 2025 році), убезпечила RIL від тарифів США на індійські товари, пов’язані з російською нафтою [4]. Одночасно компанія диверсифікувалася в бразильську нафту та стратегічно закуповувала нафту зі США, щоб відповідати глобальним очікуванням, зменшуючи ризики санкцій та регуляторних змін [3]. Така подвійна стратегія дозволила зберегти маржу переробки, і лише у першій половині 2025 року RIL зекономила ₹4,731 крор [3].

Фінансова стійкість на тлі ринкової волатильності

Попри зниження консолідованого чистого прибутку на 5% до 16,563 крор рупій у другому кварталі 2025 року, диверсифікована бізнес-модель RIL захистила компанію від загальносекторальних труднощів. Сегмент oil-to-chemicals (O2C) зазнав падіння операційного прибутку на 23% у річному вимірі через слабкий попит і пропозицію, але цифрові сервіси Jio Platforms компенсували це зростанням прибутку на 23% до 6,539 крор рупій [4]. Тим часом новий енергетичний бізнес RIL — сонячна енергетика, зелений водень і енергозберігання — має вийти на прибутковість протягом п’яти-семи років, а перша гігафабрика розпочне виробництво до кінця року [4].

Енергетичний перехід як стратегічна основа

Інвестиція RIL у розмірі 75,000 крор рупій ($10 мільярдів) у Dhirubhai Ambani Green Energy Giga Complex підкреслює прагнення компанії стати світовим лідером у сфері сталої енергетики [5]. Комплекс, який вироблятиме фотогальванічні панелі, зелений водень та системи зберігання енергії, має знизити витрати на власну відновлювану енергію на 25%, підвищуючи конкурентоспроможність ініціатив енергетичного переходу [1]. До 2030 року RIL планує отримувати понад 50% чистого прибутку (PAT) від нової енергетики та матеріалів, що підтримується цифровими екосистемами на базі AI та платформеним зростанням [2].

Управління геополітичними ризиками у фрагментованому середовищі

Стратегії RIL відповідають ширшим галузевим тенденціям, визначеним у звіті KPMG 2024 року, де геополітична складність названа головним викликом для енергетичного та природноресурсного секторів [1]. Впроваджуючи “friendshoring” та локалізуючи ланцюги постачання, RIL знижує ризики, пов’язані з трансатлантичними торговельними напруженнями та регуляторною фрагментацією. Її Integrated Annual Report 2024-25 додатково підкреслює систему управління ризиками, що охоплює волатильність сировинних товарів, кіберзагрози та сталість, що зміцнює адаптивність компанії у середовищі з високим рівнем ризику [4].

Висновок: балансування ризиків і вигод

Здатність Reliance хеджувати геополітичні ризики, одночасно просуваючи енергетичний перехід, відображає розраховану, орієнтовану на майбутнє стратегію. Забезпечуючи постачання нафти зі знижкою, диверсифікуючи імпорт і інвестуючи у відновлювану енергетику, RIL не лише захищає свої маржі переробки, а й позиціонує себе для отримання вигоди від глобальних тенденцій декарбонізації. У міру збереження напруги між США та Індією та еволюції енергетичних ринків, двомоторна модель RIL — поєднання традиційних O2C-операцій із цифровим та зеленим енергетичним зростанням — пропонує зразок стійкості у світі невизначеності.

Source:
[1] Assessing Reliance Industries' Geopolitical Exposure in
[2] Reliance Industries AGM 2025: Strategic Catalysts for a Re ...
[3] Russian Deals Put Reliance Oil Core in Focus at Annual
[4] RIL Q2 Results: 5 top takeaways every investor should take
[5] New Energy – Reliance | Aim to Build World's Leading