Незалежність Fed під загрозою: крок Trump розпалює боротьбу за економічну владу
- Усунення Трампом члена Ради керуючих Fed Ліси Кук викликає побоювання щодо надмірного втручання виконавчої влади, що загрожує незалежності центрального банку і створює можливість політичного впливу на монетарну політику. - Відмова Кук подати у відставку і її юридичний позов підкреслюють ризики партійної перебудови Fed, що може вплинути на контроль за інфляцією і стабільність ринку. - Зростаюча фіскальна домінанта — коли тиск державного боргу змушує Fed підтримувати низькі процентні ставки — створює структурні ризики інфляції, які виходять за межі каденції Трампа.
Нещодавні потрясіння у Федеральній резервній системі США викликали занепокоєння щодо незалежності центрального банку, що спричинило волатильність ринку та невизначеність. Рішення президента Дональда Трампа усунути члена Ради керуючих ФРС Лізу Кук, посилаючись на звинувачення у шахрайстві з іпотекою, посилило побоювання щодо надмірного втручання виконавчої влади у монетарну політику. Кук, призначена президентом Джо Байденом у 2022 році, відмовилася піти у відставку, заявивши про намір оскаржити це рішення у судовому порядку. Як член з правом голосу Федерального комітету з відкритого ринку, її усунення може дозволити Трампу призначити заміну, яка відповідатиме його економічному порядку денному, що послідовно виступає за зниження процентних ставок для стимулювання зростання [1].
Незалежність Федеральної резервної системи давно є наріжним каменем економічної стабільності США, дозволяючи їй коригувати процентні ставки відповідно до економічних умов без надмірного політичного впливу. Критики стверджують, що дії Трампа загрожують цій незалежності, що потенційно може призвести до інфляційного тиску та нестабільності на ринку. Economic Policy Institute попередив, що якщо рішення ФРС будуть прийматися з політичних, а не економічних міркувань, довіра до її здатності управляти інфляцією та безробіттям знизиться. Це може спровокувати непередбачувані реакції ринку та підірвати довгострокову економічну стабільність [1].
Дискусія щодо незалежності ФРС не обмежується лише впливом Трампа. З'являється ширше занепокоєння з приводу зростаючої взаємодії між монетарною та фіскальною політикою, відомої як "фіскальне домінування". Із зростанням державного боргу тиск на Федеральну резервну систему щодо сприяння державному запозиченню зростає, що потенційно може призвести до інфляції. На відміну від 1980-х років, коли голова ФРС Пол Волкер дотримувався жорсткої позиції щодо інфляції, незважаючи на політичний тиск, сьогоднішнє економічне середовище є складнішим. Оскільки виплати за відсотками займають майже п'яту частину федеральних витрат, спокуса уряду покладатися на ФРС для економічного полегшення є більшою [2].
Економісти попереджають, що це фіскальне домінування може стати структурною проблемою, яка не обмежується адміністрацією Трампа. Оскільки федеральний уряд продовжує збільшувати витрати, а підвищення податків або скорочення витрат є політично складними, тягар все більше лягає на монетарну політику. Якщо ФРС буде змушена пристосовуватися до фіскальних рішень, утримуючи низькі процентні ставки, інфляційний тиск може посилитися. Цей сценарій підкреслює важливість фіскальної відповідальності на рівні Конгресу, оскільки довгострокова стабільність економіки США залежить не лише від незалежності ФРС, а й від здатності уряду управляти своїм бюджетом [2].
Невизначеність щодо незалежності ФРС також вплинула на фінансові ринки. Хоча акції спочатку знизилися після оголошення Трампа, вони швидко відновилися, що свідчить про обмежений негайний вплив на ринок. Однак дохідність 30-річних казначейських облігацій короткочасно досягла восьмимісячного максимуму, що вказує на занепокоєння інвесторів щодо інфляції. Аналітики зазначили, що хоча нинішня ФРС зберігала непартійну позицію, усунення призначеного Байденом члена може сигналізувати про зміну складу та впливу центрального банку [1].
Дивлячись у майбутнє, наслідки цієї політичної боротьби залишаються значними. Якщо ФРС буде сприйматися як інструмент виконавчої політики, а не як незалежна установа, ширші економічні наслідки можуть бути серйозними. Дискусія щодо ролі та незалежності ФРС, ймовірно, триватиме, особливо на тлі зростання державного боргу та фіскального тиску. Верховний суд може зрештою визначити обсяг президентських повноважень щодо Федеральної резервної системи, додаючи ще один рівень невизначеності до вже складного економічного ландшафту [1].
Джерело:

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Ринковий аналіз і перспективи за різких коливань Ethereum
AiCoin Щоденний звіт (05 вересня)
Напередодні ринку в 5 трильйонів: де інвестиційні можливості в embodied intelligence × Web3?
Інкарнований інтелект x Web3, структурні рішення стимулюють інвестиційні можливості.

40 мільйонів фінансування, Vitalik взяв участь у інвестиціях, Etherealize прагне стати "представником" Ethereum
Мета перетворення традиційних фінансів за допомогою Ethereum необов'язково має бути досягнута через DeFi.

У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше








