Новини Bitcoin сьогодні: Пенсійні фонди переглядають стратегії, оскільки Bitcoin стає стандартом корпоративної скарбниці

Інституційні інвестиції в цифрові активи досягли вирішального переломного моменту у 2025 році, оскільки все більше публічних компаній приймають Bitcoin та інші криптовалюти як основні активи казначейства. Ці корпоративні стратегії, які часто називають Bitcoin Treasury Companies (BTCs) або Digital Asset Treasuries (DATs), змінюють підхід до розподілу інституційного капіталу, зосереджуючись на збереженні довгострокової вартості, захисті від інфляції та підвищенні ліквідності. Регуляторне середовище США відіграло ключову роль у легітимізації цих стратегій, а такі знакові законодавчі акти, як GENIUS Act та BITCOIN Act, забезпечили необхідну правову ясність для ширшого впровадження. Станом на серпень 2025 року понад 170 публічних компаній тримають Bitcoin на своїх балансах, сумарно володіючи понад 988,913 BTC, вартістю понад $100 billions [1].

Стратегічна логіка таких казначейських алокацій ґрунтується на сприйнятті Bitcoin як дефіцитного активу та інструменту захисту від інфляції. Такі компанії, як CEA Industries (BNC), здійснили сміливі кроки, включаючи накопичення понад 350,000 токенів BNB, позиціонуючи себе як найбільший публічно торгований шлюз до екосистеми BNB. BNB, нативний токен BNB Chain, пропонує реальну користь через стейкінг, знижені комісії за транзакції та щоквартальні спалювання токенів, що створює переконливий кейс для інституційного впровадження. CEA Industries, яку підтримує команда досвідчених виконавців з Wall Street та інституційні інвестори, такі як Pantera Capital і Arche Capital, залучила $500 millions у приватному розміщенні для подальшого розширення своїх BNB-активів [1].

Інституційне впровадження Bitcoin також було посилено запуском американських спотових Bitcoin ETF, які станом на середину 2025 року залучили понад $144 billions активів під управлінням. Ці ETF суттєво скоротили пропозицію Bitcoin, особливо після халвінгу 2024 року, коли щодня випускається лише 450 нових BTC. Зростаючий попит з боку ETF та корпоративних покупців підняв ціну Bitcoin до рекордних висот: актив досяг $124,380 до середини серпня, а аналітики прогнозують потенційний діапазон цін від $180,000 до $200,000 до кінця року [1].

Інші публічні компанії, такі як Metaplanet Inc. (MTPLF) та SharpLink Gaming (SBET), також здійснили значні алокації в Bitcoin та Ethereum. Metaplanet, з понад 18,991 BTC у резервах, продемонструвала вражаючу річну дохідність Bitcoin у 479.5%, тоді як SharpLink накопичила 797,704 ETH вартістю $3.7 billions. Ці компанії використовують свої цифрові активи для підвищення вартості для акціонерів та підтримки фінансової стійкості, особливо у періоди економічної невизначеності [1].

Однак перехід до Bitcoin-казначейств не позбавлений ризиків. Розмивання акціонерного капіталу залишається серйозною проблемою, як це видно на прикладі KindlyMD (NAKA), яка залучила $5 billions через розміщення акцій на ринку для фінансування своїх покупок Bitcoin. Після оголошення ціна акцій компанії впала на 12%, оскільки інвестори відреагували на потенціал подальшого розмивання. Аналітики застерігають, що хоча довгостроковий потенціал Bitcoin привабливий, волатильність активу та залежність від фінансування через акції можуть піддавати компанії значним ризикам балансу, особливо у разі корекції ціни [3].

Для пенсійних трастів та інституційних інвесторів зростаючий вплив BTCs та ETF вимагає переоцінки підходів до управління ризиками та довгострокових фінансових стратегій. За даними консалтингової компанії Cartwright, зростання Bitcoin як корпоративного казначейського активу означає "тектонічний" зсув у збереженні капіталу та управлінні ліквідністю. Пенсійні схеми повинні враховувати, як алокації в Bitcoin впливають на силу ковенантів, результати портфеля та ліквідність, особливо у міру інтеграції цифрових активів у фінансову інфраструктуру компаній [2]. Компанія радить трастам оновлювати реєстри ризиків, досліджувати інноваційні рішення щодо забезпечення та ліквідності, а також уважно стежити за фінансовим станом спонсорів у секторах, де впровадження BTC прискорюється [2].

У майбутньому сектор DAT очікує подальших інновацій у механізмах залучення капіталу, причому конвертовані боргові інструменти, ATM-розміщення та гібридні інструменти стають все більш поширеними. У міру того, як все більше компаній входить у цей простір, конкуренція за ліквідність та стратегічну диференціацію посилюватиметься. Компанії, які демонструють дисциплінований розподіл капіталу, сильні операційні результати та чітке дотримання довгострокової цінності Bitcoin, ймовірно, перевершуватимуть інших [4]. Для інвесторів ключовим буде розрізнення між тими, хто має надійні стратегії, і тими, хто може надмірно використовувати кредитне плече або розмивати вартість заради спекулятивного прибутку [4].

Джерело:

[3] Bitcoin Treasury Strategies: KindlyMD's $5 Billion Move (https://www.bitget.com/news/detail/12560604933534)

[4] Bitcoin Treasury Strategies and Corporate Capital Allocation (https://www.bitget.com/news/detail/12560604933752)