Активність китів і динаміка мережі: розшифровка настроїв інвесторів у криптовалюту у 2025 році

У 2025 році ринок криптовалют увійшов у нову фазу зрілості, коли настрої інвесторів більше не визначаються лише роздрібною спекуляцією, а формуються інституційними сигналами, закладеними в активності китів та динаміці мережі. Ці метрики — від ончейн-транзакцій китів до Total Value Locked (TVL) та коливань хешрейту — стали критичними інструментами для прогнозування напрямку ринку, інституційної впевненості та апетиту до ризику. У цій статті розглядається, як ці індикатори змінюють криптопростір і що вони розкривають про еволюцію психології інвесторів.

Активність китів: стратегічний барометр інституційної впевненості

Транзакції китів — великомасштабні переміщення криптоактивів — стали провідним індикатором інституційного позиціонування. Наприклад, у другому-третьому кварталах 2025 року Ethereum-кити перемістили 3,8% циркулюючого ETH на інституційні гаманці, що сигналізує про перевагу інфраструктурного стейкінгу над спекулятивною торгівлею [1]. Ця тенденція співпадає зі зростанням TVL Ethereum до $200 billions, чому сприяють DeFi-протоколи та Layer 2-рішення [2]. Водночас, Bitcoin-кити все більше віддають перевагу довгостроковому холодному зберіганню, як це видно з трансферу 40,000 BTC ($4.35 billions) у липні 2025 року, що відображає ведмежий короткостроковий прогноз, але бичачу довгострокову стратегію [1].

Кросчейн-міграції додатково ілюструють стратегічне перерозподілення капіталу. Трансфер BTC-to-ETH на $2.59 billions у 2025 році показав, як кити використовують DeFi-платформи для оптимізації прибутковості, часто у відповідь на регуляторні зміни, такі як U.S. BITCOIN Act [1]. Ці переміщення не є випадковими; це продумані реакції на макроекономічні зрушення та інституційну інфраструктуру, наприклад, Galaxy Digital OTC trading, яка поглинула трансфер 80,000 BTC ($8.6 billions) у липні 2025 року, зменшуючи загальну волатильність ринку [1].

Динаміка мережі: поза межами цінової волатильності

Метрики динаміки мережі — хешрейт, TVL та обсяг транзакцій — дають більш тонке уявлення про здоров’я ринку. Наприклад, хешрейт Bitcoin знизився в середині 2025 року через спеку в США, що викликало занепокоєння щодо прибутковості майнінгу [4]. Однак ця сезонна флуктуація була компенсована тим, що США стали домінуючим майнінговим хабом, стабілізуючи мережу та підсилюючи привабливість Bitcoin як стратегічного активу [5]. Аналогічно, оновлення Ethereum Pectra підвищило ефективність стейкінгу, і TVL досяг $200 billions у другому кварталі 2025 року [2].

Важливу роль відіграють і настрої у соціальних мережах. Відео-контент TikTok показав на 20% вищу точність прогнозування короткострокових цінових змін криптовалют порівняно з текстовими метриками Twitter [3]. Це корелює з U-подібною залежністю між Crypto Fear and Greed Index (FGI) та синхронністю цін: коли жадібність досягає піку, рухи цін стають більш синхронізованими, а страх спричиняє розбіжності [1]. Наприклад, коли FGI впав нижче 10 у квітні 2025 року, ціновий діапазон Bitcoin у $80,000–$85,000 відображав екстремальний страх, але активність китів пом’якшила панічні продажі, поглинаючи волатильність через інституційну інфраструктуру [1].

Інституційна впевненість і зрілість ринку

Бичачий тренд 2025 року був підкріплений інституційним прийняттям. Корпоративні скарбниці наразі володіють 951,000 BTC ($100 billions), а BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) перевершив MicroStrategy за обсягом активів [1]. Ця зміна вплинула на поведінку роздрібних інвесторів, оскільки панічні продажі все частіше стримуються інституційними стратегіями. Наприклад, акумуляція ADA на 10.3% за 24 години на Cardano співпала зі зростанням MVRV Z-score на 40% з початку року, що сигналізує про інституційну впевненість в альткоїнах із регуляторною прозорістю [1].

Крім того, співвідношення китів — частка Bitcoin, що належить великим адресам — зросло на 12% з початку року, що відображає зростання інституційної акумуляції [1]. Цю тенденцію підтримує розширення DeFi, де ліквідні пули альткоїнів складають 27% TVL, а проекти на кшталт Pendle та Sonic забезпечують значну цінність [2]. Такі події зробили DeFi критичним двигуном для корисності Bitcoin, розблокувавши $19.8 billions ончейн-вартості реальних активів (RWA) до першого кварталу 2025 року [1].

Висновок: орієнтація в новій нормальності

Ринок криптовалют 2025 року визначається симбіозом між активністю китів, динамікою мережі та настроями інвесторів. Тепер домінують інституційні стратегії, а ончейн-аналітика та поведінкові інсайти керують рішеннями. Для інвесторів ключем є балансування ризику через диверсифікацію, моніторинг рухів китів і використання таких інструментів, як середньозважена купівля (dollar-cost averaging) [3]. У міру зрілості ринку межа між активністю китів і метриками настроїв буде ще більше розмиватися, вимагаючи цілісного підходу до навігації волатильністю та використання можливостей.