Зростання інфляційних очікувань у США: наслідки для ринків акцій, облігацій та криптовалют

Інфляційний ландшафт США наприкінці 2025 року характеризується делікатним балансом між стійким ціновим тиском та еволюцією інвестиційних стратегій. Очікування споживачів щодо інфляції зросли до 4,8% на наступний рік станом на серпень 2025 року, порівняно з 4,5% у липні, що свідчить про зростання занепокоєння серед різних демографічних груп [1]. Тим часом, червневі прогнози Федеральної резервної системи за 2025 рік передбачають поступове зниження інфляції PCE до 2,1% до 2027 року, хоча шлях до цього залишається невизначеним [4]. Така розбіжність між короткостроковими очікуваннями та довгостроковими прогнозами створює складне середовище для інвесторів, які орієнтуються на ринки акцій, облігацій та криптовалют.

Акції: Секторальні ризики та захисні можливості

Зростання інфляційних очікувань змінює оцінки акцій та динаміку секторів. Очікується, що S&P 500 досягне 6 000 до кінця 2025 року, підтриманий двозначним зростанням прибутків, але підвищені оцінки викликають занепокоєння щодо можливих корекцій [2]. Захисні сектори, такі як товари повсякденного попиту, мають змішані результати: хоча стабільний попит і зростання заробітної плати забезпечують стійкість, тарифи та глобальні перебої в ланцюгах постачання створюють ризики [1]. Наприклад, компанії, які залежать від імпортних складових, такі як виробники продуктів харчування та напоїв, можуть зіткнутися зі зменшенням маржі через зростання вартості матеріалів [6].

Технологічний сектор, тим часом, стикається з викликами, спричиненими інфляцією. Високооцінені технологічні акції, які залежать від дисконтованих майбутніх грошових потоків, відчувають тиск через зростання відсоткових ставок і вартості запозичень [3]. Однак захисні технологічні компанії з моделями повторюваних доходів — такі як провайдери хмарних сервісів — можуть зберігати цінність, оскільки бізнеси надають пріоритет ефективності витрат в умовах інфляції [3]. Промислові та виробничі компанії також перебувають під тиском, оскільки очікують зростання витрат через імпортні матеріали та фрахт [6].

Облігації: Перерозподіл для стійкості

На ринку облігацій інвестори переглядають стратегії для зниження інфляційних ризиків. Десятирічна ставка breakeven — індикатор інфляційних очікувань — досягла шестимісячного максимуму в серпні 2025 року, що відображає попит на облігації, прив’язані до інфляції [3]. Короткострокові облігації набирають популярності, оскільки інвестори прагнуть мінімізувати вплив зростання ставок, а сегмент кривої дохідності на 3–7 років стає ключовим для отримання доходу [1].

Політика Федеральної резервної системи ще більше ускладнює стратегії на ринку облігацій. Хоча FOMC зберігає цільову ставку федеральних фондів на рівні 4,25%–4,50%, червневі прогнози 2025 року натякають на можливі зниження ставок у 2026 та 2027 роках [4]. Ця невизначеність призвела до зміни структури портфелів, і інвестори віддають перевагу гнучкості над довгостроковими інструментами з фіксованою ставкою [1].

Криптовалюти: Диверсифікація на тлі волатильності

Цифрові активи дедалі частіше розглядаються як інструменти для диверсифікації портфеля в умовах інфляції. Bitcoin, незважаючи на свою волатильність, пропонує унікальний профіль ризику та доходності, який може бути незалежним від традиційних активів [1]. Зростання популярності крипто ETF підкреслює ширшу тенденцію до альтернативних інвестицій, особливо на тлі посилення макроекономічної невизначеності через торговельну політику та геополітичну напруженість [5].

Однак ринки криптовалют залишаються вразливими до регуляторних змін і макроекономічних шоків. Наприклад, зростання інфляційних очікувань може спричинити припливи в Bitcoin як захист, але раптові політичні втручання або дефіцит ліквідності можуть викликати різкі корекції [5]. Інвесторам рекомендується розглядати криптовалюти як супутнє доповнення до портфеля, а не як його основну частину, збалансовуючи потенціал із притаманними ризиками.

Стратегічні міркування для кінця 2025 року

Взаємодія між інфляційними очікуваннями та результатами різних класів активів вимагає тонкого підходу. В акціях ротація секторів у бік захисних стратегій і міжнародна диверсифікація можуть знизити ризики. Для облігацій акцент на інструментах, прив’язаних до інфляції, та коротших строках відповідає поточній макроекономічній ситуації. У криптовалютах стратегічні алокації в ліквідні альтернативи та ETF дозволяють отримати експозицію без надмірної концентрації.

Поки Fed балансує між ціновою стабільністю та максимальною зайнятістю, інвестори мають залишатися гнучкими. Ключ полягає у приведенні портфельних стратегій у відповідність до змінної інфляційної траєкторії, використовуючи аналітику для балансування ризику та винагороди.

Джерело:
[1] of Consumer Sentiment - University of Michigan
[2] Mid-year market outlook 2025 | J.P. Morgan Research
[3] Bond Market's Inflation Gauge Touches Six-Month High on ...
[4] FOMC Statement June 2025