Зростаюче домінування стейблкоїнів Японії у криптовалютному бізнесі

Стратегічний поворот Японії у напрямку структурованих цифрових фінансів змінює глобальний ландшафт стейблкоїнів. Поєднуючи регуляторну прозорість із потужною ринковою інфраструктурою, країна позиціонує себе як магніт для інституційного капіталу. Перекласифікація криптоактивів Агентством фінансових послуг (FSA) як “фінансових продуктів” згідно з Законом про фінансові інструменти та біржі (FIEA) усунула ключову перешкоду для інституційного впровадження. Цей крок, у поєднанні з фіксованим податком на приріст капіталу у 20% замість прогресивної ставки у 55%, створює податкове середовище, що відповідає традиційним ринкам цінних паперів. Графік впровадження реформ FSA до 2026 року гарантує, що Японія випередить багатьох колег по G7, пропонуючи інвесторам перевагу першого кроку.

Ключовим елементом цієї трансформації є запуск JPYC — першого в Японії регульованого стейблкоїна, забезпеченого єною. JPYC повністю забезпечений державними облігаціями Японії та банківськими депозитами, а його прив’язка один до одного до єни гарантує стабільність і опосередковано підвищує попит на JGB — важливий фактор підтримки ринку боргових зобов’язань країни. Схвалення FSA JPYC у розмірі до ¥1 трильйона протягом трьох років свідчить про впевненість у його ролі мосту між традиційними фінансами та системами на основі блокчейну. Це нововведення відображає модель стейблкоїнів США, але з унікальним японським акцентом на забезпеченні державними активами.

Подальші досягнення ринкової інфраструктури ще більше закріплюють лідерство Японії. Monex Group, фінтех-компанія з Токіо, активно прагне отримати частку прогнозованого ринку стейблкоїнів, прив’язаних до єни, обсягом $3.7 трильйона до 2030 року. Її голова, Oki Matsumoto, попередив, що бездіяльність залишить компанію “позаду в стрімко мінливому ландшафті цифрових активів”. Тим часом, SBI Holdings — фінтех-гігант — уклав партнерства з глобальними гравцями, такими як Ripple та Circle, для розповсюдження стейблкоїнів, таких як RLUSD та USDC. Ці співпраці використовують Закон про платіжні послуги Японії (PSA) 2023 року, який вимагає 100% резервного забезпечення та прозорих структур, забезпечуючи відповідність стандартам FSA.

Створення FSA ліцензії Crypto-Asset Intermediary Service Providers (CAISPs) також відкрило нові можливості. Ця ліцензія дозволяє некостодіальним платформам працювати без повної реєстрації біржі, знижуючи витрати на дотримання вимог для інституційних гравців. Підтримка міністра фінансів Katsunobu Kato криптовалют як складової “диверсифікованого інвестиційного портфеля” підкреслює прагнення уряду збалансувати інновації та управління ризиками.

Регуляторна база Японії приваблює міжнародні компанії, які шукають легальні точки входу в Азію. RLUSD від Ripple, який розповсюджується через SBI VC Trade, є прикладом цієї тенденції. 100% резервне забезпечення RLUSD та відповідність PSA 2023 роблять його ефективним інструментом для транскордонних розрахунків, що поєднує традиційний банкінг і блокчейн-мережі. Аналогічно, партнерства SBI з Chainlink та платформами токенізації реальних активів підкреслюють амбіції Японії стати центром цифрових фінансів.

Важливо, що підхід Японії уникає недоліків нерегульованих стейблкоїнів. Суворі вимоги FSA до резервів і ліцензування виключають спекулятивні моделі, забезпечуючи стабільність і довіру. Ця прозорість різко контрастує з США та ЄС, де регуляторна невизначеність зберігається. Для інституційних інвесторів екосистема Японії пропонує перевірену модель масштабованості та безпеки.

У міру того, як FSA завершує реформи 2026 року, а JPYC набирає обертів, ринок стейблкоїнів Японії готовий перевершити світових конкурентів. З ¥1 трильйоном забезпечених активів і регуляторною базою, яка віддає пріоритет як інноваціям, так і безпеці, країна не просто адаптується до епохи криптовалют — вона її визначає.

**Джерело:[1] Japan Reclassifies Crypto as Financial Product to Unlock Institutional Investment [2] Ripple Partners SBI for Japan Stablecoin Distribution [3] RLUSD's Strategic Entry into Japan: A Catalyst for Institutional Stablecoin Adoption [4] Monex Group's Yen-Pegged Stablecoin: A Strategic Play to Capture Japan's $3.7T Market [5] SBI Holdings: The Crypto Ambitions and Digital Asset Strategy of Japan's Fintech Giant