Стратегічне злиття Gryphon та American Bitcoin: каталізатор для про-криптовалютного лістингу на Nasdaq під ABTC

Злиття між Gryphon Digital Mining та American Bitcoin, яке завершилося створенням компанії "American Bitcoin" (ABTC), що котирується на Nasdaq, є ключовим моментом у процесі інституціоналізації Bitcoin. Об’єднуючи енергоефективну інфраструктуру майнінгу Gryphon із агресивною стратегією управління резервами American Bitcoin, нова компанія використовує політичні зв’язки, сприятливі регуляторні умови та стратегічний фокус на накопиченні Bitcoin, щоб позиціонувати себе як спекулятивного гравця на ринку криптовалют, що розвивається.

Операційна синергія та стратегічне узгодження

Злиття створює гібридну модель, яка поєднує майнінг Bitcoin із прямим накопиченням у скарбниці. Енергоефективні майнінгові операції Gryphon, які, за повідомленнями, працюють із собівартістю до $37 000 за BTC [1], доповнюють стратегію American Bitcoin щодо купівлі Bitcoin за ринковими цінами. Такий подвійний підхід дозволяє ABTC хеджувати цінову волатильність і масштабувати операції. Наприклад, результати Hut 8 за другий квартал 2025 року — $41,3 мільйона доходу та $137,5 мільйона чистого прибутку [1] — свідчать про міцну фінансову основу для міжнародної експансії, особливо в Азії, де зростає регуляторна відкритість.

Зворотний спліт акцій (5 до 1) та ребрендинг у ABTC були критично важливими для відповідності вимогам лістингу на Nasdaq [1]. Така структурна зміна не лише забезпечує відповідність, а й підвищує ліквідність, що є ключовим фактором для залучення інституційних інвесторів. Структура злиття "акція на акцію", при якій акціонери ABTC зберігають 98% власності [2], централізує контроль у руках Hut 8 та родини Trump, що потенційно спрощує прийняття рішень і знижує ризики корпоративного управління.

Вплив родини Trump і політичний сприятливий фон

Eric Trump і Donald Trump Jr. були призначені на стратегічні посади, що забезпечує постійну участь родини Trump у керівництві ABTC [2]. Їхній вплив узгоджує компанію з прокриптовалютною політикою адміністрації Trump, включаючи указ серпня 2025 року, який дозволяє інвестування в Bitcoin через рахунки 401(k) [3]. Ця регуляторна зміна може відкрити капітальний пул у $8,9 трильйона, що безпосередньо підтримає стратегію скарбниці ABTC.

Політичні зв’язки родини Trump також знижують регуляторні ризики. Наприклад, зусилля адміністрації щодо інтеграції цифрових активів у пенсійні портфелі та ініціатива щодо звітності ВВП на основі блокчейну [1] створюють сприятливе середовище для діяльності ABTC. Така узгодженість знижує невизначеність для інвесторів, які часто розглядають політичну підтримку як індикатор регуляторної стабільності.

Тенденції ширшого впровадження криптовалют

Вихід ABTC на публічний ринок збігається зі структурною зміною у впровадженні криптовалют інституціями. Перекласифікація Ethereum як утилітарного токена згідно із законами CLARITY та GENIUS призвела до притоку $27,6 мільярда в ETF у третьому кварталі 2025 року [4], що свідчить про ширшу тенденцію до активів, орієнтованих на утилітарність. Однак роль Bitcoin як засобу збереження вартості залишається критичною, особливо у світлі політики 401(k) адміністрації Trump, яка розширює інституційний доступ. Подвійний фокус ABTC на майнінгу та накопиченні у скарбниці дозволяє компанії скористатися обома тенденціями.

Крім того, досягнення Altcoin Season Index позначки 40 у третьому кварталі 2025 року [4] свідчить про початкову ротацію капіталу з Bitcoin у альткоїни. Хоча це може зменшити домінування Bitcoin, агресивна стратегія накопичення ABTC — розкрито 215 BTC у резервах [1] — гарантує, що компанія залишиться ключовим гравцем у екосистемі Bitcoin.

Фінансові та спекулятивні аспекти

Попри обмежені фінансові прогнози після злиття, фінансове становище ABTC підкріплюється результатами Hut 8 за другий квартал 2025 року [1]. Однак попередні фінансові труднощі Gryphon — зниження доходу на 77,4% у річному вимірі у другому кварталі 2025 року [2] — викликають занепокоєння щодо операційної ефективності. Структура боргу після злиття залишається непрозорою, але 98% власності родини Trump свідчить про фокус на довгостроковому зростанні, а не на оптимізації короткострокових боргових зобов’язань.

Оцінки аналітиків щодо ABTC різняться. Деякі зберігають рейтинг "Утримувати" для акцій Gryphon [5], а відсутність оцінок після злиття відображає невизначеність. Проте узгодженість компанії з прокриптовалютною політикою та тенденціями інституційного впровадження може залучити спекулятивний капітал, особливо у разі розширення на азійські ринки [1].

Висновок

Злиття ABTC із Gryphon — це стратегічний хід, що поєднує операційну ефективність, політичний вплив і сприятливі регуляторні умови для створення привабливого спекулятивного активу. Попри ризики — такі як волатильність Bitcoin і непрозора боргова структура — узгодженість компанії з тенденціями інституційного впровадження та політикою, яку підтримує Trump, робить її ключовим гравцем у прокриптовалютну епоху. Для інвесторів, які шукають експозицію до інституціоналізації Bitcoin, ABTC пропонує унікальне поєднання стабільності управління та потенціалу зростання.

Джерело:
[1] The Strategic Merger and Nasdaq Debut of American Bitcoin
[2] Gryphon Digital Mining Announces Merger with American Bitcoin
[3] 25Q3 Bitcoin Valuation Report
[4] The Structural Shift in Crypto ETFs and Their Impact on ...
[5] Gryphon Digital Mining Stock: 'Hold' On American Bitcoin's ...