Навігація подією ліквідації криптовалюти на $480M: стратегічні точки входу на тлі інфляції та очікувань зниження ставки ФРС

Серпнева ліквідаційна подія 2025 року на крипторинку — спричинена китом, який скинув 24 000 BTC — виявила крихкість позицій з використанням кредитного плеча та надмірний вплив макроекономічних чинників. Падіння Bitcoin нижче $109 000, що стало семитижневим мінімумом, а також корекція ринкової капіталізації на $205 мільярдів підкреслили ризики надмірного використання кредитного плеча в умовах, коли політика Fed та інфляційна динаміка домінують у цінових рухах [5]. Водночас ця волатильність створила стратегічні точки входу для інвесторів, які уважно стежать за взаємодією сигналів центрального банку та позиціонуванням на деривативному ринку.

Довоїстичний поворот Fed та його двоякий вплив

Траєкторія зниження ставок Федеральної резервної системи у 2025 році, включаючи потенційне зниження на 25 базисних пунктів у вересні, змінила профіль ризику та винагороди для криптовалют. Зниження прибутковості казначейських облігацій (3,8% станом на серпень 2025 року) зменшило вартість капіталу, що спричинило зростання Bitcoin на 15% та перевищення результатів Ethereum після виступу Пауелла в Jackson Hole [4]. Однак цей довоїстичний поворот також посилив волатильність, спричинену деривативами. Серпнева експірація опціонів на Bitcoin 2025 року з номінальною вартістю $11,6–$14,6 мільярдів виявила ведмежий ухил: співвідношення put/call 1,31 та рівень максимального болю на $116 000 сигналізували про високий попит на захист від зниження [1]. Трейдери з переважно put-позиціями в діапазоні $108 000–$112 000 стикалися з каскадними ліквідаціями у разі прориву цін нижче ключових рівнів підтримки [5].

Тактичне позиціонування: балансування між gamma scalping та управлінням ризиками

Для інвесторів, які орієнтуються в цьому середовищі, стратегічне позиціонування базується на трьох стовпах:
1. Динаміка експірації опціонів: Серпнева експірація 2025 року стала стрес-тестом для інтеграції криптовалют у традиційні фінанси. Короткі strangle-стратегії навколо рівня максимального болю Bitcoin ($116 000) та gamma scalping у зонах з великою кількістю put-опціонів дозволяли трейдерам хеджувати короткострокову волатильність і водночас отримувати преміальний дохід [1].
2. Розмір позиції та дисципліна використання кредитного плеча: Ліквідації на $900 мільйонів підкреслили небезпеку надмірного використання кредитного плеча. Обмеження плеча до 5–10x та встановлення стоп-лоссів на 4–5% вище точки беззбитковості стали критичними, особливо для альткоїнів, таких як Solana та Dogecoin, які показали гірші результати під час розпродажу [3].
3. Barbell-стратегії: Поєднання stablecoin з високоризиковими активами забезпечувало хеджування від зміцнення долара. Хоча альткоїни відставали під час невизначеності, припливи до Bitcoin, спричинені ETF ($12 мільярдів з другого кварталу 2025 року), підкреслили його роль як захисту від інфляції [1].

Наратив, пов’язаний з інфляцією, та довгострокові власники

Базова інфляція PCE на рівні 2,7% та ставка Fed funds у діапазоні 4,25%-4,50% створили крихку рівновагу. Історична чутливість Bitcoin до яструбиних сигналів FOMC — у поєднанні з тим, що 68% активів перебувають у довгостроковому володінні — свідчить про зміну динаміки. Інвестори, які утримували BTC від одного до шести місяців, залишалися прибутковими із 4,5% зростання під час серпневого обвалу, на відміну від нових власників, які зазнали 3,5% збитків [1]. Це підкреслює важливість вибору точок входу відповідно до макроекономічних циклів, а не короткострокової волатильності.

Висновок: волатильність як можливість

Ліквідаційна подія на $480 мільйонів та серпнева експірація опціонів продемонстрували, що волатильність криптовалют є як ризиком, так і винагородою. Використовуючи очікування зниження ставок Fed, позиціонування на деривативному ринку та дисципліноване управління ризиками, інвестори можуть перетворити турбулентність на тактичну перевагу. Оскільки наближається засідання FOMC у вересні 2025 року, ключовим буде балансування між експозицією до наративу Bitcoin, пов’язаного з ETF, та хеджуванням від шоків, спричинених деривативами.

Джерело:
[1] The Fed's Policy Uncertainty and Its Impact on Bitcoin
[2] Massive $14.6B Bitcoin and Ether Options Expiry Shows Bias ...
[3] Strategic Entry Points in a Volatile Crypto Market
[4] Bitcoin and Crypto Stocks Surge as Powell's Rate-Cut Hint Revives Risk Appetite