Тест підтримки Bitcoin на рівні $108K: стратегічний вхід чи ведмежий прорив?

Поточне тестування Bitcoin рівня підтримки $108,666 є критичним моментом у його волатильному бичачому ринку. Цей рівень, що збігається з 20-тижневою простою ковзною середньою, історично виступав динамічною зоною підтримки під час фаз консолідації [1]. Однак взаємодія технічних індикаторів, поведінки інституційних гравців та макроекономічних сил вказує на складний профіль ризику та винагороди для інвесторів.

Технічні індикатори: змішані сигнали

Ціна Bitcoin відкотилася до $109,889 після піку на $113,000, при цьому RSI тримається біля 40 — класичний стан перепроданості, який часто передує короткостроковим відскокам [1]. Проте ведмежий імпульс зберігається у MACD та стохастичному осциляторі, які сигналізують про тиск вниз і потенційний прорив [1]. Смуги Боллінджера ще більше підсилюють цю двоїстість: близькість BTC до нижньої смуги свідчить про високу ймовірність відскоку, але лише за умови, що інституційні покупці втрутяться, щоб поглинути тиск продажу [1].

Історичне тестування подібних стратегій на основі RSI показує загальну дохідність у 171% з 2022 по 2025 рік, хоча з максимальним просіданням у 66,8%.

Тиск гами біля $111K додає ще один рівень складності. Понад $14.6 мільярдів у BTC пут-опціонах зосереджено у зоні страйків $108K–$112K, створюючи самопідсилюючий ризик розпродажу, якщо ціна впаде нижче $108K [2]. Це ускладнюється відтоком коштів з ETF від основних інституцій, таких як BlackRock та Fidelity, що посилило ведмежі настрої [2].

Інституційні та макроекономічні чинники: ліквідність і кредитне плече

Цикл жорсткої монетарної політики Федеральної резервної системи посилив волатильність Bitcoin, виснажуючи ліквідність і підвищуючи вартість довгих позицій з кредитним плечем [2]. Це спричинило маржин-колли та посилило низхідні спіралі, особливо на ринку деривативів. Тим часом, припливи у спотові ETF нещодавно змінили тривалу тенденцію відтоків, із зафіксованими $219 мільйонами припливів 26 серпня [1]. Це свідчить про те, що інституційні та роздрібні інвестори все ще бачать цінність у довгострокових основах Bitcoin, навіть попри короткострокові зустрічні вітри.

Історичні патерни волатильності також натякають на зростання невизначеності. 30-денна волатильність Bitcoin впала до 32% на початку серпня 2025 року, що нижче середнього річного показника у 50%, але сезонні чинники — такі як ефект "місяця-привида" — можуть спровокувати сплеск, коли трейдери повернуться з літніх канікул [1]. Співвідношення NVT, яке зараз становить 1,98, наближається до порогу переоцінки 2,2, сигналізуючи про потенційну корекцію, якщо ціна зросте вище $108K [3].

Позиціонування з урахуванням ризику: баланс між бичачими та ведмежими сценаріями

Для інвесторів ключовим є позиціонування з урахуванням ризику. Успішний захист $108K може спровокувати відскок до 20-денної ковзної середньої на рівні $115,458 [1], тоді як прорив вниз може продовжити слабкість до $105,000 [2]. Консервативним трейдерам слід чекати підтвердження підтримки на $108K перед входом у довгі позиції, з розміщенням стопів нижче $108,000 [1]. Агресивні трейдери можуть розглядати поточні рівні RSI як точку входу, але мають залишатися обережними через ведмежі сигнали MACD [1].

Розмір позиції повинен враховувати підвищену волатильність Bitcoin, із середнім істинним діапазоном у $3,168 [1]. Враховуючи, що 74% пропозиції Bitcoin утримується довгостроковими інвесторами [4], глибша корекція нижче $108K може привабити акумуляцію за зниженими цінами. Однак 50-тижнева EMA на рівні $95K залишається критичною межею для цілісності бичачого ринку [3].

Висновок: обдуманий ризик

Тест підтримки Bitcoin на $108K є мікрокосмом крихкості ширшого бичачого ринку. Хоча технічні індикатори та інституційна активність вказують на потенційний відскок, макроекономічні зустрічні вітри та динаміка ринку деривативів створюють значні ризики. Інвестори повинні зважити історичний рівень успішності цього рівня підтримки — три підтвердження за останні два роки [1] — проти ймовірності прориву вниз. На волатильному ринку дисципліноване управління ризиками — через стоп-лоси та розмір позиції — залишається першочерговим.