Дилема розбіжності Bitcoin: чи залишається $125K досяжною метою, чи бичачий тренд вже досяг піку?

Цінова динаміка Bitcoin у серпні 2025 року спричинила важливу дискусію: чи є пік у $125K середини серпня тимчасовим надмірним зростанням, чи ринок переживає структурні зміни? Відповідь криється у напрузі між ведмежими технічними індикаторами та стійкими інституційними фундаментальними факторами. Саме ця розбіжність — між ончейн-метриками та макрорівнем довіри — визначає поточну «дилему» для інвесторів.

Технічні індикатори: ведмежий наратив

Індекс відносної сили (RSI) Bitcoin впав до 38,62, наближаючись до зони перепроданості, але все ще перебуває у нейтральних умовах [2]. Однак спостерігається ведмежа дивергенція: RSI не зміг досягти вищих максимумів, незважаючи на консолідацію ціни біля $108K [2]. Тим часом індикатор MACD увійшов у ведмежий перехрест, а ціна Bitcoin опустилася нижче своїх 50-денної та 100-денної експоненціальних ковзаючих середніх (EMA), причому ключові рівні підтримки $110,750 та $106,500 перебувають під пильним наглядом [1].

Ончейн-метрики підсилюють ведмежий сценарій. Співвідношення MVRV (ринкова вартість до реалізованої вартості) впало нижче своєї 365-денної простої ковзаючої середньої (SMA), що історично передувало тривалим корекціям [4]. Крім того, 30-денний показник MVRV на рівні -3,37% свідчить про недооціненість Bitcoin, що історично передувало різким відскокам [1]. Проте стискання співвідношення MVRV до 1,0 — нейтральної зони — вказує на перехідний етап, коли спекулятивні та довгострокові настрої інвесторів перебалансовуються [3].

Ринкові настрої: контрнаступний оптимізм

Індекс страху та жадібності криптовалют, що становить 39 станом на 30 серпня 2025 року, відображає ринок у зоні «страху» [1]. Хоча екстремальний страх (нижче 25) історично сигналізував про контрнаступні можливості для купівлі, поточний рівень свідчить скоріше про обережність, ніж про паніку. Це узгоджується з коефіцієнтом Taker-Buy-Sell (-0,945) та обсягом трансферів ($23,2 мільярда), які вказують на наближення ринку до точки перегину [1].

Інституційна впевненість, однак, демонструє іншу картину. Затвердження спотових ETF на Bitcoin та прийняття U.S. BITCOIN Act нормалізували криптовалюту як актив інституційного рівня, причому 77% лідерів з комплаєнсу просувають стратегії цифрових активів [2]. ETF на основі Ethereum, які у серпні залучили більше інвестицій, ніж Bitcoin, підкреслюють ширше переорієнтування на інфраструктуру, орієнтовану на утилітарність [4]. Тим часом U.S. Strategic Bitcoin Reserve та корпоративні резерви таких компаній, як Tesla та Harvard, підкреслюють роль Bitcoin як стратегічного резервного активу [4].

Дилема розбіжності: технічний аналіз проти фундаментальних факторів

Ключове питання полягає в тому, чи зможуть технічні індикатори Bitcoin переважити інституційні фундаментальні фактори. Історично стискання MVRV до 1,0 передувало фазам накопичення, що свідчить про можливу консолідацію ринку перед потенційним проривом [5]. Однак ведмежий MACD та дивергенція RSI вказують на те, що короткостроковий тиск на продаж може зберігатися, особливо якщо Bitcoin не зможе повернути рівень $114K — критичний психологічний та технічний рубіж [3].

Для довгострокових інвесторів поточне середовище створює парадокс: ведмежі технічні індикатори вказують на корекцію до $95K–$100K, тоді як інституційні покупки та історичні відскоки під час подібних екстремальних настроїв свідчать про стійкість [3]. Рівень $114K є вирішальним; тижневе закриття вище нього може знову запалити бичачий імпульс, тоді як прорив вниз може спричинити глибшу корекцію.

Стратегічні наслідки

Інвесторам слід орієнтуватися у цій розбіжності з подвійною перспективою. Короткострокові трейдери можуть віддати перевагу управлінню ризиками, використовуючи $110,750 та $106,500 як рівні стоп-лоссу. Для довгострокових холдерів нейтрально-бичача зона співвідношення MVRV та інституційна купівля створюють переконливий аргумент для накопичення Bitcoin за зниженою ціною [5]. Однак ключовим є терпіння: точка перегину ринку може не настати до кінця 2025 або початку 2026 року, залежно від макроекономічних факторів та тенденцій притоку в ETF [4].

Висновок

«Дилема розбіжності» Bitcoin втілює напругу між технічною втомою та інституційною впевненістю. Хоча ведмежі індикатори вказують на короткострокову корекцію, ширший макроекономічний наратив — зумовлений впровадженням ETF, регуляторною ясністю та корпоративними розподілами резервів — підтримує довгостроковий бичачий сценарій. Пік у $125K може бути досяжним, але для цього знадобиться повторне тестування ключових рівнів підтримки та зміна настроїв від страху до обережного оптимізму.

Джерело:
[1] A Buying Opportunity or a Warning Sign?
[2] Bitcoin RSI Hits 38.62 as BTC Price Consolidates Near $108K
[3] Bitcoin's Critical $114K Threshold: A Make-or-Break
[4] Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment, Trends
[5] Has Bitcoin's Bull Run Really Ended? Here's What MVRV ...