Зростання криптовалютних кримінальних екосистем і регуляторних ризиків на ринках, що розвиваються

Перетин інституційної корупції, впровадження криптовалют та захисту інвесторів на ринках, що розвиваються, став критично важливим фокусом для глобальних інвесторів. Оскільки криптовалюти набирають популярності в регіонах зі слабким управлінням, вони одночасно сприяють фінансовій інклюзії та створюють сприятливий ґрунт для злочинної експлуатації. Ця дуальність підкреслює парадокс: цифрові активи є як рятівним колом для людей без доступу до банківських послуг, так і інструментом для відмивання грошей, шахрайства та системних ризиків.

Роз’їдання довіри та зростання впровадження криптовалют

На ринках, що розвиваються, з високими індексами корупції спостерігається вибухове впровадження криптовалют. Між 2023 і 2025 роками шість із десяти провідних країн у Global Crypto Adoption Index знаходилися в Центральній і Південній Азії та Океанії, включаючи Індію, Нігерію, В’єтнам та Україну [1]. У цих регіонах криптовалюти пропонують децентралізовану альтернативу традиційним банківським системам, які були підірвані корупцією та інфляцією. Наприклад, у Нігерії p2p-криптотранзакції зараз домінують у переказах багатства, тоді як населення України все частіше використовує стейблкоїни для хеджування від знецінення національної валюти [2].

Однак таке впровадження не позбавлене небезпек. Та сама недовіра до інституцій, яка стимулює впровадження криптовалют, також послаблює регуляторний нагляд, створюючи прогалини, які використовують злочинці. В Україні нерегульована криптоінфраструктура дозволила російським операторам фінансувати гібридну війну та вербувати молодь для диверсій, щомісяця виводячи $24 мільйони через схеми з грошовими муллами [3]. Аналогічно, у В’єтнамі до 2025 року «сіра зона» для криптовалют дозволила шахрайствам, таким як Maxx Group і TCIS, ошукати інвесторів на мільйони [4].

Регуляторні відповіді: змішані результати та прогалини

Ринки, що розвиваються, реагують на ці ризики з різним ступенем успіху. Закон про інвестиції та цінні папери Нігерії 2025 року формалізував криптовалюти як цінні папери під наглядом SEC, запровадивши ліцензування для Virtual Asset Service Providers (VASPs) та вимоги AML/KYC [5]. Ця структура, яку контролюють CBN та EFCC, відображає проактивну позицію щодо кіберзлочинності. Водночас суворі регуляції Нігерії також підвищили попит на технології дотримання вимог та кіберстрахування, що підкреслює напругу між безпекою та доступністю [5].

На відміну від цього, В’єтнам лише у 2025 році прийняв свій перший закон, присвячений криптовалютам, класифікувавши цифрові активи як легальну власність і створивши дворівневу регуляторну систему [6]. Хоча це має на меті узгодження зі стандартами FATF та захист 21 мільйона власників криптовалют, забезпечення виконання залишається викликом. 83-тє місце країни в Corruption Perceptions Index (CPI) підкреслює системні слабкості управління, а антикорупційні кампанії, такі як «палаюча піч» Нгуєн Фу Чонга, не вирішують глибоких проблем [7].

Регуляторний вакуум в Україні є прикладом ризиків бездіяльності. Незважаючи на запропоноване законодавство, відсутність правової бази залишила сектор відкритим для експлуатації. Експерти попереджають, що без потужних антикорупційних заходів крипторинок України може стати глобальним центром незаконних фінансів [3].

Захист інвесторів: крихкий рубіж

Захист інвесторів на цих ринках ще більше ускладнюється інституційною корупцією. Наприклад, у Нігерії сприйнятливість судової системи до політичного впливу підриває юридичну визначеність у спорах, пов’язаних із криптовалютою [8]. Аналогічно, непрозорі процедури затвердження бізнес-проєктів у В’єтнамі, навіть у криптосекторі, відлякують як внутрішніх, так і іноземних інвесторів [7].

Дані малюють сувору картину: понад 559 мільйонів користувачів криптовалют у світі до 2025 року, причому молоді дорослі (25–34 роки) є рушіями впровадження [1]. Однак на ринках, таких як Україна та В’єтнам, ця демографічна група є непропорційно вразливою до шахрайств через слабкий нагляд.

Висновок: баланс між інноваціями та ризиком

Для інвесторів урок очевидний: впровадження криптовалют на ринках, що розвиваються, — це палка з двома кінцями. Хоча це демократизує доступ до фінансів, воно також підсилює ризики, пов’язані з інституційною крихкістю. Регуляторні рамки мають розвиватися, щоб протидіяти як злочинній експлуатації, так і захисту інвесторів, надаючи пріоритет прозорості, KYC-протоколам та незалежності судової влади.

Подальший шлях вимагає співпраці між урядами, глобальними інституціями та приватним сектором. Без цього обіцянка криптовалют на ринках, що розвиваються, може залишитися прикутою до тієї ж корупції, від якої вона прагне втекти.

Джерело:
[1] Global Crypto Adoption Report 2025
[2] Crypto Projects and Adoption in Emerging Markets
[3] Crypto crimes cost Ukraine billions annually in lost revenue
[4] Vietnam to Regulate Crypto Exchanges Amid Rising Scams and Investor Demand
[5] Is Crypto Legal in Nigeria? Regulations & Compliance in ...
[6] Vietnam Passes Digital Law Recognizing and Regulating Crypto Assets
[7] Diverging from the "Blazing Furnace": Vietnam's Opportunity to Attract More U.S. Investment
[8] The Cryptocurrencies in Emerging Markets: Enhancing