Стратегічна консолідація Bitcoin та потенційний прорив вище кластеру пропозиції $93K–$110K

Ціна Bitcoin консолідується в межах кластеру пропозиції $93K–$110K з кінця 2024 року, формуючи критичну зону накопичення, де інституційні інвестори та довгострокові власники активно купують [1]. Цей діапазон демонструє сильну впевненість покупців, а повторні тести ціни та відскоки вказують на важливість цієї області як потенційної бази для майбутніх цінових ралі [1]. Ончейн-метрики підсилюють цю картину, показуючи зростання активності гаманців і збільшення пропозиції від довгострокових власників — бичачі сигнали, що підтримують силу цієї зони накопичення [1].

Ончейн-фундаментали: історія впевненості та стресу

Короткострокові власники (STH) перебувають під значним тиском, оскільки SOPR для STH впав до 0.99 — рівня, історично пов’язаного з капітуляціями, які спостерігалися у 2017 та 2021 роках [3]. Понад 16 417 BTC було переміщено на біржі у серпні 2025 року, коли інвестори закривали позиції на рівні беззбитковості або поруч із ним [1]. Тим часом довгострокові власники (LTH) залишаються стійкими. MVRV Z-Score на рівні 1.43 та метрика Value Days Destroyed (VDD) у “зеленій зоні” свідчать про те, що LTH накопичують за нижчими цінами [2]. Ця розбіжність у поведінці коротко- та довгострокових власників підкреслює, що ринок перебуває у фазі консолідації, а не ведмежого прориву [2].

Кластер $93K–$110K також отримав структурне підкріплення завдяки накопиченню у Q1 2025 року, а інституційні потоки у Bitcoin ETF додають додаткову підтримку [1]. Якщо Bitcoin прорве рівень нижче $107K, це може прискорити низхідний імпульс до зони $93K–$95K, де історичні патерни вказують на скоординовані інституційні покупки [1].

Інституційне накопичення: стовп стійкості

Інституційна впевненість у Bitcoin залишається міцною. Основні гравці, такі як MicroStrategy, інвестували $10 мільярдів у Bitcoin, а активність “китів” у серпні додала $58.3 мільйона до позицій BTC [1]. Ці дії узгоджуються з ширшими макроекономічними очікуваннями, включаючи відкладене зниження ставок ФРС, що може стати каталізатором відновлення у Q4 2025 року до $160K [1].

Когорта власників із терміном утримання 1–2 роки зараз контролює 23.23% пропозиції, що історично пов’язано зі стійкістю бичачого ринку [1]. Така концентрація пропозиції серед довгострокових власників свідчить, що навіть якщо Bitcoin зіткнеться з короткостроковою волатильністю, структурна цілісність ринку залишається незмінною [1].

Динаміка ринку деривативів: крихкий баланс

Ринки безстрокових ф’ючерсів відображають хитку рівновагу з перевагою шортів у 50.23% та ліквідаціями шортів на $74 мільйони [3]. Однак індекс ризику деривативів CoinGlass (CDRI) на рівні 58 свідчить, що системні ризики залишаються під контролем [1]. Стійке відновлення, ймовірно, залежатиме від стабілізації Bitcoin у діапазоні $110K–$113K — ключовій зоні накопичення, підтриманій історичними кластерами ліквідності та 100-денною ковзною середньою [1].

Шляхи до прориву: сценарії та наслідки

Для інвесторів діапазон $93K–$110K залишається стратегічним фокусом. Стійке утримання вище $110K може спровокувати відновлення у Q4 2025 року до $160K, підживлене інституційними потоками та макроекономічними каталізаторами [1]. Навпаки, прорив нижче $107K перевірить зону підтримки $93K–$95K, де історичні патерни вказують на скоординовані інституційні покупки [1].

Настрої роздрібних інвесторів погіршилися: 58% пропозиції Bitcoin утримується зі збитком, а відтік з ETF прискорюється від основних провайдерів, таких як BlackRock та 21Shares [1]. Ця капітуляція роздрібних інвесторів віддзеркалює патерни, які спостерігалися у попередніх бичачих ринках, коли інституційні інвестори починали накопичення [1].

Висновок

Консолідація Bitcoin у кластері пропозиції $93K–$110K є ключовим моментом поточного ринкового циклу. Хоча короткострокові власники зазнають стресу, інституційне накопичення та ончейн-метрики свідчать, що ринок перебуває у фазі консолідації, а не на порозі ведмежого ринку [2]. Інвесторам слід стежити за ключовими рівнями, такими як $107K та $110K, оскільки саме вони визначать, чи перейде Bitcoin у нову бичачу фазу, чи зіткнеться з глибшою корекцією.

**Джерело:[1] Bitcoin (BTC) Holds Above $93K–$110K Supply Cluster [2] 3 Key Bitcoin Signals Suggest BTC's Pullback Is Only Temporary [3] Bitcoin's Weakening Investor Conviction and Pathways to Recovery Below $111k