Вересневе зниження ставки Fed: стратегічні наслідки для ризикових активів і позиціонування на ринку

Засідання Федеральної резервної системи у вересні 2025 року стало центром уваги світових ринків, оскільки ймовірність зниження ставки на 0,25% оцінюється у 86% [1]. Це рішення, зумовлене охолодженням ринку праці та поміркованою інфляцією, може змінити траєкторію розвитку високо-бета-активів, таких як криптовалюти та акції. Хоча Fed залишається обережною щодо інфляційних ризиків, пов’язаних із тарифами та геополітичними напруженнями, економічні дані — особливо переглянуті вниз показники зростання зайнятості та динаміка «швидкості зупинки» ринку праці — схиляють баланс у бік пом’якшення політики [2]. Для інвесторів розуміння взаємозв’язку між монетарною політикою та динамікою активів є критично важливим для навігації наступною фазою ринкового позиціонування.

Аргументи на користь вересневого зниження: динаміка ринку праці та інфляції

Ринок праці США демонструє ознаки напруженості: у липні кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла лише на 73 000 — значно менше очікуваного, а переглянуті вниз дані за попередні місяці підірвали впевненість у стійкості сектору [3]. Рівень безробіття, хоча й залишається на рівні 4,2%, зростає вже три місяці поспіль, що свідчить про посилення напруженості на ринку праці [4]. Член ради Fed Крістофер Валлер підкреслив, що ринок праці «наближається до швидкості зупинки», оскільки бізнес відкладає найм та інвестиції через невизначеність щодо тарифів та впровадження AI [5].

Інфляція, хоча й перевищує цільовий рівень у 2%, знизилася до 2,7% за 12 місяців, що завершилися у липні 2025 року [6]. Однак Fed залишається настороженою щодо стійких інфляційних тисків, спричинених тарифами часів Трампа, які підвищили ціни на товари та ускладнили виконання подвійного мандату центрального банку — цінової стабільності та максимальної зайнятості [7]. Протокол засідання FOMC у липні показав розділеність комітету: лише двоє членів висловилися за зниження ставки [8]. Ця внутрішня дискусія підкреслює балансування Fed: пом’якшення політики для підтримки зростання при уникненні відновлення інфляції.

Високо-бета-активи: історична динаміка та поточне позиціонування

Історично зниження ставок Fed слугувало попутним вітром для високо-бета-активів. За останні п’ять десятиліть S&P 500 у середньому приносив 14,1% прибутку протягом 12 місяців після початку циклу зниження ставок, при цьому акції з високою якістю та імпульсом перевершували інші [9]. Однак поточне середовище має унікальні риси. Наприклад, криптовалюти зросли в очікуванні розвороту Fed. Bitcoin досяг $116 000, а Ethereum — $4 887 у серпні 2025 року, що було зумовлено схваленням спотових Bitcoin ETF та інституційними інвестиціями у розмірі $12 мільярдів з другого кварталу [10].

Співвідношення ETH/BTC, яке є індикатором відносної сили Ethereum, піднялося до 0,05 у серпні 2025 року, що відображає зростання інституційної впевненості після оновлень Dencun [11]. Тим часом акції технологічного та web3 секторів виграли від зниження вартості запозичень, а індекс волатильності VIX впав до найнижчого рівня за рік [12]. Однак ринок стикається з ризиками, такими як переоцінка та політична невизначеність у 2026 році, що може спричинити різкі корекції у волатильних активах, таких як альткоїни [13].

Стратегічні наслідки для інвесторів

Для інвесторів вересневе зниження ставки несе як можливості, так і ризики. Високо-бета-активи, такі як криптовалюти та акції, ймовірно, виграють від збільшення ліквідності та зниження вартості запозичень, але їхня динаміка залежатиме від здатності Fed збалансувати зростання та інфляцію. Схвалення спотових Bitcoin ETF вже залучило інституційний капітал на крипторинок, що свідчить про структурну зміну апетиту до ризику [14]. Однак нинішній режим уникнення ризику — зумовлений високими ставками — призвів до перерозподілу капіталу у дохідні активи та захисні акції [15].

Висновок

Вересневе зниження ставки Fed, хоча й майже гарантоване, не є гарантією безумовного зростання для високо-бета-активів. Інвестори повинні залишатися пильними щодо подвійного мандату Fed та можливості затримок або розворотів у політиці. Диверсифікований підхід — балансування між акціями, криптовалютами та захисними активами — може стати найкращим шляхом у цій невизначеній ситуації. Поки Fed маневрує між зростанням та інфляцією, реакція ринку стане барометром для ширшого економічного прогнозу.

Джерело:
[1] The Fed Will Cut Interest Rates In September? Don't Be So ...
[2] Fed official sends bold 5-word message on September ...
[3] Employment Situation Summary - 2025 M07 Results
[4] Cooling Labor Market Strengthens Case for a September ...
[5] Speech by Governor Waller on the economic outlook
[6] Consumer Price Index Summary - 2025 M07 Results
[7] The Fed Is in Uncharted Waters Ahead of Key September ...
[8] Federal Reserve issues FOMC statement
[9] How Stocks Historically Performed During Fed Rate Cut Cycles
[10] Crypto Stocks and Digital Assets Surge on Fed's Rate-Cut Signals
[11] How Fed Rate Cuts and Regulatory Tailwinds Could Spark...
[12] Powell's Rate Cut Signals & ETH Surge
[13] Navigating Crypto and Equity Markets Amid Rising U.S. ...
[14] Fed Policy Shifts and Crypto Market Volatility
[15] Fed Hikes and Crypto Volatility: Navigating the New Risk-Regime