Інституції продають BTC, натомість звертають увагу на Ethereum

Bitcoin коливається нижче $111,000, опинившись між макроекономічною невизначеністю та несприятливими технічними сигналами. Поки інвестори уважно стежать за майбутніми індикаторами, які, ймовірно, визначатимуть монетарну політику США, тиск посилюється. Відтік інституційного капіталу, напруженість на ринку деривативів та ослаблені індикатори настроїв підвищують недовіру. Ринок завмирає в очікуванні, залишаючись під впливом прихованої волатильності.

Підтримка на рівні $108,000 перевіряється

Після різкого падіння нижче $111,000 минулої п’ятниці, Bitcoin коливається у вузькому діапазоні 2,3 %, що сигналізує про явне уповільнення бичачого імпульсу.

Хоча ця інерція збігається із закриттям регульованих ринків у США через День праці, вона не приховує глибших ознак технічної крихкості.

Дійсно, довгі позиції з кредитним плечем на суму $390 мільйонів можуть бути ліквідовані, якщо ціна BTC впаде нижче $107,000 — цей рівень зараз під пильним наглядом. Платформа CoinGlass підтверджує, що ці позиції особливо вразливі до нової корекції.

Останні технічні сигнали ілюструють зростаючий тиск на критичну підтримку:

• Річна премія 30-денних ф’ючерсних контрактів на Bitcoin наразі становить 7 %, що є нейтральним рівнем між 5 % і 10 %, без покращення з минулого тижня;

• Опціонний ринок Deribit показує 7 % премії на пут-опціони порівняно з кол-опціонами, що є типовим для стійких ведмежих настроїв;

• Минулої п’ятниці було зафіксовано чистий відтік у розмірі $127 мільйонів зі спотових Bitcoin ETF, що свідчить про вихід інституційних інвесторів;

• Bitcoin втратив кореляцію із золотом, яке зросло на 2,1 % з п’ятниці, що підсилює ідею ослаблення ролі хеджу.

Таким чином, відсутність бичачого імпульсу у поєднанні з явною обережністю на ринку деривативів підсилює недовіру. Якщо зона $108,000 буде пробита, поточна ринкова структура може виявити ризик швидкої дестабілізації, особливо враховуючи, що інституційний капітал, схоже, вже починає превентивний вихід.

Чи відбудеться ребалансування на користь Ether?

У цій атмосфері нервозності рухи деяких китів ще більше ускладнюють перспективи. Дійсно, довгостроковий інвестор, який тримав позиції в Bitcoin понад п’ять років, розпочав масштабне стратегічне перепозиціонування.

21 серпня цей гравець продав $4 мільярди в BTC через децентралізовану платформу Hyperliquid, переключившись на Ether (ETH).

Аналітик Nansen Ніколай Сондергаард уточнює, що це рішення відображає своєрідну “ротацію” активів у контексті, коли альткоїни, особливо ETH, користуються зростаючим накопиченням з боку корпоративних гравців. Цей крок підсилює гіпотезу про секторальну переорієнтацію всередині самого крипторинку.

Водночас екзогенні чинники підсилюють недовіру до Bitcoin. Дохідність 20-річних державних облігацій Великої Британії досягла безпрецедентного піку з 1998 року, що свідчить про втрату довіри до фіатних валют і очікування інфляційних напружень.

Хоча ці дані переважно стосуються традиційних ринків, їхній ланцюговий ефект не можна ігнорувати у дедалі більш взаємопов’язаному криптовсесвіті, пов’язаному з макроекономічною динамікою.

Ця сукупність факторів створює безпрецедентну ситуацію: кити, які традиційно гарантували стабільність BTC, переходять до активів, що вважаються перспективнішими, тоді як технічні індикатори сигналізують про зростаючий тиск на зниження. У короткостроковій перспективі ринки будуть зосереджені на звіті про зайнятість у США, який вийде цієї п’ятниці. Послаблення ринку праці може стати каталізатором для ризикових активів, підсилюючи очікування швидкого зниження ставки ФРС. Однак у середньостроковій перспективі поступове переміщення капіталу в бік Ether може свідчити про структурну зміну балансу всередині криптоекосистеми.