DeepThink біржi: Bitcoin знову отримує перевагу як захисний актив, зростає бичачий настрій серед інституцій, але участь роздрібних інвесторів слабшає

ChainCatcher повідомляє, що автор колонки DeepThink на одній з бірж і дослідник Research на одній з бірж Chloe (@ChloeTalk1) проаналізувала, що нещодавно на міжнародному ринку спостерігається атмосфера уникнення ризику: індекс долара США зміцнюється, дохідність 30-річних державних облігацій США продовжує зростати, ціна на золото перевищила історичний максимум, дохідність довгострокових облігацій у Європі та Японії також загалом зростає, а американські акції трохи коригуються вниз.

Тиск на пропозицію облігацій у Європі та США і політична невизначеність у Японії спричинили глобальний розпродаж довгострокових облігацій; інвестори тому звертаються до таких активів, як золото та bitcoin, ціна золота піднялася вище 3,500 доларів за унцію. Дані з блокчейну показують, що активність у мережі bitcoin розділилася: кількість активних адрес знизилася на 2,2% до 692 тисяч, але обсяг транзакцій у мережі зріс на 8% до 10.3 мільярдів доларів, що свідчить про зниження участі роздрібних інвесторів і збільшення частки великих трейдерів.

Відношення ф'ючерсів до споту на bitcoin знизилося до найнижчого рівня з жовтня 2022 року, обсяг спотових угод утричі перевищує обсяг альткоїнів, співвідношення Taker buy/sell досягає 1.21, що вказує на сильний попит великих гравців на спот. У сфері деривативів довгострокова реалізована волатильність BTC впала до мінімумів 2023 року, але імпліцитна волатильність довгострокових опціонів перевищує фактичну, що відображає очікування ринку щодо зростання волатильності до кінця року; реалізована волатильність ETH продовжує зростати, кошти знову купують кол-опціони, найпопулярніші — це кол-контракти з терміном до 29 серпня на 4,500 і 4,900 доларів, а для BTC найактивніше торгуються кол-опціони на 122,000 доларів з терміном до 29 серпня і пут-опціони на 116,000 доларів з терміном до 22 серпня.

Схил імпліцитної волатильності короткострокових і 30-денних опціонів ETH змінився з негативного на позитивний, відкритий інтерес зосереджений у діапазоні кол-опціонів 4,900‑5,200 доларів і пут-опціонів 3,900‑4,200 доларів. Загалом, макроекономічне середовище стимулює попит на захисні активи, такі як золото та bitcoin, дані з блокчейну та опціонів показують сильний попит на спот bitcoin і явний бичачий настрій інституцій, але інтерес роздрібних інвесторів знижується, ринок все ще перебуває у фазі консолідації та коливань.