Активність роздрібних користувачів у криптовалютах подвоїлася на тлі глобального прогресу в регулюванні

Глобальні роздрібні криптовалютні транзакції зросли більш ніж на 125 відсотків у період з січня по вересень 2025 року. За даними аналітичної компанії TRM Labs, про це йдеться у звіті Crypto Adoption and Stablecoin Usage Report, опублікованому у вівторок. Це зростання відображає аналогічні темпи, зафіксовані протягом 2024 року.

Більшість транзакцій була зосереджена на практичних застосуваннях, а не на спекуляціях. Платежі, грошові перекази та збереження вартості в умовах нестабільної економіки становили основну частину транзакцій. TRM Labs зазначає, що індивідуальні користувачі відіграють дедалі більшу роль у формуванні еволюції індустрії. Диверсифікована екосистема включає більше структурованих постачальників послуг і інституційних учасників.

У Сполучених Штатах спостерігалося кілька років поспіль двозначного зростання, починаючи з 2023 року. TRM Labs пов’язує це зростання з політичними, регуляторними та структурними факторами. Закон GENIUS щодо stablecoin і закон CLARITY щодо ринкової структури були прийняті Конгресом. США також створили спільну робочу групу з Великою Британією щодо цифрових активів. У Пакистані спостерігалися подібні тенденції зростання після створення урядом Pakistan Crypto Council. За оцінками Statista, у 2026 році кількість користувачів криптовалют у Пакистані досягне 28 мільйонів із загального населення 250 мільйонів.

Чому це важливо

Зростання на 125 відсотків демонструє, що регуляторна визначеність безпосередньо впливає на темпи впровадження користувачами. TRM Labs повідомляє, що розширення ринку США відображає не лише ентузіазм. Це показує кумулятивний ефект регуляторної визначеності та політичної відданості. Президент Trump підписав закон GENIUS 18 липня 2025 року після його прийняття за двопартійної підтримки.

Обсяги транзакцій stablecoin у 2024 році перевищили сукупні показники Visa та Mastercard. Законодавство вимагає, щоб емітенти stablecoin підтримували 100 відсотків резервів у високоліквідних активах. Емітенти повинні щомісяця розкривати склад резервів і проходити щорічний аудит, якщо ринкова капіталізація перевищує $50 мільярдів. Ці вимоги забезпечують захист споживачів і водночас сприяють зростанню.

Практичні сценарії використання доводять, що впровадження криптовалют виходить за межі інвестиційних спекуляцій. Особи в країнах із валютним контролем або обмеженим доступом до іноземної валюти використовують криптовалюти як альтернативу. Бангладеш займає 14 місце у світі за рівнем впровадження, незважаючи на відсутність легальних платформ. Така ж тенденція спостерігається в країнах Північної Африки, включаючи Алжир, Єгипет, Марокко та Туніс. Усі чотири країни входять до топ-50 у світі за рівнем впровадження, попри заборону чи обмеження криптовалют.

Раніше ми повідомляли, що 15 штатів США просувають плани щодо резервів у Bitcoin, а Пенсільванія, Арізона та Нью-Гемпшир пропонують виділити до 10 відсотків державних коштів. Цей інтерес з боку уряду виник переважно без уваги основних ЗМІ. Інституційне впровадження відбувається незалежно від традиційних медіа-патернів.

Наслідки для індустрії

Дані свідчать, що криптовалюти входять у фінансовий мейнстрім у різних регуляторних середовищах. TRM Labs виявила, що впровадження прискорюється там, де існує регуляторна визначеність і доступ для інституцій. В інших юрисдикціях впровадження зростає, незважаючи на формальні обмеження чи повні заборони. Ці контрастні динаміки вказують на послідовну глобальну тенденцію до інтеграції у фінансовий мейнстрім.

Stablecoin є ключовим трендом, що підкреслює цю зміну. У травні 2025 року Гонконг ухвалив Stablecoin Ordinance, яка вимагає отримання ліцензій від емітентів. Європейський Союз у рамках Markets in Crypto-Assets регулює stablecoin через e-money tokens і asset-referenced tokens. Випускати ці інструменти за законодавством ЄС можуть лише ліцензовані установи. Глобальна координація свідчить, що регуляторні рамки й надалі розвиватимуться у напрямку стандартизації.

У звіті Financial Stability Board та International Monetary Fund за 2023 рік зроблено подібні висновки щодо заборон. Агентства заявили, що повні заборони виявляються неефективними і часто лише підвищують мотивацію людей використовувати криптовалюти. TRM Labs зазначає, що юрисдикції із заборонами часто випереджають країни з ліберальними чи регульованими рамками. Це свідчить, що попит на альтернативні фінансові інструменти на місцях може переважати формальні обмеження.

Конкурентне середовище для stablecoin, ймовірно, зазнає суттєвих змін. Провідні банки, включаючи JPMorgan, Bank of America та Citi, ведуть попередні переговори щодо випуску єдиного цифрового долара. Вихід традиційних фінансових установ на цей ринок змінить динаміку ринку. Однак їхня залежність від клієнтської бази з високими комісіями може обмежити їхню конкурентоспроможність порівняно з існуючими провайдерами. Регуляторна визначеність, яку забезпечує закон GENIUS, ймовірно, прискорить як інституційне впровадження, так і конкуренцію серед емітентів.