Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnWeb3ЦентрДокладніше
Торгувати
Cпот
Купуйте та продавайте крипту
Маржа
Збільшуйте капітал й ефективність коштів
Onchain
ончейн-торгівля без зайвих зусиль
Конвертація і блокова торгівля
Конвертуйте криптовалюту в один клац — без комісій
Огляд
Launchhub
Скористайтеся перевагою на старті і почніть заробляти
Копіювати
Копіюйте угоди елітних трейдерів в один клац
Боти
Простий, швидкий і надійний торговий бот на базі ШІ
Торгувати
Фʼючерси USDT-M
Фʼючерси, розрахунок за якими відбувається в USDT
Фʼючерси USDC-M
Фʼючерси, розрахунок за якими відбувається в USDC
Фʼючерси Coin-M
Фʼючерси, розрахунок за якими відбувається в різни
Огляд
Посібник з фʼючерсів
Шлях фʼючерсної торгівлі від початківця до просунутого трейдера
Фʼючерсні промоакції
На вас чекають щедрі винагороди
Bitget Earn
Різноманітні продукти для примноження ваших активів
Simple Earn
Здійснюйте депозити та зняття в будь-який час, щоб отримувати гнучкий прибуток без ризику
Ончейн Earn
Отримуйте прибуток щодня, не ризикуючи основним капіталом
Структуровані продукти Earn
Надійні фінансові інновації для подолання ринкових коливань
VIP та Управління капіталом
Преміальні послуги для розумного управління капіталом
Позики
Безстрокове кредитування з високим рівнем захисту коштів
Головний інвестиційний директор Bitwise: Чому золото показує набагато кращі результати, ніж bitcoin?

Головний інвестиційний директор Bitwise: Чому золото показує набагато кращі результати, ніж bitcoin?

律动BlockBeats律动BlockBeats2025/10/23 03:09
Переглянути оригінал
-:律动BlockBeats
Оригінальна назва: Gold's Rise Bodes Well for Bitcoin
Автор: Matt Hougan, головний інвестиційний директор Bitwise
Переклад: Jinse Finance


Наразі на крипторинку існує два ключових питання щодо bitcoin:


1. Чому ціна на золото зростає значно швидше, ніж на bitcoin?


2. Якщо ETF та компанії масово купують, чому ціна bitcoin все ще залишається на місці?


Насправді, якщо уважно відповісти на перше питання, відповідь на друге питання також стане очевидною — і ця відповідь малює для bitcoin дуже оптимістичну картину майбутнього.


Далі я проведу детальний аналіз.


Питання 1: Чому ціна на золото зростає значно швидше, ніж на bitcoin?


Наразі, хоча ціна на золото дещо відкотилася, з початку цього року вона зростає стрімко — у 2025 році зростання вже склало 57%, і золото рухається до другого найкращого року в історії за ціною в доларах США. Тим часом bitcoin застряг біля позначки 110 000 доларів, і з травня його ціна майже не змінилася.


Це розчаровує інвесторів, які вважають bitcoin "цифровим золотом", але насправді є просте пояснення: різниця полягає в діях центральних банків.


Після того, як США заморозили американські держоблігації, що належать Росії, у відповідь на вторгнення Росії в Україну, центральні банки почали масово скуповувати золото. За даними Metals Focus, обсяги купівлі золота центральними банками після початку війни майже подвоїлися — з приблизно 467 тонн на рік до близько 1000 тонн зараз, що приблизно вдвічі більше, ніж очікувані обсяги купівлі золотих ETP (біржових продуктів).


Bitcoin не отримав такої підтримки. Хоча деякі центральні банки вивчають bitcoin, жоден ще не здійснив реальної купівлі. Тому, якщо саме центральні банки є основною рушійною силою зростання ціни на золото, логічно, що bitcoin не зростає разом із золотом.


Ця точка зору не є новою. Як Morgan Stanley, JPMorgan, так і такі експерти, як Mohamed El-Erian, вказували, що купівля золота центральними банками є ключовим фактором зростання ціни на золото.


Питання 2: Чому, незважаючи на масові купівлі з боку ETF та компаній, ціна bitcoin залишається на місці?


Який зв'язок із другим питанням?


Відповідь: дуже тісний.


Найбільша загадка ринку bitcoin полягає в тому, що, незважаючи на масові купівлі з боку ETF та компаній, ціна залишається відносно стабільною. З моменту запуску bitcoin ETF у січні 2024 року ETF та компанії сукупно купили 1,39 мільйона bitcoin, тоді як за цей же період нова пропозиція в мережі bitcoin становила менше чверті цієї кількості. Хоча з того часу ціна bitcoin вже зросла на 135%, що є непоганим результатом, багато хто все ще дивується: хіба вона не повинна була зрости ще більше?


Я теж мав таке ж питання: хто ж масово продає bitcoin? Що заважає йому подолати позначку 200 000 доларів?


Поточне зростання ціни на золото дає відповідь.


Погляньте на таблицю нижче, яка показує щорічні обсяги купівлі золота центральними банками з 2010 по 2024 рік. У 2021 році центральні банки купили 467 тонн, у 2022 році — вже 1080 тонн, і з того часу обсяги залишаються на цьому високому рівні (прогноз на 2025 рік трохи нижчий, ніж у 2024 році).


Обсяги купівлі золота центральними банками у 2010-2024 роках (тонн):


Головний інвестиційний директор Bitwise: Чому золото показує набагато кращі результати, ніж bitcoin? image 0

Джерело: World Gold Council


Коротко кажучи, хоча купівля золота центральними банками є важливим каталізатором цьогорічного зростання ціни на золото, ці покупки почалися не цього року, а ще у 2022 році.


Це також дає відповідь на поточну ситуацію з bitcoin.


Коли у 2022 році обсяги купівлі золота центральними банками різко зросли, ціна на золото зростала повільно: у 2022 році середня ціна становила 1800 доларів, у 2023 році — 1941 долар (зростання лише на 8%), у 2024 році — 2386 доларів (зростання на 23%). Лише цього року ціна на золото вибухово зросла — майже на 60%, досягнувши близько 4200 доларів.


Інакше кажучи: центральні банки почали купувати золото у 2022 році, а ціна на золото parabolic (параболічно) зросла лише у 2025 році.


Я вважаю, що логіка тут дуже проста: на будь-якому ринку існує частина інвесторів, чутливих до ціни — вони зазвичай діють, коли ціна змінюється на 10%-15%. Коли у 2022 році центральні банки почали масово купувати золото і підштовхувати ціну вгору, ці інвестори скористалися зростанням попиту і продавали золото. Але зрештою цей тиск продажів вичерпується, і тоді ціна різко зростає.


Я підозрюю, що bitcoin зараз перебуває на подібному етапі.


Як зазначалося вище, з моменту масових купівель ETF та компаній у 2024 році ціна bitcoin вже зросла у 2,3 рази. За цей час власники, чутливі до ціни, скористалися можливістю зафіксувати прибуток і продати свої активи.


Але, як показує приклад із ціною на золото, рано чи пізно цей тиск продажів вичерпається. Якщо об'єднаний попит з боку ETF та компаній збережеться (а я вважаю, що це дуже ймовірно), bitcoin отримає свій "золотий момент 2025 року".


Моя порада: зберігайте терпіння.


Не заздріть стрімкому зростанню ціни на золото, а сприймайте це як сигнал — можливо, це показує нам майбутній шлях bitcoin.


Оригінальне посилання


0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Bitcoin повертає $109K, сигналізуючи про сильний бичачий імпульс

Bitcoin прориває позначку $109 000, зміцнюючи бичачий імпульс ринку та поновлену довіру інституційних інвесторів. Bitcoin злітає вище $109K у історичному русі. Що стимулює зростання Bitcoin? Що буде далі? Погляди спрямовані на $120K.

Coinomedia2025/10/23 10:52
Bitcoin повертає $109K, сигналізуючи про сильний бичачий імпульс

Відтік коштів з ETF на Bitcoin та Ethereum на суму $120 млн

Bitcoin та Ethereum ETF зазнали відтоків у розмірі $120 млн 22 жовтня, що свідчить про обережні настрої інвесторів. Відтік коштів з Bitcoin ETF переважає, Ethereum також знаходиться під тиском.

Coinomedia2025/10/23 10:52
Відтік коштів з ETF на Bitcoin та Ethereum на суму $120 млн