Дослідження наративу x402 & ERC 8004 та аналіз об'єктів

1. Основні події

• 13 серпня 2025 року — ERC 8004 офіційно запропоновано на платформі EIP, що свідчить про дослідження спільнотою Ethereum напрямку стандартизації інфраструктури довіри Agent

• 16 вересня 2025 року — Google публікує анонс Agent Payments Protocol (AP2) і оголошує про розширення x402/співпрацю з Coinbase, інтегруючи стейблкоїни та криптоплатежі в систему платежів Agent

• 23 вересня 2025 року — Cloudflare оголошує про спільний запуск x402 Foundation з Coinbase і інтегрує x402 у свій Agent SDK/MCP сервер

• 14 жовтня 2025 року — Visa випускає Trusted Agent Protocol (TAP), чітко зазначаючи, що він розроблений у співпраці з Cloudflare, і надає специфікації та приклади реалізації на Visa Developer Center та GitHub

2. Декомпозиція наративу

Поширена думка на ринку полягає в тому, що “AI Agent (агенти штучного інтелекту) — це важливі економічні суб'єкти майбутнього”. Це твердження ґрунтується переважно на зміні їхньої ролі в економічній діяльності, підвищенні ефективності, а також на створенні рамок і бачення для захоплення та координації цінності машинної економіки. Нижче ми розглянемо це з чотирьох аспектів:

1. AI Agent поступово замінять людей, ставши новими “активами”

У всій економіці AI Agent позиціонуються як “активи, що можуть автоматично генерувати постійний грошовий потік” — хоча наразі частка людей становить 100%, у майбутньому частка Agent буде зростати і поступово замінюватиме людей. Такі активи можуть бути токенізовані, створюючи децентралізований механізм стимулювання в спільноті. Підприємці та ринок вірять, що якщо ці Agent у майбутньому матимуть “значні економічні можливості”, то шляхом токенізації та координації інтересів учасників можна створити нові децентралізовані економічні суб'єкти та інвестиційні моделі.

2. Співпраця Agent-to-Agent (A2A) — найефективніша бізнес-модель

Співпраця та платежі між AI Agent (A2A) вважаються “найсексуальнішою” та найефективнішою бізнес-моделлю майбутнього — поява такої моделі співпраці обумовлена тим, що для виконання складних завдань у реальному світі необхідна кооперація кількох agent, що схоже на механізм аутсорсингу в суспільстві. Завдяки розподілу праці та співпраці AI Agent можуть делегувати завдання іншим Agent і оплачувати їхню роботу зі своїх доходів, а блокчейн забезпечує автоматичне виконання логіки платежів та інформації.

3. Стандартизація та захоплення цінності економіки Agent

Для усунення недоліків Google A2A Protocol пропозиція ERC-8004 розширює три ключові ончейн-реєстри, вирішуючи основні питання довіри в економіці Agent:

1. Ідентичність (хто я): вирішення питання ідентифікації Agent

2. Репутація (система репутації): вирішення питання “чому я обираю тебе”, введення зовнішніх стандартів і об'єктивної оцінки

3. Перевірюваність: забезпечення можливості перевірки роботи Agent

Подібна співпраця та встановлення стандартів між Agents гарантують “уніфікацію та ринковість цін”, забезпечуючи відповідність ціни та якості

4. Ончейн-фінансова інфраструктура AI-економіки

AI Agent як важливі економічні суб'єкти майбутнього функціонують на основі ончейн-фінансової інфраструктури: Agent мають власні гаманці та постійно накопичують багатовимірну репутацію на блокчейні. Ця нативна перевага, поєднана з можливостями кросдоменних платежів стейблкоїнів, ефективно вирішує проблему швидких і дешевих транзакцій між Agent, забезпечуючи необхідні можливості для розрахунків і координації у масштабних економічних системах.

3. Пояснення термінів

У цьому розділі, на мою думку, достатньо дати основні визначення, але для кращого розуміння тут використовується порівняння з еволюцією та структурою людського суспільства. Зрештою, ці чотири рівні співпраці формують повноцінне машинне суспільство: з мовою, валютою та системою довіри:

• A2A: дозволяє agent “говорити”, адже комунікація — це основа

• AP2: дозволяє їм “платити”, вирішує питання платежів

• x402: дозволяє їм “використовувати нові гроші (криптовалюти)”, інтегруючи модуль криптоплатежів

• ERC-8004: дозволяє їм “мати ідентичність і репутацію”, вводить систему ідентифікації

З огляду на зв'язок із крипторинком, тут ми зосередимося на аналізі x402 та ERC 8004, тобто ціннісного та ідентифікаційного рівнів, намагаючись знайти альфа-можливості для розміщення.

4. Аспекти для уваги та цільові проекти

Нижче наведено перелік найцікавіших напрямків для спостереження та розміщення на x402/ERC-8004 з точки зору “знизу вгору”: базовий ланцюг → протокольний рівень → прикладний рівень

1. Базовий ланцюг

ETH

▪ Ядро стандартизації та мережевий ефект: як ініціатор пропозиції ERC-8004 та довгостроковий рушій стандартів, Ethereum зберігає лідерство, як це було з ERC-20, ERC-721 тощо, маючи перевагу екосистемної інерції та мережевого ефекту

▪ Організаційна стратегія та визначення напрямку: після реформи Ethereum Foundation створила dAI Team з місією “стати розрахунковим і координаційним рівнем для AI Agent і машинної економіки”, що ще більше посилює її вплив у стандартах ідентифікації, репутації та платежів

▪ Довгострокова цінність: ETH виконує подвійну роль “ініціатора стандартів + пального для розрахункового рівня”, будучи як точкою консенсусу стандартів, так і базовим носієм цінності для машинної економіки

BASE

▪ Головний рушій технічного стандарту x402: за підтримки Coinbase у напрямку HTTP 402 → ERC-402, Base як ончейн-розширення є першим полігоном для експериментів з agent-платежами та машинними розрахунками

▪ Перевага замкнутого циклу платежів: як нативний ланцюг для випуску USDC, у поєднанні з фіатним шлюзом і гаманцями Coinbase, Base має повний замкнутий цикл “реальні платежі → ончейн-розрахунки”

▪ Стратегічне оновлення позиціонування: Base переходить від простої Ethereum L2 до інфраструктури для економіки AI Agent (Agentic Economy Layer), стаючи основною платформою для впровадження стандарту ERC-402 і формування комерційних потоків

SOL

▪ Найвища ефективність виконання та впровадження: у сценаріях мікроплатежів, високочастотної комунікації, автоматичних розрахунків Solana завдяки високому TPS, низькій затримці та низьким витратам на Gas має природну здатність до реалізації концепції x402 у масштабах

▪ Візія ICM та машинна нативність: візія Internet Capital Markets (ICM), запропонована командою Anza, робить Solana ідеальною платформою для “нативної взаємодії машин і активів”, що повністю відповідає логіці платежів x402

▪ Лідерство в екосистемній зрілості: за останні два роки Solana сформувала повний ончейн-екосистемний цикл — від випуску активів, автоматичної торгівлі до управління ліквідністю та кредитами, вже маючи реальну основу для функціонування економіки Agent

TAO (Bittensor)

▪ Нативний інфраструктурний рівень для AI: Bittensor будує децентралізовану AI-мережу, організовуючи тренування, інференцію та оцінку моделей через підмережі (Subnets), формуючи базу для обчислень і розрахунків у машинній економіці

▪ Система репутації моделей і стимулювання: механізм оцінки підмереж природно поєднує “ідентичність + репутацію + винагороду”, що відповідає логіці реєстру репутації ERC-8004

▪ Замкнутий цикл машинних платежів і захоплення цінності: токен TAO виконує функції розрахунків за виклики моделей, стимулювання валідації та управління, будучи одним із перших нативних активів із замкнутим циклом “AI-to-AI платежів”

KITE AI (ще не має токена)

￮ Інфраструктура для співпраці моделей Agent: Kite AI має на меті створити фреймворк для співпраці багатьох Agent, щоб AI-моделі, плагіни та API могли виконувати розподіл і виклик завдань в єдиному середовищі, формуючи “координаційний рівень виконання” у машинній економіці

￮ Перевірюване виконання та платіжний інтерфейс: проект інтегрує протоколи AP2/x402 у свою архітектуру, щоб кожен виклик Agent фіксував перевірювані платежі та результати завдань, позиціонуючись як “операційна система для розрахункових інтелектуальних агентів”

￮ Інтеграція в екосистему та потенціал токенізації: команда KITE намагається впровадити механізм ідентифікації ERC-8004, створюючи репутаційний профіль для кожного Agent; у майбутньому це може стати базовим протокольним рівнем “ринку послуг Agent-to-Agent” із замкнутим циклом токенізації виконання та розрахунків

2. Протокольний + прикладний рівень

Цей рівень є ключовим місцем захоплення цінності для x402 (ціннісний рівень) та ERC-8004 (ідентифікаційний рівень), забезпечуючи “функціонування машинного суспільства”. Основна увага — на нових протоколах або старих протоколах із новим наративом.

$DREAMS - Daydreams

￮ Опис: Daydreams.Systems позиціонується як екосистема та лабораторія автономних агентів, формуючи замкнутий цикл із трьох основних продуктів: фреймворк DAYDREAMS (створення), DREAMS Router (платежі), платформа LUCID (виконання). Мета — дозволити агентам планувати та виконувати довгострокові завдання з мінімальним управлінням

￮ Позиціонування: фреймворк агентів + платіжний роутер + платформа виконання

￮ CA: Sol_GMzuntWYJLpNuCizrSR7ZXggiMdDzTNiEmSNHHunpump

￮ Ринкова капіталізація: $6.4M

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐⭐⭐

$PAYAI - PayAI Network

￮ Опис: PayAI позиціонується як “платіжна інфраструктура епохи AI”, базуючись на архітектурі Solana-first із підтримкою кількох мереж, надає миттєві платіжні можливості для автономних AI-агентів і мікротранзакцій. Ключовий компонент — x402 Facilitator, акцент на мілісекундних розрахунках, низьких комісіях і безшовній інтеграції для агентів/додатків

￮ Позиціонування: платіжна/розрахункова інфраструктура

￮ CA: Sol_E7NgL19JbN8BhUDgWjkH8MtnbhJoaGaWJqosxZZepump

￮ Ринкова капіталізація: $5.1M

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐⭐⭐

$MRDN - Meridian

￮ Опис: Meridian надає “платіжні траси як сервіс”, дозволяючи за допомогою одного рядка middleware-коду перетворити будь-який сайт, API, датасет або MCP-сервер на ресурс із оплатою за використання, відповідно до стандарту HTTP/1.1 402 Payment Required. Позиціонується як розрахунковий рівень для “мікро/нано-сервісів” в економіці AI-агентів, акцент на некастодіальності, безпеці та крос-фреймворк-інтероперабельності

￮ Позиціонування: платіжні траси, розрахунки AI Agent

￮ CA: Base_0xe57e601c06689d3e2bf7db7bebb14b4ff28400c6

￮ Ринкова капіталізація: $890K (за даними Coingecko, можливі відмінності)

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐⭐

$SANTA- S.A.N.T.A

￮ Опис: SANTA — це набір децентралізованих AI-“віртуальних компаній” із багатьох агентів, запущений @questflow, орієнтований на автоматизацію операцій і досліджень для криптокоманд

￮ Позиціонування: AI Agents Swarm

￮ CA: Base_0x815269d17c10f0f3df7249370e0c1b9efe781aa8

￮ Ринкова капіталізація: $3.1M

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐⭐

$AURA - Aura AI Marketplace

￮ Опис: AurraCloud використовує x402 Protocol як ядро, допомагаючи будь-якому AI-агенту, workflow або API швидко монетизувати мікроплатежі на блокчейні, надаючи повний стек інфраструктури від MCP-хостингу до смарт-гаманців і дашбордів

￮ Позиціонування: платформна інфраструктура, платіжний протокольний рівень

￮ CA: Base_0xdCaA5E062b2be18E52eA6ED7ba232538621dDC10

￮ Ринкова капіталізація: $1.3M

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐⭐

$GLORIA - GLORIA AI

￮ Опис: Gloria — це “AI-драйвовий новинний аналітичний майданчик”, основна мета якого — відфільтровувати шум, виділяти та миттєво розповсюджувати “найважливіші для торгівлі та прийняття рішень сигнали” з ринкових новин. Продукт працює у трьох напрямках: термінал, бот і API, охоплюючи як людських користувачів, так і автономних AI-агентів, із супутнім токеном і екосистемою для розробників

￮ Позиціонування: AI новинна аналітика

￮ CA: Base_0x3b313f5615bbd6b200c71f84ec2f677b94df8674

￮ Ринкова капіталізація: $2.4M

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐

$Virtuals - Virtuals Protocol

￮ Опис: Virtuals Protocol створює “продуктивне суспільство AI-агентів”: кожен агент може самостійно надавати послуги чи продукти та здійснювати ончейн-транзакції з людьми чи іншими агентами. Усі агенти токенізовані як окремі Agent Token, що забезпечує формування капіталу, відкриту участь і узгодження стимулів; Virtuals Protocol глибоко інтегрував свій ACP смарт-контракт із x402 платіжним протоколом

￮ Позиціонування: інфраструктура фінансування AI Agent

￮ CA: Base_0x0b3e328455c4059EEb9e3f84b5543F74E24e7E1b

￮ Ринкова капіталізація: $469.32M

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐⭐⭐

$EIGEN - Eigen Cloud

￮ Опис: EigenCloud — це “верифікована хмара” на базі EigenLayer, яка використовує EigenCompute/EigenAI для створення верифікованих AI- та обчислювальних сервісів, і наразі інтегрується з AP2 та x402 для стандартизації агентських платежів і ончейн-розрахунків

￮ Позиціонування: верифікована хмара для AI Agent

￮ CA: ETH_0xec53bF9167f50cDEB3Ae105f56099aaaB9061F83

￮ Ринкова капіталізація: $432.43M

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐

$SWTCH - Switchboard

￮ Опис: Switchboard позиціонується як “оракул для всього”, орієнтований на мульти-ланцюгову екосистему, надає dApp перевірені дані в реальному часі, можливість композування та безпечні випадкові числа. Основні переваги — швидкість, відсутність дозволів, висока кастомізація, що дозволяє розробникам із мінімальними зусиллями отримувати будь-які джерела даних для використання в смарт-контрактах

￮ Позиціонування: децентралізований оракул, сервіс даних для Agent

￮ CA: Sol_SW1TCHLmRGTfW5xZknqQdpdarB8PD95sJYWpNp9TbFx

￮ Ринкова капіталізація: $21.19M (FDV — $122.85M)

￮ Зв'язок із наративом: ⭐⭐⭐

Окрім вищезгаданих нових проектів, слід також звернути увагу на потенціал повторної комбінації традиційних базових протоколів/публічних ланцюгів у наративі AI Agent.

Приклад:

Safe (мультипідпис і управління скарбницею) може еволюціонувати в шар управління активами “автономних органів або машинних акаунтів” в економіці agent;

Superfluid (протокол потокових платежів) природно підходить для безперервних мікроплатежів і підписок на послуги в сценаріях x402;

ENS / EAS / Galxe та інші протоколи ідентифікації та верифікації можуть надати готові модулі репутації та перевірки для ідентифікаційного рівня ERC-8004.

SUI (ранній учасник AP2), разом із Questflow/Google тестує модель мікроплатежів agent-to-agent, а його об'єктно-орієнтована архітектура робить абстракцію акаунтів і паралельні платежі природно сумісними з багатокористувацькою авторизацією та механізмами контролю бюджету AP2.

5. Попередження про ризики

① Висока волатильність активів: наразі наратив лише починає розвиватися, окрім традиційних проектів більшість мають малу ринкову капіталізацію, низьку ліквідність і високий ризик волатильності.

② Ризики команди та управління: деякі команди анонімні, управління недосконале, прозорість розподілу коштів низька, існує високий ризик маніпуляцій і відмови від проекту.

Роздуми: нинішній наратив AI Agent/Machine Economy все ще досить абстрактний: хоча вже є зачатки стандартів, бракує “токенових якорів/ціннісних драйверів”. По-перше, екосистема перебуває на стадії експерименту, механізми захоплення цінності через грошові потоки та комісії ще важко оцінити, а довірений ринковий масштаб невідомий; по-друге, бракує інтуїтивно зрозумілих продуктів, тому в короткостроковій перспективі важко сформувати сильний ринковий консенсус, слід продовжувати спостереження. Варто зазначити, що участь таких традиційних гігантів, як Google, Visa, Cloudflare, створює зовнішні умови для вибухового розвитку наративу.