Щотижневий звіт про стейблкоїни Cobo №29: інтеграція ACP та AP2, на яке майбутнє AI-платежів робить ставку PayPal?

Ласкаво просимо до 29-го випуску щотижневого звіту Cobo про стейблкоїни. Основні моменти випуску:

PayPal цього тижня діяв дуже активно, підключившись одразу до двох основних AI-платіжних систем — AP2 від Google Cloud та ACP від OpenAI. Яку бізнес-стратегію це відображає? На яке майбутнє AI-платежів робить ставку PayPal? Як різниця між шляхами AP2 та ACP може змінити конкурентний ландшафт AI-платіжної інфраструктури?

Тим часом гігант грошових переказів Western Union оголосив про вихід на ринок стейблкоїнів. Чому 380 тисяч фізичних пунктів, які раніше вважалися "пасивом", у нову епоху стейблкоїнів перетворилися на "найскладнішу для копіювання інфраструктуру"?

У ширшому контексті стейблкоїни перебувають на роздоріжжі, а технологічні переваги поглинаються традиційними фінансовими гігантами. Коли технологічна перевага стає доступною для всіх, на чому зосередиться наступний етап конкуренції? Як підприємцям підготуватися до цих змін і знайти правильний напрямок?

Огляд ринку та основні моменти зростання

Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів становить $307.462b (близько 3074.62 мільярдів доларів), що на $922.7M (близько 922.7 мільйонів доларів) менше, ніж минулого тижня. На ринку USDT зберігає домінуючу позицію з часткою 59.64%; USDC на другому місці з капіталізацією $75.547b (близько 755.47 мільярдів доларів) і часткою 24.57%.

Розподіл по блокчейн-мережах

Топ-3 мережі за ринковою капіталізацією стейблкоїнів:

1. Ethereum: $163.663b (1636.63 мільярдів доларів)
2. Tron: $78.59b (785.9 мільярдів доларів)
3. Solana: $14.946b (149.46 мільярдів доларів)

Топ-3 мережі з найшвидшим тижневим зростанням:

1. Frax (FRAX): +27.44%
2. World Liberty Financial USD (USD1): +11.50%
3. Circle USYC (USYC): +9.73%

Дані з DefiLlama

🎯PayPal інтегрує AP2 та ACP, випереджаючи конкурентів у сфері AI-комерції

AI переосмислює "точку входу" для транзакцій. Минулого тижня PayPal зробив низку кроків, офіційно вийшовши на головне поле бою AI-комерції.

PayPal спочатку глибоко інтегрувався з OpenAI, офіційно підключивши платіжний гаманець до ChatGPT. Тепер користувачі можуть купувати та оплачувати прямо у вікні чату, використовуючи протокол ACP, який підтримує банківські картки, перекази та оплату з балансу. Це означає, що десятки мільйонів мережевих продавців PayPal — від глобальних брендів до малих підприємств — можуть бути знайдені та обрані для покупки через ChatGPT, а PayPal автоматично обробляє верифікацію платежів і маршрутизацію продавців, значно знижуючи витрати на інтеграцію для бізнесу.

Далі, у партнерстві з Google Cloud, PayPal представив Agentic Commerce Solution, що дозволяє продавцям швидко впроваджувати "чат-покупки" на власних сайтах. Це рішення використовує Agent Payments Protocol (AP2), побудований на A2A та MCP (Model Context Protocol), щоб забезпечити довіру до AI-комерції, підвищити підзвітність і захист від шахрайства.

Ці дії означають, що епоха AI-комерційної економіки вже настала.

Якщо ми визнаємо, що увага та поведінка споживачів у майбутньому зміщуються від традиційних браузерів і додатків до AI-агентів на кшталт ChatGPT (ця тенденція вже відбувається) — за даними, конверсія електронної комерції в ChatGPT приблизно у 6.8 разів вища, ніж у Google органічного пошуку — то першочергове впровадження платіжної інфраструктури в основних чат-середовищах є дуже практичним і далекоглядним вибором. Це і є стратегічна гіпотеза PayPal у цій співпраці.

По суті, обидва кроки PayPal мають одну мету — отримати домінування у платежах у всіх основних AI-шопінг-сценаріях. Перед приходом AI-економіки PayPal, як і традиційна фінансова компанія, стратегічно захоплює платіжний вхід. Підтримуючи одночасно ACP та AP2, PayPal прагне стати базовою платіжною та довірчою інфраструктурою для всіх AI-комерційних платформ — незалежно від того, чи відбувається транзакція на універсальній AI-платформі, чи у власному інтерфейсі продавця, PayPal хоче бути центральним платіжним вузлом системи.

Конкретно, позиціонування PayPal у двох основних сценаріях має різний акцент:

У сценарії ChatGPT/ACP PayPal підключає продавців до платформи OpenAI. Для десятків мільйонів продавців, які вже використовують платіжний шлюз PayPal, не потрібно додаткової розробки чи впровадження API — достатньо однієї кнопки, щоб приймати платежі з ChatGPT. Це орієнтовано на продавців, які прагнуть охоплення, особливо Etsy-продавців, незалежних магазинів Shopify, для яких важливі трафік, низький поріг входу та висока конверсія.

У сценарії Google Cloud (AP2) PayPal орієнтується на великих ритейлерів і корпоративних клієнтів, які цінують контроль над брендом, персоналізацію та відповідність вимогам. AP2 дозволяє їм швидко впроваджувати AI-агентів на власних сайтах чи додатках, реалізуючи "чат-покупки", де процеси пошуку товару, Q&A та оплати розподілені між агентом продавця та агентом PayPal. У типовій транзакції агент продавця відповідає за персоналізовані рекомендації та взаємодію з користувачем, агент PayPal керує ідентифікацією, історією та платежами, а AP2 забезпечує криптографічно захищений розрахунок. AI-агенти можуть надавати глибоко персоналізовані рекомендації на основі історії покупок і вподобань користувача (наприклад, запропонувати штани до куртки, купленої минулого року), одночасно забезпечуючи безпеку та підзвітність платежів, що відповідає вимогам лояльних до бренду та орієнтованих на персоналізацію споживачів. В екосистемі AP2 партнери швидко розширюються. Cobo вже став глобальним партнером Google AP2, активно бере участь у розбудові цієї відкритої AI-платіжної екосистеми, розширює сценарії застосування AI-агентів і планує у 2026 році випустити додатки на основі AP2.

Хоча ACP і AP2 по суті вирішують одне й те саме завдання — довіру при транзакціях AI-агентів від імені користувача — різні сценарії визначають різні технічні реалізації, а основна відмінність полягає у точці довіри.

У сценарії ChatGPT/ACP PayPal — це "кнопка оплати" у чаті, яка через делегований токен (SPT) довіряє платіжному провайдеру керувати коштами та захистом від шахрайства. Користувач авторизує одним кліком, без підпису, що підходить для низькоризикових роздрібних транзакцій. Безпекова гіпотеза проста: користувачі готові дозволити централізованій платформі нести ризики, роздрібні транзакції оборотні й малоризикові. Токени суворо обмежені — лише для конкретного продавця, фіксована сума (наприклад, 50 доларів), з терміном дії. Навіть у разі крадіжки збитки обмежені, тому основний ризик і відповідальність за комплаєнс несе платіжний провайдер. Для порівняння, AP2 використовує децентралізовані докази авторизації, підтверджуючи намір користувача криптографічним підписом, що забезпечує невідмовність і аудит на юридичному рівні. Великі ритейлери можуть через A2A-протокол ділитися дозволеною користувачем історією покупок, оптимізуючи персоналізовані рекомендації, задовольняючи вимоги до великих транзакцій і високого рівня комплаєнсу, а також впроваджувати AI-агентів у власних інтерфейсах, повністю контролюючи дані користувача та бренд-досвід. Технічний вибір відображає різницю сценаріїв: дрібний ритейл цінує швидкість і зручність, корпоративний сегмент — безпеку та підзвітність.

Варто зазначити, що інтеграція ACP і AP2 PayPal наразі не використовує стейблкоїни безпосередньо, а лише фіатні платежі, але стейблкоїни очевидно є природною формою валюти для AI-платежів і частиною довгострокової стратегії PayPal — їхній власний доларовий стейблкоїн PYUSD стане ключовим варіантом для майбутньої AI-економіки. Технічно ACP (SPT) може забезпечити не-нативні стейблкоїн-платежі через обмежені цифрові сертифікати, а PayPal/Stripe та інші провайдери обмінюють їх на фіат у бекенді — користувач не помічає різниці, швидкість дуже висока, але все ще залежить від традиційних банків чи карткових мереж, що створює витрати та обмеження ефективності для мікроплатежів. AP2 підтримує нативні стейблкоїн-платежі через протокол x402, забезпечуючи наднизькі Gas-витрати та миттєве ончейн-кліринг, що підходить для високочастотних, атомарних транзакцій між машинами, а також забезпечує незмінний ончейн-аудит. Можна сказати, що ACP підходить для низькоризикових роздрібних транзакцій і швидкого досвіду, а AP2 — для корпоративних чи складних AI-агентських платіжних сценаріїв, де нативні стейблкоїни максимізують ефективність і відстежуваність.

🎯Гіганти міжнародних переказів WU та Zelle приймають стейблкоїни: як стейблкоїни знижують банківські витрати та зміцнюють ринкову владу

Ще у 2018 році потенціал стейблкоїнів у швидкості та ефективності розрахунків був визнаний галуззю, але їх інтеграція у традиційну фінансову систему стримувалася регулюванням. З поширенням регуляторних рамок зі США на весь світ цей механізм, який колись вважався "ончейн-експериментом", почав відігравати реальну роль у фінансовому бізнесі. Цього тижня дві новини підтвердили цю зміну: Western Union планує у 2026 році випустити доларовий стейблкоїн USDPT і побудувати цифрову мережу активів на основі своєї глобальної готівкової мережі; Zelle оголосила про інтеграцію стейблкоїнів і запуск міжнародних платежів. Це означає, що стейблкоїни поступово стають ключовою платіжною інфраструктурою, яку можна інтегрувати у традиційну фінансову систему.

Western Union (WU) — гігант міжнародних переказів із 175-річною історією, 380 тисячами агентських пунктів у понад 200 країнах, що охоплює регіони з обмеженим доступом до фінансових послуг (Африка, Латинська Америка, Південно-Східна Азія) та формує одну з найширших глобальних готівкових мереж. Довгий час WU використовувала цю мережу для надання локалізованих послуг введення/виведення коштів і відповідних переказів. На етапі "останньої милі" для стейблкоїнів ці пункти стають мостом між готівкою та цифровим доларом, забезпечуючи надійний вхід для людей без банківських рахунків. На відміну від централізованих банків, основна цінність WU — це глобальна, високо децентралізована фізична доступність і суворе управління ліквідністю фіатних коштів, що робить її найскладнішою для заміни інфраструктурою на нових ринках.

Zelle була створена альянсом Early Warning Services (EWS), до якого входять JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, і спеціалізується на внутрішньому ринку P2P-переказів у США. Вона дозволяє користувачам здійснювати прямі перекази між банківськими рахунками, минаючи традиційні карткові мережі, і забезпечує миттєве зарахування коштів через механізм "кредитного авансу" з бекенд-розрахунком через ACH. Завдяки довірі до банківської системи та каналам Zelle домінує у сегменті малих і середніх платежів у США, у 2024 році обсяг транзакцій досяг майже 1 трильйона доларів, охоплюючи понад 2200 банків і кредитних спілок.

Як готівкова мережа WU, так і банківський альянс Zelle вирішують одне й те саме завдання — забезпечити миттєву доступність коштів без збільшення капітальних витрат і посередницьких витрат. Ончейн-розрахунок стейблкоїнів робить це можливим: у бекенді він замінює обмін повідомленнями, комісії кореспондентських банків і аванси, скорочує час клірингу до секунд, вивільняє заморожені кошти, підвищує ефективність ліквідності та робить її програмованою. Для WU стейблкоїни замінюють кореспондентські банки, усувають посередницькі комісії та витрати на аванси, кошти можна негайно використовувати або розподіляти прибуток; у банківському альянсі Zelle це знижує капітальні витрати на резервування коштів для ACH і забезпечує справжній миттєвий кліринг. Можна сказати, що стейблкоїни перетворюють прибуток Visa, кореспондентських банків і SWIFT у підвищення ефективності всієї мережі.

Коли технологічні переваги стають загальнодоступними, фокус конкуренції зміщується зі швидкості та вартості на довіру та відносини. Деструктивна сила стейблкоїнів полягає не лише у зниженні бекенд-витрат, а у трансформації у "соціальну валюту", що несе кредит, довіру та мережевий ефект. Це також причина, чому стейблкоїни поки не можуть замінити традиційні кредитні картки: хоча вони забезпечують миттєвий міжнародний кліринг, вони майже не впливають на interchange fee емітента, які покривають не лише транзакційні витрати, а й кредитний ризик, захист від шахрайства та відносини з клієнтами. Наразі стейблкоїни можуть лише підвищити ефективність операцій і використання капіталу, а основна соціальна цінність платіжної системи залишається у руках емітентів карток і мереж.

На наступному етапі конкуренція стейблкоїнів перейде у площину соціальної валюти: гаманці та платформи відповідатимуть за відносини з користувачами, регульовані суб'єкти — за емісію та комплаєнс, а організації з доступом до готівки — за входи та виходи. Коли готівкова мережа, банківський кліринг і ончейн-активи стануть взаємопов'язаними, технологічна перевага буде вичерпана, і почне зростати справжня довіра.

Новинки

👀Brale запускає API для інтеграції банків США та стейблкоїнів, об'єднуючи традиційні фінанси та криптоплатежі

Коротко

• Brale оголосила, що її API охоплює всі банківські рахунки США, підтримує кредитні, дебетові та ончейн-перекази, понад 20 блокчейнів і 40+ стейблкоїнів, повністю інтегруючи традиційну банківську систему з криптоплатіжною мережею;
• Компанія представила спрощений дизайн API: розробники можуть швидко вказувати ончейн і офчейн маршрутизацію через параметри ValueTypes і TransferTypes, спрощуючи складні процеси конвертації банківських рахунків у стейблкоїни або виведення стейблкоїнів на банківський рахунок до зміни API-команди;
• Brale співпрацює з Plaid для підтримки токенів процесора, впроваджує функцію "пріоритетної маршрутизації" (включаючи ACH кредит 1 цент, ACH дебет 5 центів, same-day transfer 10 центів, RTP 50 центів тощо), а також знижує витрати на транзакції через партнерство з Solana і Canton.

Чому це важливо

• Новий API Brale забезпечує безшовну інтеграцію традиційних фінансів і блокчейн-платежів, дозволяючи будь-якому новому стейблкоїну, розгорнутому через Brale, миттєво отримати вхідні/вихідні канали, ціноутворення, API та звітність, сумісні з усіма банківськими рахунками США. Така інфраструктурна інновація дозволяє бізнесу зосередитися на користувацькому досвіді, не переймаючись складністю платежів, а фінансовим установам, платіжним процесорам і розробникам — легко інтегрувати стейблкоїни у масштабі. Це знаменує зрілість ключової інфраструктури для переходу стейблкоїнів із криптоекосистеми у мейнстрім-фінанси.

👀 IBM у партнерстві з Dfns запускає корпоративну платформу "Digital Asset Haven"

Коротко

• IBM оголосила про запуск платформи Digital Asset Haven для управління цифровими активами, що охоплює весь життєвий цикл — від кастоді до торгівлі та клірингу — для інституцій, урядів і підприємств;
• Платформа розроблена у партнерстві з Dfns (провайдером WaaS, підтримуваним Coinbase), підтримує 40 публічних і приватних блокчейнів, має програмовану багатосторонню систему затвердження;
• Інтегровані попередньо налаштовані сервіси, включаючи KYC, AML, генерацію доходу та інші блокчейн-функції, що дозволяє підприємствам створювати гаманці, здійснювати транзакції, зберігати кошти та захищати ключі в єдиному рішенні.

Чому це важливо

• IBM має понад десятирічний досвід у блокчейн-сфері, особливо у permissioned-фреймворках на кшталт Hyperledger. Співпраця з Dfns продовжує існуючі відносини (Dfns вже інтегрований із Hyper Protect Virtual Servers IBM для безпеки інституційних гаманців). Зі зростанням потреби у цифрових активах серед підприємств, цей крок IBM забезпечить банкам і урядам комплаєнсні та інтегровані рішення, сприятиме стандартизації та мейнстримізації інституційного управління цифровими активами.

👀 Circle відкриває тестування Arc blockchain, понад 100 глобальних фінансових і технологічних компаній, включаючи BlackRock, беруть участь

Коротко

• Circle запустила публічний тестнет Arc blockchain, до тестування долучилися понад 100 провідних фінансових і технологічних компаній світу, включаючи BlackRock, Visa, HSBC, Anthropic;
• Arc позиціонується як "операційна система інтернет-економіки", спеціально розроблений для інституцій платіжний Layer-1 блокчейн із доларовими Gas fee, субсекундним клірингом і опціональним контролем приватності;
• Мережа вже інтегрувала стейблкоїн-емітентів з усього світу (Австралія, Бразилія, Канада тощо), нативно підтримує USDC і EURC, має вбудований FX-двигун для мультивалютних міжнародних платежів і клірингу, фокусується на глобальних платежах, FX, токенізації активів і капітальних ринках.

Чому це важливо

• Arc blockchain знаменує новий етап розвитку блокчейн-технологій — від простих транзакційних мереж до повноцінних операційних систем інтернет-економіки. Це прискорює інтеграцію традиційних фінансів і Web3, закладає основу для майбутньої AI-фінансової системи. Arc як фінансова інфраструктура підтримуватиме токенізовані фонди, міжнародні платежі та FX, спрощуючи міжнародні розрахунки й підвищуючи прозорість глобальних потоків капіталу. Circle планує розвинути Arc у децентралізовану систему управління спільнотою, що може стати ключовою інфраструктурою для з'єднання традиційних фінансів і цифрової економіки, сприяючи переходу глобальної фінансової системи до блокчейн-нативної моделі.

👀Перший корейський стейблкоїн KRWQ з'явився у мережі Base, наразі недоступний для резидентів Кореї

Коротко

• IQ у партнерстві з Frax випустили KRWQ — перший стейблкоїн, прив'язаний до корейської вони, на Ethereum Layer 2 мережі Base від Coinbase, створено торгову пару KRWQ-USDC на Aerodrome;
• KRWQ використовує стандарт OFT LayerZero і міст Stargate, ставши першим корейським стейблкоїном із підтримкою мульти-ланцюгових переказів;
• Через те, що регулювання стейблкоїнів у Кореї ще розробляється, KRWQ наразі недоступний для резидентів Кореї, карбування та викуп дозволені лише для кваліфікованих бірж, маркет-мейкерів і інституційних партнерів.

Чому це важливо

• Після обрання крипто-дружнього президента Лі Чже Мьона у червні Корея активно просуває ринок стейблкоїнів для зміцнення монетарного суверенітету у цифрову епоху. Наразі центральний банк Кореї наполягає, що право емісії стейблкоїнів має бути лише у регульованих банків, а приватний сектор виступає за дозвіл емісії небанківським організаціям. На цьому тлі KRWQ позиціонує себе як "перший повністю комплаєнсний корейський стейблкоїн", його розвиток стане важливим орієнтиром для країн, що розвиваються, а також відображає тренд диверсифікації стейблкоїн-екосистеми від домінування долара до мультивалютності.

Макротренди

🔮Злиття та поглинання у криптоіндустрії активізуються: великі банки та фінтех-компанії нарощують масштаби

Коротко

• Останній звіт Citizens Bank (США) показує, що з проясненням регуляторного середовища та швидким зростанням токенізації активів активність M&A у сфері цифрових активів прискорюється;
• За повідомленнями, Mastercard купує ZeroHash за ціною до 2 мільярдів доларів, а Coinbase готується до аналогічної угоди з лондонською BVNK, що свідчить про активне розширення цифрових активів як традиційними, так і криптонативними компаніями;
• Технічна складність, дефіцит кадрів і вимоги до комплаєнсу роблять поглинання найпрактичнішим шляхом для існуючих інституцій, а криптонативні компанії отримують масштаб, клієнтів і репутацію через інтеграцію у більші фінансові мережі.

Чому це важливо

• GENIUS Act у США забезпечив регуляторну основу для стейблкоїнів, очікується, що CLARITY Act врегулює ринкову структуру, політика переходить від "ворожої" до підтримуючої, що стимулює банки, платіжних процесорів і керуючих активами до прискореної інтеграції блокчейн-інфраструктури. Ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 250 мільярдів доларів у середині року до близько 315 мільярдів, очікується перевищення 1 трильйона доларів. Citizens прогнозує, що до 2030 року ринок токенізації може приносити майже 10 мільярдів доларів річного доходу, а ранні гравці отримають найбільшу вигоду. Зі зростанням прозорості регулювання, попиту клієнтів і вартості бездіяльності хвиля M&A посилиться, знаменуючи початок нової ери цифрової економіки активів.

🔮Circle USDC перевершує Tether USDT за ончейн-активністю, регулювання змінює ринковий ландшафт

Коротко

• Останній звіт JPMorgan показує, що USDC від Circle вже перевершив USDT від Tether за ончейн-активністю, інвестори та інституції віддають перевагу стейблкоїнам, що відповідають регуляторним стандартам;
• Капіталізація USDC цього року зросла на 72% до 74 мільярдів доларів, що значно перевищує 32% зростання USDT, головним чином завдяки впровадженню європейського регулювання MiCA, прозорості резервів і регулярному аудиту;
• USDC різко збільшив активність у мережах Solana та Base, а також підвищив ефективність платежів і клірингу через інтеграцію з Visa, Mastercard, Stripe і протоколи кросчейн-переказів.

Чому це важливо

• Зі вступом у дію європейської MiCA у середині 2024 року USDT, який не має MiCA-ліцензії, був видалений з низки європейських бірж, а комплаєнс-модель USDC може стати стандартом для глобального розвитку стейблкоїнів. Хоча USDT все ще домінує на ринках, що розвиваються, зміна регуляторного середовища прискорює реструктуризацію ринку стейблкоїнів, відображаючи зростаючу увагу інституційних інвесторів до прозорості та комплаєнсу, а також перехід стейблкоїнів від торгового інструменту до платіжної інфраструктури.

🔮Звіт 1kx: розмір ончейн-економіки досяг 2 мільярдів доларів, дохід від комісій свідчить про реальне зростання попиту

Коротко

• Останнє дослідження венчурної компанії 1kx показує, що ончейн-економіка криптоіндустрії перейшла у нову фазу, де рушіями є комісії, користувачі та реальний попит, а не лише цінова спекуляція;
• Звіт охоплює дані понад 1200 протоколів, показує, що DeFi все ще становить 63% загальних комісій, але дохід гаманців зріс на 260% рік до року, споживчі додатки — на 200%, а DePIN — на 400%;
• Домінування Ethereum знижується: його комісії впали на 86% з 2021 року, а кількість прибуткових протоколів зросла у 8 разів. Очікується, що у 2026 році ончейн-комісії досягнуть 3.2 мільярда доларів, що на 63% більше, ніж зараз.

Чому це важливо

• Дивергенція між доходом від комісій і ринковою капіталізацією свідчить про зміну логіки оцінки ринку. Топ-20 протоколів генерують 70% ончейн-комісій, але DeFi-додатки оцінюються лише у 17 разів більше за дохід, тоді як блокчейни — у 3900 разів. Зі зміною підходу до оцінки додатків як бізнесу протоколи зі стабільним доходом від комісій можуть стати ядром наступного інвестиційного циклу. Звіт вказує, що токенізація фізичних активів, DePIN, монетизація гаманців і споживчі криптододатки стануть основними драйверами зростання, знаменуючи "зрілу фазу" криптоіндустрії — коли використання, комісії та розподіл цінності зрештою збігаються.

🔮Перед перемогою президента Міле у Аргентині різко зросло використання стейблкоїнів

Коротко

• Аргентинці масово обмінювали песо на доларові стейблкоїни у неділю, очікуючи різкого падіння національної валюти під час проміжних виборів. За оцінкою Facundo Werning, керівника LATAM-операцій Agora, обсяг торгів того дня досяг 13.4 мільйона доларів;
• Південноамериканський криптододаток Lemon у неділю зафіксував третій за величиною денний обсяг торгів в історії, а о 21:00 (час оголошення результатів виборів) — рекордний годинний обсяг, ставши "реальним термометром" вартості песо під час закриття традиційних ринків;
• Коли перемога правої партії La Libertad Avanza (LLA) стала очевидною, курс криптодолара підскочив з 1572.50 песо за 1 долар о 14:00 до 1350 песо за 1 долар о 10:00 наступного дня, що свідчить про позитивну реакцію ринку на перемогу Міле.

Чому це важливо

• Аргентинське песо — надзвичайно нестабільна валюта, у п'ятницю досягла історичного мінімуму 1491.50 песо за 1 долар, незважаючи на пакет допомоги у 4 мільярди доларів від МВФ. Через особливу систему валютних курсів (офіційний курс із обмеженнями, "блакитний долар" на вулиці та 24/7 "криптодолар") стейблкоїни стали для аргентинців інструментом збереження вартості та реального відображення політико-економічних настроїв, особливо під час закриття традиційних ринків. Після оголошення перемоги партії Міле курс песо до долара різко зміцнився, що свідчить про оптимізм ринку щодо перемоги цього суперечливого президента й підтверджує важливу роль криптовалют як інструменту хеджування та механізму реального ціноутворення у країнах із високою інфляцією.

Ринкове впровадження

🌱Citi у партнерстві з Coinbase запускає корпоративні стейблкоїн-платежі: стейблкоїни стають необхідністю для ринково-орієнтованих компаній

Коротко

• Citi співпрацює з Coinbase, щоб надати корпоративним клієнтам можливість стейблкоїн-платежів, дозволяючи фінансовим департаментам компаній здійснювати ончейн-перекази через існуючі відносини з Citi, що відображає реальний попит на стейблкоїни й стимулює великі банки впроваджувати блокчейн-платежі;
• Стейблкоїн-платежі інтегровані у єдину платформу Treasury and Trade Solutions (TTS) Citi, яка може інтелектуально вибирати й оркеструвати оптимальну платіжну мережу залежно від потреб клієнта (швидкість, вартість, фінальність);
• Головна перевага стейблкоїнів — "завжди онлайн" (24/7) глобальний кліринг, що забезпечує швидші, дешевші та остаточніші платежі, особливо для корпоративних міжнародних платежів і цілодобових розрахунків.

Чому це важливо

• Фінансові департаменти великих транснаціональних компаній активно шукають ефективніші рішення для міжнародних платежів, і якщо банки не запропонують цифрові платіжні інновації, вони відстануть у конкуренції. Крок Citi — відповідь на реальні потреби бізнесу, що допомагає клієнтам підвищити конкурентоспроможність і скоротити витрати, а Citi — зберегти клієнтів. Як природне продовження стратегії "мережа в мережі", Citi розглядає стейблкоїни як ще одну опцію серед 300+ платіжних мереж, а не як експеримент. Зі зростанням кількості банків, що приєднуються, стейблкоїн-платежі переходять від інновації до стандартного інструменту корпоративних фінансів.

🌱Flutterwave у партнерстві з Polygon запускає блокчейн-кроскордонні платежі у 30+ країнах Африки

Коротко

• Африканський платіжний гігант Flutterwave (оцінка $3.1 млрд) оголосив про партнерство з Polygon Labs для впровадження блокчейн-технологій у нову систему стейблкоїн-платежів, щоб знизити витрати й прискорити міжнародні перекази;
• Перший етап співпраці стартує пізніше цього року, фокус — корпоративні клієнти на кшталт Uber і Audiomack, у 2026 році — розширення на ринок роздрібних переказів;
• Сторони заявляють, що це стане одним із найбільших у світі реальних кейсів використання стейблкоїнів у країнах, що розвиваються, і має вирішити проблему високих (понад 8%) комісій за міжнародні перекази в Африці.

Чому це важливо

• Африканські міжнародні платежі давно страждають від високих витрат і повільного клірингу, компаніям часто доводиться чекати кілька днів на надходження коштів, що впливає на оборотний капітал і можливості зростання. Зі зростанням інтересу до блокчейн-платежів з боку таких гігантів, як Western Union, PayPal і Stripe, партнерство Flutterwave і Polygon є важливим кроком до міграції фінансової інфраструктури країн, що розвиваються, на блокчейн, і демонструє практичну цінність стейблкоїнів для щоденних платежів і заощаджень, особливо у регіонах із недостатнім банківським обслуговуванням.

🌱JPMorgan здійснює першу блокчейн-угоду з приватним фондом, просуваючи токенізацію активів

Коротко

• JPMorgan запустив блокчейн-інструмент Kinexys Fund Flow для миттєвого клірингу приватних фондів із використанням токенізованих даних інвесторів;
• Першу реальну угоду здійснили підрозділи JPMorgan Asset Management, Private Bank, Kinexys Digital Assets і адміністратор фонду Citco;
• Платформа надає спільний реальний огляд інвесторської активності для менеджерів фондів, агентів із переказів і дистриб'юторів, скорочуючи ручну звірку й затримки у русі коштів.

Чому це важливо

• Цей крок продовжує довгострокову блокчейн-стратегію JPMorgan: з 2019 року банк розробляє JPM Coin, а з 2020 року працює блокчейн-підрозділ Onyx. Нині інтегрований у Kinexys блокчейн-підрозділ вже співпрацював із BlackRock і Siemens у сфері репо, міжнародних платежів і клірингу токенізованих активів. Зі зростанням приватного ринку й неефективністю традиційних процесів такі блокчейн-рішення можуть стати ключовою інфраструктурою цифрової трансформації фінансових інституцій, повний запуск заплановано на початок наступного року.

🌱ClearBank приєднується до Circle Payment Network, розширюючи використання MiCA-комплаєнсних стейблкоїнів у Європі

Коротко

• Британський кліринговий банк ClearBank оголосив про стратегічне партнерство з Circle, ставши одним із перших європейських банків, що підключилися до Circle Payment Network (CPN) для майже миттєвих глобальних переказів через блокчейн-інфраструктуру;
• Партнерство розширить використання USDC і EURC — двох стейблкоїнів, що відповідають європейському регулюванню MiCA, у Європі, клієнти ClearBank отримають доступ до платформи Circle Mint для карбування й викупу стейблкоїнів;
• Планується розширення кейсів, включаючи управління коштами на основі стейблкоїнів і кліринг токенізованих активів, що зменшить залежність від традиційних банківських каналів і скоротить витрати на корпоративні платежі та міжнародні перекази.

Чому це важливо

• Це партнерство знаменує глибоку інтеграцію традиційних банків і блокчейн-платіжних мереж. Варто зазначити, що ClearBank раніше планував випустити власний стейблкоїн, але тепер обрав співпрацю з Circle, що може свідчити про складність отримання дозволу Банку Англії. З квітня цього року Circle запустила CPN, а її головний партнер Coinbase також представив продукти на основі стейблкоїнів, що свідчить про зростаючу популярність стейблкоїнів у платіжній сфері.

🌱Visa активно розвиває екосистему стейблкоїнів, міжнародні платежі стають новим двигуном зростання

Коротко

• Генеральний директор Visa оголосив про підтримку чотирьох стейблкоїнів на чотирьох різних блокчейнах із можливістю конвертації у 25+ фіатних валют; у четвертому кварталі обсяг транзакцій із картками, пов'язаними зі стейблкоїнами, зріс у чотири рази, з 2020 року Visa обробила понад 140 мільярдів доларів у крипто- та стейблкоїн-транзакціях;
• Компанія створила понад 130 карткових проектів, пов'язаних зі стейблкоїнами, у 40+ країнах, а також через платформу токенізованих активів дозволяє банкам самостійно карбувати й викуповувати стейблкоїни, позиціонуючи себе як "інфраструктурного провайдера для стейблкоїнів";
• Аналітики William Blair прогнозують, що хоча міжнародні транзакції становлять менше 15% загального обсягу платежів Visa, із розвитком стейблкоїнів компанія зможе зайняти більшу частку на ринку B2B-платежів у 20 трильйонів доларів, що може призвести до "ефекту рогатки" для акцій Visa з потенційним зростанням понад 15% за 12 місяців.

Чому це важливо

• Після прийняття GENIUS Act, що забезпечив регуляторну визначеність для стейблкоїнів, традиційні фінансові гіганти прискорюють розвиток у цій сфері. Зі зміщенням міжнародних платежів на блокчейн Visa як "мережа в мережі" трансформується з платіжної інфраструктури у інфраструктуру для обігу цифрових активів. Стратегія стейблкоїнів не лише розширює можливості Visa у клірингу, а й може зробити окремі стейблкоїни взаємозамінними товарами, а мережеві провайдери отримають найбільшу цінність, що змінить глобальний платіжний ландшафт і відкриє нові можливості для зростання Visa.

🌱Японський платіжний гігант TIS ($2 трильйони) у партнерстві з Avalanche запускає мульти-токенову платформу

Коротко

• Найбільший постачальник платіжної інфраструктури Японії TIS у партнерстві з Ava Labs (розробник Avalanche) запускає мульти-токенову платформу на блокчейні для задоволення потреб фінансових інституцій у токенізації;
• Платформа побудована на корпоративному блокчейн-інструменті AvaCloud від Avalanche, підтримує емісію, кліринг і управління стейблкоїнами та токенізованими активами відповідно до японського закону про платіжні послуги, планується співпраця з банками, підприємствами та державними органами;
• TIS обробляє половину всіх кредитних карткових транзакцій у Японії, річний обсяг — понад 300 трильйонів ієн (близько $2 трильйонів), нова платформа трансформує традиційну платіжну систему у програмовану фінансову інфраструктуру з пропускною здатністю до 50 тисяч транзакцій на секунду.

Чому це важливо

• Цей крок відповідає тренду розвитку програмованих фінансів і миттєвих цифрових платежів у Японії, а також збігається з запуском першого регульованого стейблкоїна JPYC, забезпеченого банківськими депозитами та держоблігаціями. Платформа TIS може стати ядром цифрової фінансової системи Японії, підтримувати миттєвий кліринг, вбудовані фінанси та прокласти шлях для майбутнього тестування CBDC.

🌱Rumble, підтримуваний Tether, у грудні запустить функцію Bitcoin-чайових для 51 мільйона MAU

Коротко

• Платформа відеострімінгу Rumble (NASDAQ), що має 51 мільйон активних користувачів на місяць, у середині грудня запустить функцію крипто-чайових із підтримкою Bitcoin, USDT і Tether Gold (XAUT);
• Rumble представить вбудований некастодіальний гаманець Rumble Wallet, першим користувачем, що отримав Bitcoin-чайові, став David Freiheit;
• Гігант стейблкоїнів Tether минулого року інвестував $775 мільйонів, отримавши близько 48% акцій Rumble, функцію розроблено у партнерстві з Tether, а CEO Tether Paolo Ardoino заявив, що використовуватиме співпрацю для просування USAT, що відповідає GENIUS Act у США.

Чому це важливо

• Цей крок означає важливе розширення криптоплатежів на мейнстрім-соціальні платформи, особливо для Rumble, відомої свободою слова та мінімальною цензурою. CEO Tether Paolo Ardoino прямо заявив, що мета — "перетворити 51 мільйон MAU у США на користувачів стейблкоїнів". Некастодіальні гаманці відповідають децентралізованому духу криптовалют, дають творцям контенту канал доходу без цензури, дозволяючи обійти обмеження традиційної фінансової системи. Інтеграція стейблкоїн-платежів не лише розширює застосування крипти у креативній економіці, а й дає інструмент для боротьби з фінансовою цензурою. Rumble має резерви Bitcoin на $23.6 мільйона, що ще більше зміцнює інтеграцію з криптоекосистемою й може стати прикладом для інших соцмереж.

Капітальні інвестиції

💰ZAR залучає $12.9 мільйона для стейблкоїн-рішень для Глобального Півдня

Коротко

• ZAR залучила $12.9 мільйона під керівництвом a16z crypto, за участю Dragonfly, VanEck, Coinbase Ventures і Endeavor Catalyst, щоб надати рішення для економік із домінуванням готівки, які не мають доступу до стабільного долара;
• Платформа перетворює 28 мільйонів магазинів, мобільних операторів і агентів із переказів в Азії, Африці та Латинській Америці на точки доступу до доларових стейблкоїнів — користувачі можуть отримати стейблкоїни, просто принісши готівку й відсканувавши QR-код;
• ZAR вже працює у Пакистані, планує розширення на Африку у 2026 році, понад 200 тисяч людей із 100+ країн у списку очікування, доступні функції зберігання й переказу цифрових доларів, глобальні Visa-платежі та дешеві банківські виводи.

Чому це важливо

• ZAR використовує децентралізовану мережу амбасадорів для розширення екосистеми, забезпечує вищу прибутковість для торговців через криптоекономічні стимули, а смарт-контракти й криптографічна верифікація знижують шахрайство. Проект створено командою SadaPay (Пакистан), яка досягла 4 мільйонів користувачів і $1.5 мільярда обсягу. У країнах із високою інфляцією й фрикціями ZAR з'єднує неформальну готівкову економіку з цифровим доларом, може дати 1 мільярду людей у світі доступ до блокчейн-комерції, глобальних платежів, дешевих переказів, кредитів для споживачів і бізнесу.

💰Платформа токенізації Securitize виходить на біржу через SPAC із оцінкою $1.25 мільярда

Коротко

• Securitize оголосила про злиття з Cantor Equity Partners II для виходу на біржу з оцінкою $1.25 мільярда, очікується залучення $469 мільйонів;
• Як єдина повністю SEC-регульована токенізаційна компанія, Securitize вже токенізувала понад $4.5 мільярда активів, має ринкову частку 20.8% — удвічі більше, ніж у найближчого конкурента;
• Платформа підтримує токенізацію активів для найбільших інституцій (BlackRock, Apollo, KKR, Hamilton Lane, VanEck) на 14 блокчейнах, а запуск фонду BlackRock BUIDL ($2.85 мільярда під управлінням) у березні 2024 року став "вододілом" для ончейн-фінансів.

Чому це важливо

• IPO Securitize знаменує перехід токенізаційних технологій із крипто-периферії на мейнстрім Wall Street, відображає прискорення прийняття блокчейн-токенізації традиційними фінансовими інституціями. Компанія робить прозорість своєю основною цінністю, а лістинг не лише дає їй капітал для розширення, а й встановлює важливий стандарт довіри й комплаєнсу для індустрії токенізації. Як перша публічна токенізаційна платформа, Securitize може прискорити перехід традиційних фінансових активів на блокчейн-інфраструктуру й закласти основу для "токенізованого світу".

💰Mastercard планує купити Zero Hash за $2 мільярди, посилюючи позиції у сфері стейблкоїн-платежів

Коротко

• За даними Fortune, Mastercard перебуває на фінальній стадії переговорів щодо купівлі блокчейн-інфраструктурного стартапу Zero Hash за $1.5–2 мільярди;
• Zero Hash спеціалізується на інфраструктурі для стейблкоїн-платежів, за перші чотири місяці року обробила $2 мільярди токенізованих потоків, у вересні залучила $104 мільйони інвестицій від Interactive Brokers і Morgan Stanley;
• Mastercard також вела переговори про купівлю BVNK, але, ймовірно, програла Coinbase у конкуренції.

Чому це важливо

• Раніше Visa вже оголосила про запуск токенізаційної платформи для банків, а Stripe купила Bridge за $1.1 мільярда. Крок Mastercard свідчить про те, що традиційні фінансові гіганти прискорюють вихід на ринок блокчейн-платежів, прагнучи запропонувати дешевші й швидші міжнародні платежі через стейблкоїни порівняно з традиційними каналами.

Регулювання та комплаєнс

🏛️Bloomberg: Канада прискорює розробку стейблкоїн-регулювання перед оновленням федерального бюджету

Коротко

• За даними Bloomberg, Канада прискорює розробку регуляторної рамки для стейблкоїнів, планує оголосити деталі під час оновлення федерального бюджету 4 листопада, останні тижні Міністерство фінансів і регулятори активно консультувалися з галуззю;
• Основна увага приділяється вирішенню питання класифікації стейблкоїнів (цінні папери чи деривативи) і запобіганню відтоку капіталу у доларові токени. Співголова Council of Canadian Innovators John Ruffolo попереджає, що затримка регулювання може знизити попит на канадські облігації й ослабити контроль центрального банку над грошовою масою.

Чому це важливо

• Крок Канади відображає глобальний інтерес до регулювання стейблкоїнів, слідом за підписанням GENIUS Act у США, що класифікує комплаєнсні стейблкоїни як платіжні інструменти. Європа вже впровадила MiCA, Японія й Гонконг також пришвидшують розробку політик. Прагнення Канади до визначеності відображає занепокоєння щодо відтоку капіталу й регуляторні труднощі, коли без спеціального закону стейблкоїни іноді вважаються цінними паперами чи деривативами. Це дасть чіткий напрямок для фінтех-індустрії Канади, сприятиме розвитку внутрішньої екосистеми стейблкоїнів і запобігатиме відтоку капіталу у доларові токени.

🏛️Crypto.com подає заявку на федеральну банківську ліцензію OCC, приєднуючись до Coinbase, Ripple та інших

Коротко

• Crypto.com оголосила про подачу заявки на національну трастову банківську ліцензію OCC у США для розвитку кастодіальних технологій і клієнтських сервісів, включаючи кастоді та стейкінг кросчейн-активів;
• Crypto.com стала ще однією великою криптокомпанією після Coinbase, Bridge (Stripe), Paxos, Ripple, Circle і BitGo, що подала заявку на ліцензію OCC;
• За даними блокчейн-аналітики, обсяги торгів Crypto.com нещодавно перевищили Coinbase: у вересні — $83.9 мільярда (проти $78.9 мільярда у Coinbase), у жовтні — $94.3 мільярда (Coinbase — $80.5 мільярда).

Чому це важливо

• OCC нині очолює колишній головний юрист Bitfury Jonathan Gould, нещодавно відомство надало Erebor Bank (підтримується Peter Thiel) попереднє схвалення. Crypto.com прагне стати "основним кастодіальним провайдером" для цифрових скарбниць, ETF та інституційних інвесторів. Це відображає тренд провідних криптокомпаній до отримання традиційного фінансового регуляторного статусу й зміну ставлення регуляторів до криптофінансових сервісів, що створює умови для інтеграції галузі з традиційною фінансовою системою.