Чому крипторинок не зростає, незважаючи на ін’єкцію ліквідності від ФРС у розмірі $37 мільярдів

Федеральна резервна система з минулої п’ятниці влила в банківську систему США приблизно 37 мільярдів доларів.

Попри цей приплив капіталу, інвесторські настрої на ринку криптовалют впали до рівнів крайнього страху. Основні активи демонструють різке падіння, а загальна капіталізація сектору знизилася на 6,11% цього місяця.

Ліквідність зростає, ціни падають: пояснення розриву між Fed та крипторинком

Згідно з останніми даними, 3 листопада Федеральна резервна система провела додаткові репо-операції на 7,75 мільярда доларів. Цей крок відбувся невдовзі після того, як Fed у п’ятницю додала 29,4 мільярда доларів до банківської системи. 

Federal Repo Agreements. Source: FRED Economic Data

Це стало найбільшим одноденним вливанням ліквідності з часів дотком-бульбашки. Загалом сума ін’єкцій ліквідності склала близько 37 мільярдів доларів. 

“Це найбільша подія з друку грошей за останні 5 років. Ринок криптовалют ось-ось стане параболічним,” — написав Alex Mason.

Окрім казначейських облігацій, Fed також влила 14,25 мільярда доларів ліквідності через репо-операції, забезпечені іпотечними цінними паперами того ж дня.

🚨 BREAKING 🚨🇺🇸 Fed сьогодні влила ще 22 мільярди доларів ліквідності. Поворот Fed вже розпочався.

— Max Crypto

Коли Федеральна резервна система вливає ліквідність, це означає, що в фінансовій системі циркулює більше готівки. Банки та установи отримують додатковий капітал, який може бути спрямований у ризикові активи, такі як акції та криптовалюти. Теоретично ця додаткова ліквідність підтримує ціни.

“Всі оголошують ведмежий ринок у найгірший можливий момент. Глобальна ліквідність ось-ось зросте: припливи Fed repo, відкриття шлюзів TGA, хвиля стимулів з Азії, пом’якшення кредитування. Весь цей цикл проходив без ліквідності. Тому лише Bitcoin досяг нових максимумів. Коли ліквідність повернеться, альткоїни підуть у рух. Макроекономічна ситуація заряджена,” — зазначив Merlijn The Trader.

Однак, незважаючи на нещодавнє збільшення ліквідності, крипторинки ще не отримали вигоди. Насправді, настрої різко погіршилися.

Індекс страху та жадібності на ринку криптовалют впав до 21, що сигналізує про “Крайній страх”. Це найнижчий показник з квітня 2025 року, тоді як тиждень тому він був на нейтральному рівні 50.

Крім того, ціни активів також знизилися. Bitcoin (BTC) впав майже на 5% з початку листопада, а Ethereum (ETH) — майже на 9% за той же період.

Цей розрив може бути пов’язаний з операціями Fed з зворотного репо. Згідно з останніми даними, центральний банк провів понад 75 мільярдів доларів зворотних репо з минулої п’ятниці — зокрема майже 24 мільярди доларів лише 3 листопада.

Federal Reverse Repo Agreements. Source: FRED Economic Data

На відміну від репо-операцій, які вливають ліквідність у фінансову систему, зворотні репо вилучають готівку. У цих операціях Fed позичає гроші у банків та фондів грошового ринку в обмін на казначейські облігації як заставу. Це фактично вилучає ліквідність з обігу, посилюючи умови короткострокового фінансування.

Різке зростання використання зворотного репо свідчить про те, що фінансові установи шукають безпеки та розміщують надлишкову готівку у Fed замість того, щоб інвестувати її на ринку. Змішані сигнали — вливання через репо, але одночасне поглинання ліквідності через зворотне репо — підкреслюють невизначеність у фінансовій системі.

Для ризикових активів, таких як криптовалюти, ця динаміка “тяни-штовхай” допомагає пояснити, чому ринки залишаються волатильними: попри нові припливи ліквідності, загальні умови все ще залишаються жорсткими, змушуючи інвесторів залишатися насторожі.