21Shares: Bitcoin ще не увійшов у глибокий ведмежий ринок, волатильність і консолідація можуть тривати до кінця року

ChainCatcher повідомляє, що аналітик 21Shares, емітента ETP на криптоактиви, Maximiliaan Michielsen проаналізував ситуацію: падіння ціни bitcoin нижче 100 тисяч доларів викликало занепокоєння щодо ведмежого ринку, але цей аналіз вказує, що поточне зниження є короткостроковою корекцією, а не початком глибокого чи тривалого ведмежого ринку. Незважаючи на те, що волатильність і консолідація можуть тривати до кінця року, фундаментальні чинники, які рухають цей цикл, залишаються міцними, підтримуючи позитивні довгострокові перспективи.

Остання слабкість bitcoin зумовлена трьома основними факторами: примусовими ліквідаціями, продажем великими інвесторами, які володіють значними обсягами bitcoin, та відтоком коштів з ETF, а також скороченням ліквідності, спричиненим макроекономічними подіями.

З жовтня ринок пережив процес розкредитування на загальну суму 3.2 billions доларів, включаючи ліквідації на 300 millions доларів лише за минулий тиждень. Великі інвестори також фіксували прибуток, продавши близько 1.2 billions доларів bitcoin з жовтня. Тим часом, минулого четверга зі spot bitcoin ETF було виведено 866 millions доларів, що стало другим за величиною одноденним відтоком в історії. Крім того, через призупинення роботи уряду США Міністерство фінансів вилучило близько 150 billions доларів готівки з фінансової системи, що ще більше посилило дефіцит ліквідності.

Попри це, на ринку залишаються позитивні сигнали. Тиск на продаж з боку довгострокових інвесторів суттєво зменшився, а активи переходять до нових, більш стабільних власників. Водночас умови ліквідності мають покращитися: очікується, що кількісне скорочення в США завершиться у грудні, а державні витрати відновляться. Крім того, глобальна грошова маса продовжує зростати, що зазвичай підтримує bitcoin. На тлі макроекономічної ситуації зростає попит інвесторів на захист від знецінення фіатних валют, що підсилює привабливість bitcoin як засобу збереження вартості.

Хоча з технічної точки зору bitcoin наразі перебуває у короткостроковому ведмежому ринку, аналіз показує, що це падіння більше схоже на переоцінку, а не на глибокий ведмежий ринок із падінням понад 80%. Важливо, що наразі не спостерігається жодного класичного каталізатора ведмежого ринку: немає дефолтів за цінними паперами, системного шахрайства, регуляторних потрясінь чи циклу макроекономічного скорочення. Історичні дані свідчать, що корекції такої глибини зазвичай завершуються протягом 1-3 місяців і часто знаменують фазу консолідації перед наступним зростанням. У довгостроковій перспективі фундаментальні показники bitcoin залишаються міцними, а ринок має конструктивні очікування на майбутнє.