Мета-опис
На тлі ослаблення цін на Bitcoin та Ethereum криптовалютний ринок продовжує знижуватися. Аналітики попереджають, що ліквідність залишається напруженою, а ринкові настрої слабшають напередодні оголошення грудневого рішення щодо процентної ставки.
Три ключові моменти
• Зі зростанням тиску на продаж і ослабленням купівельного імпульсу падіння Bitcoin та Ethereum посилюється, що свідчить про зниження довіри до ринку та погіршення короткострокових настроїв.
• Лідери ринку підкреслюють тиск ліквідності, зміну очікувань щодо ставок і структурні труднощі, а не панічні розпродажі, що вказує на те, що цикл, ймовірно, все ще перебуває на середньостроковій стадії.
• Через невизначеність щодо рішення Федеральної резервної системи у грудні, обережність і контроль позицій можуть бути розумнішими, ніж спроби передбачити короткострокове дно.
Вчора криптовалютний ринок залишався складним, а ринкові настрої продовжували зміщуватися в бік обережності.
Падіння Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH) посилилося, що відображає нерішучість покупців і домінування тиску на продаж. На відміну від попередніх різких падінь, цього разу зниження більше схоже на поступову, контрольовану корекцію. Це свідчить про те, що кредитне плече зменшується непомітно, а не агресивно ліквідується.
Остання динаміка цін на Bitcoin підкреслює цю модель. Раніше цього тижня Bitcoin кілька разів намагався повернутися до вищих рівнів, але безуспішно, після чого імпульс ще більше ослаб. На момент написання статті Bitcoin торгується в діапазоні 89,500–89,600 доларів, що знову нижче рівня минулого тижня. Динаміка Ethereum майже ідентична Bitcoin: він не зміг вирватися з-під впливу Bitcoin і не знайшов ефективного рівня підтримки.
Загальний тон ринку вже змінився: падіння більше не сприймається як гарна можливість для купівлі, а викликає тишу й обережність — це свідчить про крихкість ринкової довіри.
Останні 24 години: дані підтверджують тенденцію до ослаблення ринку
За останні 24 години ціна Bitcoin продовжувала знижуватися.
На 4-годинному графіку структура демонструє постійний тиск на зниження разом із зростанням обсягів продажу. Кілька короткострокових спроб відскоку швидко згасали, що свідчить про відсутність впевненості у покупців. Збільшення розміру ордерів на продаж і зростання обсягів торгів вказують на те, що цей рух, ймовірно, викликаний не лише настроями роздрібних інвесторів.
З 14 листопада Bitcoin демонструє чітку модель: максимуми знижуються, сила відскоків слабшає, а пропозиція поступово зростає. Якщо ця тенденція збережеться, трейдери можуть звернути увагу на глибші структурні зони підтримки, а не сподіватися на швидке відновлення цін.
Падіння не викликало паніки, але дійсно принесло слабкість. Лише цей факт вже може турбувати тих інвесторів, які очікували сильнішого відскоку наприкінці року.
Що кажуть лідери ринку
Деякі відомі особи прокоментували поточну ринкову ситуацію, надавши контекст поза межами графіків.
Tom Lee з Fundstrat пов'язує поточну слабкість із наслідками події з розкредитуванням 10 жовтня. Він вважає, що баланси маркет-мейкерів можуть залишатися пошкодженими, що призводить до тимчасового дефіциту ліквідності, схожого на кількісне затягування у криптовалютній сфері. Проте Lee наполягає, що поточний цикл ще не досяг фінального піку, і справжня вершина може настати лише через один-три роки.
Arthur Hayes дотримується більш обережної точки зору. Він зазначає, що падіння Bitcoin на тлі високих фондових ринків може свідчити про наростання кредитного тиску. Його модель ліквідності показує ослаблення долара. Якщо до втручання політиків ліквідність ще більше скоротиться, ціна Bitcoin може впасти до рівнів вище 80,000 доларів. Проте Hayes вважає, що після відновлення ліквідності Bitcoin все ще має потенціал для сильного довгострокового зростання.
Cathie Wood залишається оптимістичною щодо Bitcoin як класу активів. Хоча вона визнає конкуренцію всередині екосистеми — особливо з боку стейблкоїнів — вона все одно розглядає Bitcoin як довгостроковий макроактив, а не спекулятивний циклічний продукт.
У сукупності ці думки свідчать про те, що слабкість може бути структурною, а не емоційною — вона викликана механізмами ліквідності, а не зниженням довіри.
Рішення Федеральної резервної системи у грудні має значний вплив на ринкові настрої
Невизначеність, пов'язана з майбутнім рішенням Федеральної резервної системи, стала ще одним фактором тиску.
Ймовірність того, що у грудні не буде зниження ставки, значно зросла, і це стало загальним очікуванням на традиційних ринках і платформах прогнозування. Незважаючи на нещодавню політичну нестабільність, трейдери, здається, більше зосереджені на даних і комунікації центрального банку.
Для класів активів, тісно пов'язаних із ліквідністю, ця зміна має велике значення. Високі процентні ставки протягом тривалого часу стримують спекулятивний попит, знижують кредитне плече та прискорюють ухилення від ризику — всі ці явища вже спостерігаються на ринку цифрових активів.
Чи це дно ринку?
Зараз стверджувати, що ринок досяг дна, здається передчасним. Поточне ринкове середовище не має типових ознак кінця циклу: примусових ліквідацій, капітуляційних розпродажів, крайньої паніки чи серйозного розриву оцінок. Натомість ринок, здається, повільно знижується, шукаючи стабільності на тлі постійного скорочення ліквідності.
Але це не означає, що довгострокові інвестиційні стратегії втратили актуальність. Це означає, що час має вирішальне значення — поспішний вхід на основі припущень, а не сигналів, підвищує ризики.
Погляд у майбутнє
На даний момент обережність може бути розумнішою, ніж агресивне відкриття позицій. Поступове нарощування позицій, збереження гнучкості та уникнення використання кредитного плеча можуть бути мудрішими протягом наступних кількох тижнів.
Наступний раунд зростання обов'язково настане — але ринку, можливо, доведеться пройти через зимовий цикл, перш ніж відновити імпульс. До того часу терпіння — це не прояв слабкості.
Це самодисципліна.
